Les actions de Peloton sont mitigées après l'accord avec Costco, voici ce que le marché néglige

Le marché a réagi de manière confuse à l’annonce de l’accord entre Peloton et Costco.

L'action a augmenté avant l'ouverture du marché, a baissé après l'ouverture du marché, puis a augmenté à nouveau quelques heures après le début de la séance de négociation.

Il semble y avoir une certaine négativité autour de l’accord, notamment en ce qui concerne les marges bénéficiaires, ce qui a irrité certains investisseurs.

À l'occasion des fêtes de fin d'année qui débutent le 1er novembre, les membres de Costco trouveront un pack exclusif Bike+ dans plus de 300 magasins aux États-Unis. L'offre sera valable jusqu'au 15 février 2025.

Le Peleton's Bike+ est un équipement à assembler soi-même qui devrait être vendu 1 999 $ dans les magasins Costco.

Il est également accompagné d'une garantie de 48 mois. Le vélo est généralement vendu à 2 500 $.

La remise de 25 % offerte aux membres de Costco est un excellent rapport qualité-prix, mais certains s'inquiètent de son impact sur les finances de PTON.

Inquiétudes concernant l'accord

Les analystes craignent qu’une remise aussi importante ne réduise les marges de l’entreprise.

Pour mettre cela en contexte, l'action PTON a chuté de 7 % cette année et l'entreprise est en difficulté. En revanche, l'action Costco est en hausse de 35 %.

L'entreprise est actuellement dirigée par seulement deux membres du conseil d'administration après la démission du PDG Barry McCarthy.

Le pays est en difficulté depuis le boom qu'il a connu après le Covid.

L'accord avec Costco devrait contribuer à améliorer les ventes. Mais les bénéfices de l'entreprise en bénéficieront-ils ?

C'est cette question qui motive la réaction du marché à laquelle nous assistons. Je pense que les gens ne voient pas la situation dans son ensemble. L'accord signifie bien plus que de simples bénéfices pour PTON.

Exploiter la riche clientèle de Costco

Les personnes qui font leurs courses chez Costco sont exactement le type de personnes qui achèteront un vélo d’exercice à 1 999 $.

En concluant cet accord, l’entreprise a pu exploiter la clientèle d’une entreprise prospère.

Voici ce qu'a déclaré Camp Sanders, directeur général des affaires émergentes :

Le mois dernier, les données de Placer AI ont montré que le trafic chez Costco avait augmenté de 31 % par rapport aux niveaux d'avant la pandémie.

Costco fait partie des rares détaillants qui ont attiré de plus en plus de clients, même si d’autres détaillants ont du mal à faire de même.

Alors que l’inflation érode le pouvoir d’achat du public, celui-ci recherche de plus en plus de valeur, et Costco lui offre cette valeur.

Avec cet accord, Peloton a exposé son produit à ces personnes.

Les ventes de l’entreprise devraient connaître une augmentation massive d’ici l’expiration de cette offre en février.

Elle espère également que cela pourra se transformer en un partenariat à long terme avec Costco.

Augmenter les revenus après les ventes

Alors que Wall Street se plaint de la diminution des marges, elle néglige l’aspect des revenus récurrents de l’opération.

L'adhésion à tous les accès de PTON coûte 44 $ par mois.

Il donne aux membres l’accès à l’ensemble de la bibliothèque de contenu, ce dont les utilisateurs auront besoin lorsqu’ils ramèneront l’équipement d’exercice à la maison.

Cette adhésion à marge élevée compensera tout sacrifice que l’entreprise fera à court terme.

Si vous pensez que le prix est élevé, n’oublions pas que PTON cible déjà un groupe démographique financièrement plus aisé.

Avoir accès à l’équipement et à la bibliothèque de Peloton est également une forme de statut social que les gens aiment afficher.

C’est l’un des aspects pour lesquels l’entreprise a choisi de traiter avec Costco alors qu’elle aurait pu faire la même affaire avec d’autres, puisqu’elle sacrifiait déjà ses marges.

Les investisseurs devront surveiller de près les chiffres de ventes des deux prochains trimestres. S'ils sont bons, les marges pourraient se stabiliser d'elles-mêmes à moyen terme.