L'action Remitly bénéficie de plusieurs catalyseurs et pourrait bientôt grimper

L'action Remitly (RELY) a sous-performé le marché cette année, chutant de plus de 22 % alors même que les indices Nasdaq 100 et S&P 500 ont grimpé de plus de 20 % et ont atteint leurs plus hauts historiques.

Il reste à 47 % en dessous de son plus haut niveau de 2023 et à 72 % de son plus haut historique, portant sa capitalisation boursière à 2,9 milliards de dollars.

Contexte de la société Remitly

Remitly est une fintech américaine qui permet aux gens d'envoyer de l'argent localement et à l'étranger facilement et à moindre coût.

Il s'agit d'un secteur d'activité important et très concurrentiel. Les banques sont des concurrents de premier plan, car le réseau SWIFT permet aux particuliers d'envoyer de l'argent partout dans le monde à moindre coût et plus rapidement. En moyenne, une transaction SWIFT prend moins d'une journée.

L'industrie compte également de nombreux concurrents comme Wise, anciennement connu sous le nom de TransferWise, WorldRemit, PayPal, Zing - propriété de HSBC -, Torfx et Xe, entre autres.

Les stablecoins tels que Tether, USD Coin et PayPal USD sont de nouveaux concurrents dans ce secteur. Ces stablecoins permettent aux gens d'envoyer de l'argent dans le monde entier de manière relativement privée.

L'avantage concurrentiel clé de Remitly est qu'il s'agit d'une entreprise axée sur le mobile, dotée d'une économie unitaire solide, d'une échelle mondiale et d'une plate-forme technologique de qualité.

L'activité de Remitly est confrontée à de nombreux facteurs. Le plus important est l'augmentation du nombre de personnes quittant les marchés en développement et émergents pour des pays comme les États-Unis et l'Europe.

Les données montrent que la population américaine a augmenté de plus de 10 millions de personnes sous Joe Biden. Cette tendance va se poursuivre, quel que soit le candidat à la Maison Blanche, puisque le Congrès a du mal à adopter un projet de loi global sur l'immigration.

Les analystes estiment que même le projet de loi le plus complet ne résoudra pas la crise de l’immigration aux États-Unis en raison de ses nombreuses lacunes.

Remitly profite de cette crise car la plupart de ses activités concernent les transferts d’argent des immigrés aux États-Unis vers leur pays d’origine. Un rapport de la Banque mondiale montre que les transferts de fonds vers les pays à revenu faible et intermédiaire ont atteint 656 milliards de dollars en 2023. La banque s’attend à ce que ces flux augmentent de 2,3 % cette année.

L’autre facteur catalyseur est le fait que l’économie américaine a évité un atterrissage brutal, la croissance des salaires restant forte. Une économie plus forte incite les immigrants à envoyer de l’argent.

La croissance se poursuit et la rentabilité est en vue

Remitly a connu une forte croissance au cours des dernières années. Les données montrent que le nombre de clients actifs trimestriels est passé de seulement 948 000 au quatrième trimestre 2019 à plus de 6,9 millions au cours du dernier trimestre, une tendance qui va se poursuivre.

De plus, le volume d'envoi de l'entreprise est passé de plus de 7 milliards de dollars en 2019 à plus de 39 milliards de dollars en 2023. L'entreprise espère que ce chiffre dépassera les 50 milliards de dollars cette année.

Le volume d'envoi est une mesure importante car Remitly gagne de l'argent en prélevant une petite part pour chaque argent qu'il gère.

Les résultats financiers les plus récents ont montré que son volume d'envoi a augmenté à 13,2 milliards de dollars au deuxième trimestre, faisant grimper ses revenus de 38 % à plus de 306 millions de dollars.

Plus important encore, la perte nette de Remitly a continué de se réduire. L'entreprise a perdu 12,1 millions de dollars, une nette amélioration par rapport aux 18,9 millions de dollars de l'année précédente.

L' EBITDA ajusté, étroitement surveillé, a augmenté à 25,1 millions de dollars contre 20,4 millions de dollars au trimestre précédent.

La direction s'attend à ce que son chiffre d'affaires annuel grimpe entre 1,23 et 1,25 milliard de dollars cette année, soit une augmentation de 32 % par rapport à 2023. Son EBITDA ajusté se situera entre 85 et 95 millions de dollars.

Selon Yahoo Finance, les analystes s'attendent à ce que la perte par action passe de 65 cents en 2023 à 31 cents cette année. Cette perte se réduira ensuite à 0,05 $ l'année prochaine, ce qui permettra à l'entreprise d'être rentable d'ici 2026.

Remitly pourra poursuivre sa croissance sans avoir besoin de lever des capitaux. Elle a terminé le dernier trimestre avec 185 millions de dollars en liquidités et en investissements à court terme et seulement 15 millions de dollars de dette.

En supposant que la marge bénéficiaire nette de Remitly se stabilise à l'avenir à la médiane du secteur de 22,5 %, cela signifie que son chiffre d'affaires annuel de 1 milliard de dollars se traduira par un bénéfice annuel de 200 millions de dollars. Cela signifie que son ratio cours-bénéfice hypothétique n'est que de 14,5, ce qui est inférieur à la moyenne du S&P 500 de 21.

Le prochain catalyseur clé pour l'action Remitly sera ses bénéfices, qui devraient être publiés le 31 octobre.

Analyse du cours de l'action Remitly

Graphique RELY de TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action RELY a connu une forte hausse ces derniers jours. Il a dépassé la moyenne mobile sur 50 jours et se rapproche du point de retracement de Fibonacci de 23,6 % à 15,40 $.

L'action se situe également au point clé de 15 $, la ligne de cou du modèle graphique à double fond incliné. De plus, l'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD pointent vers le haut.

Par conséquent, le titre continuera probablement à augmenter, le prochain point à surveiller étant à 20 $, le point de retracement de 50 %.