L'action Coinbase a 2 catalyseurs : l'ETF CONY est-il un meilleur achat ?

Le cours de l'action Coinbase (COIN) a connu un retour en force ces derniers jours, atteignant un sommet de 196,35 $, son point le plus élevé depuis le 27 août. Il a rebondi de plus de 34 % par rapport à son point le plus bas de septembre, ce qui signifie qu'il se trouve dans un marché haussier.

Les actions de Coinbase ont augmenté de plus de 12 % cette année, tandis que l'ETF YieldMax COIN Option Income Strategy (CONY) a chuté de plus de 50 %. Du côté positif, son rendement total a été de 1,45 %, aidé par son rendement de dividende substantiel.

Coinbase fait face à des vents contraires majeurs

Coinbase, la plus grande bourse de crypto-monnaies aux États-Unis, est confrontée à des vents contraires majeurs alors que les prix restent élevés.

Bien que le Bitcoin se soit bien comporté cette semaine, il reste nettement inférieur à son sommet historique de 73 800 $. D'autres altcoins comme Ethereum, Ripple et Avalanche ont également chuté au cours des derniers mois.

Des données de tiers montrent que Coinbase a perdu des parts de marché par rapport à d'autres plateformes d'échange mondiales. Les données de CoinMarketCap montrent que Coinbase a traité plus de 2,45 milliards de dollars de crypto-monnaies au cours des dernières 24 heures.

Binance a conservé la plus grande part de marché, avec plus de 16,7 milliards de dollars. Bybit a traité 4,3 milliards de dollars, tandis qu'OKX a traité des pièces d'une valeur de plus de 2,7 milliards de dollars. Il y a de plus en plus de chances que d'autres échanges comme Gate.io, HTX et Upbit dépassent Coinbase dans les prochains mois.

Ces chiffres sont remarquables, car Coinbase était autrefois la plus grande plateforme d'échange de crypto-monnaies au monde. C'est également l'une des plus sûres puisqu'elle est sous la supervision de la Securities and Exchange Commission (SEC) et auditée par Deloitte, l'un des quatre grands auditeurs.

Plus important encore, l’infrastructure de Coinbase a été approuvée par de grands émetteurs d’ETF comme Grayscale et Blackrock.

La principale raison pour laquelle Coinbase a perdu des parts de marché est probablement qu'il faut généralement plus de temps pour lister de nouveaux jetons cryptographiques. Il n'est pas rare que des bourses comme Binance, OKX et HTX listent la plupart des nouvelles crypto-monnaies et des pièces mèmes le même jour.

L’autre défi est que les flux entrants des ETF Bitcoin et Ethereum ont ralenti. Les données de SoSoValue montrent que les ETF Bitcoin ont ajouté plus de 19,36 milliards de dollars d’actifs cette année. Bien que ce soit un bon chiffre, la croissance a ralenti. Les ETF Ethereum Spot ont perdu plus de 541 millions de dollars d’actifs.

Le catalyseur Bitcoin de Coinbase

Du côté positif, il y a de plus en plus de chances que le cours de l'action Coinbase se porte bien si Bitcoin fait son retour. Dans la plupart des cas, la bourse enregistre plus de volume lorsque le BTC se porte bien, car une telle action entraîne davantage de volume.

Les données techniques suggèrent que le Bitcoin pourrait connaître un retour en force dans les mois à venir. Sur le graphique journalier, il a formé un motif tête-épaules inversé, un signe haussier populaire.

Le bitcoin est resté au-dessus des moyennes mobiles de 50 et 200 jours et a formé un modèle de coin d'élargissement descendant. Il a également évité de former un modèle de croix de la mort.

Les utilisateurs de Polymarket sont optimistes quant au prix du Bitcoin. Un sondage réalisé auprès de plus de 534 000 $ de fonds montre qu'il y a 64 % de chances que Bitcoin reteste et dépasse le record historique de 73 800 $ plus tard cette année. Une telle décision profitera à Coinbase et à son action.

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La blockchain de base se porte bien

Du côté positif pour Coinbase, sa blockchain Base se porte bien. Sa valeur totale bloquée dans l'industrie DeFi a augmenté de plus de 56 % au cours des 30 derniers jours pour atteindre 2,50 milliards de dollars, tandis que le montant des pièces stables qu'elle contient a atteint 3,7 milliards de dollars.

Base est également devenu un acteur majeur du secteur des DEX. Les données montrent que ses réseaux DEX ont traité plus de 5,6 milliards de dollars au cours des sept derniers jours, ce qui en fait le troisième plus grand réseau du secteur.

Depuis son lancement en 2023, Base Blockchain a dépassé les blockchains populaires comme Cardano, Arbitrum, Avalanche, Polygon et Near Protocol.

Une façon de monétiser cette activité serait de lancer son airdrop. Compte tenu de la capitalisation boursière entièrement diluée d'Arbitrum de plus de 5 milliards de dollars, il y a des chances que le jeton Base atteigne une valorisation de plus de 6 milliards de dollars.

En outre, EigenLayer, récemment lancé, est évalué à plus de 6 milliards de dollars, tandis que Scroll, qui est plus petit que Base, a une valeur de marché de 1,27 milliard de dollars.

Actions Coinbase contre ETF CONY

Pour les investisseurs, il existe deux approches principales pour investir dans Coinbase. L'approche la plus simple consiste à investir dans les actions Coinbase.

L'approche alternative consiste à acheter l'ETF CONY, qui utilise des options pour maximiser les rendements. Il s'agit d'un ETF à action unique qui génère des rendements à la fois en achetant l'action et en vendant ses options d'achat.

CONY a l'un des taux de distribution les plus élevés du secteur puisqu'il affiche un taux de distribution de 94,76 % et un rendement sur 30 jours de 3,70 %.

Elle verse un dividende tous les mois. Les données sur son site Internet montrent qu'elle a effectué un versement de 1,04 $ en septembre, de 1,006 $ en août et de 1,57 $ un mois plus tôt. Ces chiffres signifient que ses distributions ne sont pas régulières.

Dans la plupart des cas, lorsque l’on examine le rendement total, investir dans une action est généralement la meilleure option par rapport à l’ETF. Comme indiqué ci-dessus, l’action COIN a augmenté de 161 % au cours des 12 derniers mois, tandis que le fonds CONY a augmenté de 81 % au cours de la même période.