Analyse GBP/INR et USD/INR : quelle suite pour la roupie indienne ?

La roupie indienne est restée proche de son plus bas historique, le marché réagissant à la récente décision de la Banque centrale de l'Inde (RBI). Le taux de change USD/INR s'échangeait à 83,93 vendredi, quelques points en dessous de son plus haut historique de 84,15.

De même, la paire GBP/INR a reculé à 109,61, en baisse par rapport au sommet de l'année à 112,41. Elle a atteint son plus bas niveau depuis le 11 septembre.

Décision de la RBI sur les taux d'intérêt

La plus grande nouvelle de la semaine sur les taux USD/INR et GBP/INR a été la décision de la RBI. Comme la plupart des analystes l'avaient prévu, la banque a décidé de laisser ses taux d'intérêt inchangés à 6,50 %.

Toutefois, la banque a également changé de ton sur l'inflation et les baisses potentielles de taux lors de la prochaine réunion, puisque l'inflation a atteint son objectif.

Le rapport le plus récent a montré que l' IPC global est passé de 3,60 % en juillet à 3,65 % en août, soit plus que l'estimation médiane de 3,5 %.

Le taux d'inflation est toutefois resté dans les limites du taux cible fixé par la banque centrale au cours des derniers mois. Les autorités continuent néanmoins de s'inquiéter de l'inflation des prix alimentaires, qui est restée à un niveau élevé ces derniers mois.

Les analystes s'attendent désormais à ce que la banque centrale procède à sa première baisse des taux d'intérêt en quatre ans lors de sa prochaine réunion en décembre. Dans une note, un analyste de la banque ANZ a déclaré:

Cette baisse signifie que la RBI est l’une des dernières banques centrales à commencer à réduire ses taux directeurs. D’autres banques centrales des pays développés et émergents, comme celles d’Afrique du Sud, de Chine et du Brésil, ont commencé à les réduire il y a plusieurs mois.

Analyse USD/INR

L'USD/INR a également réagi aux événements majeurs aux États-Unis, qui ont soulevé des doutes sur les prochaines actions de la Réserve fédérale.

Les données publiées la semaine dernière ont montré que le taux de chômage a reculé à 4,1 % en septembre, tandis que la croissance des salaires était forte. Un autre rapport a également montré que l'économie a créé plus de 254 000 emplois en septembre, soit plus que prévu.

En revanche, l'inflation ne baisse pas aussi rapidement que prévu. Dans un communiqué publié jeudi, l'agence de statistiques a indiqué que l'indice des prix à la consommation (IPC) était passé de 2,5 % en août à 2,4 % en septembre.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, a légèrement augmenté à 3,3 %, ce qui signifie que l'inflation ne baisse pas aussi rapidement que prévu.

La Réserve fédérale devrait donc probablement adopter une position prudente lors de sa prochaine réunion. Le scénario de base est qu'elle continue à baisser progressivement ses taux d'intérêt de 0,25% au lieu de la réduction massive annoncée lors de la dernière réunion.

Les minutes publiées cette semaine ont même montré que les responsables étaient divisés sur la question de savoir s'il fallait réduire les taux de 0,25 % ou de 0,50 % lors de la dernière réunion.

Analyse USD/INR

Graphique USD/INR par TradingView

Sur le graphique journalier, nous voyons que le taux de change USD/INR a culminé à 84,14 plus tôt cette année. Il a ensuite évolué latéralement alors que les investisseurs évaluent les prochaines actions de la Réserve fédérale et de la RBI. Il est resté légèrement au-dessus des moyennes mobiles sur 50 et 25 jours.

L'indicateur MACD est passé légèrement au-dessus de la ligne zéro, tandis que l'indice de force relative (RSI) a augmenté. Par conséquent, les perspectives de la paire sont neutres pour le moment. D'autres gains seront confirmés si la paire dépasse le point de résistance clé à 84,15. Une baisse en dessous des deux moyennes mobiles indiquera davantage de baisses.

Analyse GBP/INR

Graphique GBP/INR par TradingView

La paire GBP/INR sera à l'honneur alors que les traders attendent les données du PIB britannique de vendredi et le rapport sur l'inflation de la semaine prochaine.

Ces chiffres permettront de déterminer si la BoE poursuivra sa pause stratégique lors de la prochaine réunion ou réduira ses taux d'intérêt. Les analystes s'attendent à ce que la banque adopte un rythme plus progressif pour réduire ces taux.

Sur le graphique journalier, le taux de change GBP/INR a culminé à 112,41 en septembre et a suivi une lente tendance à la baisse.

Il est passé en dessous des moyennes mobiles sur 50 et 25 jours, ainsi que du niveau de support clé à 111,32, son point le plus élevé du 27 août.

Les deux lignes du MACD ont effectué un croisement baissier, tandis que l'histogramme a franchi la ligne neutre.

De plus, l'indice de force relative (RSI) a dérivé vers le bas et a franchi le point neutre à 50. Par conséquent, la paire continuera probablement à baisser, car les vendeurs ciblent le support clé à 107,95, sa plus haute variation en juillet de l'année dernière.

Une cassure en dessous de ce niveau indiquerait une nouvelle baisse dans les semaines à venir. Le scénario alternatif est celui d'un rebond et d'un nouveau test du point de résistance important à 111,32, son plus haut niveau du 28 août. Une cassure au-dessus de ce niveau indiquerait de nouveaux gains à venir.