La hausse du cours de l'action Vodafone est au point mort : acheter, vendre ou conserver ?

Le cours de l'action Vodafone (LON : VOD) a connu une bonne performance cette année, grâce à la transformation en cours sous la direction de Margherita Della Valle, la PDG. Il a bondi de plus de 25 % par rapport à son point bas de février.

Une entreprise de premier ordre en perte de vitesse

Vodafone est l'une des plus grandes entreprises de télécommunications au monde. Selon Companies by Market Cap, elle est le 29e plus grand acteur mondial et le sixième en Europe.

Elle est présente en Europe, en Asie, en Afrique et dans d’autres pays, où elle propose des solutions haut débit, de téléphonie fixe, Internet, d’argent mobile et d’autres solutions à des millions d’entreprises.

Ses principaux marchés se situent au Royaume-Uni et en Allemagne, où elle réalise une part substantielle de son activité. Le groupe est également présent en Inde, à travers sa marque Vodafone Idea, en difficulté.

Vodafone a entrepris une transformation au cours des dernières années. Dans le cadre de cette stratégie, l'entreprise a abandonné certains marchés et certaines solutions commerciales.

Par exemple, en 2020, elle a transformé son activité de tours en société autonome sous le nom de Vantage Towers et a depuis réduit sa participation. En juillet, elle a vendu 10 % supplémentaires de la société pour une valeur de 1,3 milliard d'euros.

Vodafone a également abandonné d'autres marchés moins rentables. Il a vendu ses activités espagnoles à Zegona pour 5,3 milliards de dollars et ses activités italiennes à Swisscom pour 8 milliards d'euros.

L'entreprise a profité de ces sorties pour améliorer son bilan en réduisant son endettement important, son endettement se situant entre 2,25x et 2,75x. Ces sorties ont également aidé la direction à redimensionner la marque en se concentrant sur les pays où elle détient une part de marché substantielle.

Les investisseurs ont également bénéficié d'une augmentation des distributions. Dans un communiqué, la société a indiqué qu'elle procéderait à des rachats d'actions à hauteur de 4 milliards d'euros. Elle révisera également son dividende à 4,5 cents par action à partir de l'année prochaine.

L'activité stable de Vodafone

Comme la plupart des entreprises de télécommunications de sa taille, Vodafone n’est plus une entreprise en croissance puisque la plupart des gens ont déjà leurs abonnés téléphoniques.

Les personnes qui investissent dans l’entreprise le font en raison de sa stabilité, de ses dividendes et de sa marge de progression.

Les derniers résultats financiers de Vodafone ont montré que le chiffre d'affaires total a augmenté de 2,8% au premier trimestre 2025, pour atteindre 9,03 milliards d'euros. Cette croissance est principalement due aux revenus des services, qui ont augmenté de 3,2% pour atteindre 7,46 milliards d'euros.

L'une des principales préoccupations des investisseurs est que l'Allemagne, son plus grand marché, ne se porte pas bien en raison de la concurrence croissante de Telefonica et de Deutsche Telekom. Le chiffre d'affaires allemand du groupe est passé de plus de 3,14 milliards d'euros au premier trimestre 2024 à 3,095 milliards d'euros au même trimestre de cette année.

La croissance allemande a été compensée par la croissance turque, où le chiffre d'affaires est passé de 456 millions d'euros à plus de 664 millions d'euros. Les activités britanniques et africaines se portent également bien.

Le cas de Vodafone

On peut avancer des arguments en faveur d'un investissement dans Vodafone. Tout d'abord, Vodafone est aujourd'hui très différent de celui d'il y a quelques années. C'est une entreprise plus légère qui sera plus rentable dans les années à venir.

Deuxièmement, l'entreprise consolide sa position sur le marché britannique grâce à sa fusion avec Three. La société qui en résultera sera un concurrent plus redoutable que BT Group , la société mère d'EE.

Troisièmement, Vodafone affiche un rendement de dividende élevé de plus de 9 %, ce qui en fait l'une des sociétés les plus rentables de l'indice FTSE 100. Elle restera une société solide en termes de revenus même après avoir révisé son dividende l'année prochaine.

En outre, la direction a la possibilité de se débarrasser de certaines autres activités faibles, ou de les améliorer, comme Vodafone Business.

Analyse du cours de l'action Vodafone

Le graphique journalier montre que le cours de l'action VOD a bien performé au cours des derniers mois, aidé par son fort retournement de situation. Il a dépassé le niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %, ce qui signifie que les haussiers ont le contrôle.

L'action a également formé un canal ascendant et est restée au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 100 et 50 jours.

Il a également dépassé le support clé à 72p, le point le plus bas de décembre 2022 et le point de retracement de 23,6%.

Par conséquent, le titre devrait continuer à grimper, les haussiers visant le plus haut de l'année à 80 p. Une cassure au-dessus de ce niveau le verrait atteindre le point de retracement de 50 % à 86 p.