L'indice IBEX 35 forme un motif en coin risqué alors que son rallye s'arrête

L'indice IBEX 35 a bien performé cette année et oscille à son plus haut niveau depuis février 2010. Il a atteint un sommet de 12 000 €, bien plus élevé que le plus bas de la pandémie de 5 808 €.

L'indice, qui regroupe les 35 plus grandes entreprises espagnoles, a progressé de 17% cette année. D'autres indices européens comme le CAC 40, le FTSE 100 et le DAX ont également enregistré des gains à deux chiffres cette année.

Banque centrale européenne et banques centrales mondiales

L'indice IBEX 35 a bien performé cette année, aidé par les actions de la Banque centrale européenne, qui a continué à réduire ses taux d'intérêt.

La banque a décidé de réduire ses taux d'intérêt de 0,25 %, ramenant le taux d'intérêt de référence à 3,25 %, contre 4,0 % depuis le début de l'année.

Cela s’explique par le fait que l’économie européenne ne se porte pas bien, l’Allemagne, le plus grand pays, étant toujours en récession.

L'inflation des prix à la consommation a diminué au cours des derniers mois. Les données publiées la semaine dernière ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) global a chuté à 1,7 % en septembre.

Les actions espagnoles et européennes se portent bien lorsque la BCE réduit ses taux d’intérêt, et ce pour plusieurs raisons. Tout d’abord, la baisse des taux permet aux entreprises de la région d’emprunter plus facilement de l’argent et de financer leur croissance.

Deuxièmement, la baisse des taux d’intérêt incite les investisseurs à délaisser le marché obligataire pour se tourner vers les actions. Et troisièmement, la baisse des taux pousse davantage de personnes à investir en bourse.

L'économie espagnole se porte plutôt bien, aidée par le secteur du tourisme. Les données montrent que le pays a enregistré plus de 42,5 millions de visiteurs au cours du premier semestre de l'année, soit une augmentation de 13 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Les analystes s'attendent à ce que le nombre de visiteurs en Espagne soit bien supérieur aux 85 millions enregistrés l'année dernière. Cela explique pourquoi les données du PMI des services ont bondi à 57, le point le plus élevé depuis avril 2023.

Contrairement à la plupart des pays, le secteur manufacturier espagnol se porte bien, l'indice PMI ayant atteint 53 en octobre. Un indice PMI de 50 ou plus est un signe de bonne santé du secteur.

L'inflation en Espagne a également continué de baisser, l'indice des prix à la consommation (IPC) passant du sommet de 10,8 % atteint en 2022 à 1,5 % en septembre.

Les 35 meilleurs IBEX

Les banques espagnoles ont été les plus performantes de l'indice IBEX 35 cette année. Les actions de Banco de Sabadell ont bondi de plus de 65% cette année, aidées par l'OPA hostile de BBVA, une opération qui va donner naissance à l'une des plus grandes marques bancaires du pays.

BBVA espère qu'une marque plus grande l'aidera à concurrencer d'autres marques espagnoles comme Intesa Sanpaolo et Banco Santander.

L'action de Caixabank a également grimpé de plus de 45 % cette année, grâce à de solides revenus d'intérêts et à l'augmentation du nombre de clients. Elle compte plus de 20,2 millions de clients, tandis que son actif total a grimpé à 630 milliards d'euros. Le revenu net d'intérêts a augmenté de 20 % à 5,5 milliards d'euros, tandis que les revenus des services ont augmenté de 4,4 % à 2,4 milliards d'euros.

D’autres banques espagnoles comme Bankiter, BBVA et Santander ont vu leurs actions grimper de plus de 10 % cette année. Le défi est toutefois de savoir si ces entreprises continueront à bien se porter dans les mois à venir, alors que les taux d’intérêt baissent.

Les autres sociétés les plus performantes de l'indice IBEX 35 sont Inditex, dont les actions ont grimpé de 36,8 %, Iberdrola, IAG, Laborat.Rovi et Unicaja Banco.

IAG, la société mère de British Airways, également cotée à Londres, a enregistré de bons résultats, ce qui en fait l'une des plus grandes actions de compagnies aériennes.

Grifols, en revanche, a été la société la moins performante de l'IBEX, son titre ayant chuté de plus de 35 %. La société a été mise sous pression après avoir fait face à d'importantes attaques de vendeurs à découvert, qui l'ont accusée de mauvaise gouvernance et de manque de transparence. Elle a maintenant reçu une offre de rachat de Brookfield et de la famille fondatrice pour une transaction évaluée à 5,5 milliards d'euros.

Les autres principaux retardataires de l'indice sont Acerinox, Acciona, Enagas, Solaria et Acciona Energias Renovables, qui ont plongé de plus de 20 % cette année.

L’indice IBEX 35 est-il un bon achat ?

Graphique IBEX 35 parTradingView

Le graphique hebdomadaire montre que l'indice IBEX 35 a connu une forte hausse au cours des derniers mois. Il a culminé à 12 000 € en septembre et est retombé à 11 840 €.

L'indice est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines, ce qui signifie que les haussiers ont le contrôle.

Les oscillateurs tels que l'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont tous pointé vers le haut.

Cependant, l'indice a également formé un modèle graphique en coin ascendant, qui se rapproche de son niveau de confluence. Par conséquent, même si d'autres gains sont possibles, un repli ne peut être exclu, surtout en 2025.

Le prochain catalyseur clé pour l’indice IBEX 35 sera les bénéfices des entreprises américaines et espagnoles.