GSK bondit de 6% après le règlement de 2,2 milliards de dollars de Zantac : pourquoi les analystes voient une hausse

GlaxoSmithKline (GSK) a vu ses actions bondir de plus de 6% après que le géant pharmaceutique a annoncé un règlement pouvant atteindre 2,2 milliards de dollars (2,01 milliards d'euros) pour résoudre des dizaines de milliers de poursuites aux États-Unis liées à l'arrêt de son médicament contre les brûlures d'estomac, Zantac.

Les poursuites alléguaient que le médicament, qui a été retiré du marché, provoquait le cancer.

L'accord porte sur environ 93 % des cas auxquels GSK est confrontée, ce qui représente environ 80 000 demandeurs.

En plus de cet accord majeur, GSK a accepté de payer 70 millions de dollars supplémentaires (64 millions d'euros) pour mettre un terme aux plaintes des lanceurs d'alerte déposées par le laboratoire indépendant américain Valisure.

L'action a augmenté de 6 % dans les premiers échanges à Londres, inversant une baisse de 4,2 % au cours des 12 derniers mois.

Un règlement dans le meilleur intérêt à long terme des actionnaires : GSK

Dans une déclaration faisant suite à l'annonce, GSK a réitéré sa position sur les preuves scientifiques concernant Zantac et a souligné que le règlement éliminerait une incertitude financière importante.

GSK a déclaré qu'elle s'attendait à enregistrer une charge supplémentaire de 1,8 milliard de livres sterling (2,15 milliards d'euros) dans ses résultats du troisième trimestre 2024 pour tenir compte des règlements, qui comprennent le règlement des tribunaux d'État, le règlement Qui Tam et les 7 % restants des affaires en cours.

Malgré le montant élevé du dédommagement, GSK a déclaré que ces règlements n'auraient pas d'impact sur son programme de croissance ou ses investissements en R&D, les coûts étant couverts par les ressources existantes.

Un accord pour éliminer l'effet négatif sur le cours de l'action GSK, selon les analystes

Pour les actionnaires de GSK, cet accord constitue un soulagement important.

Selon John Murphy de Bloomberg Intelligence, la résolution « lève une inquiétude majeure des investisseurs et permet aux actions de se négocier sur la base des fondamentaux, suggérant une hausse compte tenu de la décote importante actuelle de GSK par rapport à ses pairs sur une gamme de multiples de bénéfices ».

Le litige Zantac a pesé lourdement sur l'action de GSK, contribuant à sa sous-performance par rapport à ses concurrents.

Les analystes de Jefferies ont noté que l'action de GSK devrait probablement « augmenter » d'environ 10 %, maintenant qu'une grande partie de l'incertitude entourant les poursuites judiciaires liées au Zantac a été levée.

Jefferies avait estimé que le règlement se situerait entre 2 et 3,5 milliards de dollars, le montant final se situant près de l'extrémité inférieure de cette fourchette, décrit comme « le meilleur scénario » par Peter Welford, analyste de la maison de courtage.

Perspectives positives à long terme malgré des risques persistants

Les analystes de Shore Capital ont fait écho au sentiment selon lequel les actions de GSK ont souffert en raison des risques liés au litige Zantac.

Avant l'accord, les analystes de marché comme Sean Conroy de Shore Capital pensaient que le cours de l'action de GSK avait déjà pris en compte jusqu'à 30 milliards de dollars de passifs potentiels, ce qui faisait encore baisser la valorisation de l'entreprise.

Les analystes d'UBS, dirigés par Jo Walton, ont noté que les 7 % de plaignants qui n'ont pas encore conclu d'accord avec GSK pourraient encore causer des problèmes à l'entreprise britannique.

Le règlement de GSK l'a vu conclure un accord avec les 10 plus grands cabinets d'avocats gérant les réclamations concernant Zantac, tandis que les poursuites restantes sont traitées par des cabinets plus petits.

Cependant, une grande partie du risque de litige étant résolu, les analystes prédisent une amélioration de la performance des actions de GSK dans les mois à venir.