DXY : voici pourquoi l'indice du dollar américain monte en flèche

L'indice du dollar américain (DXY) a poursuivi sa forte tendance à la hausse cette semaine, atteignant son point le plus élevé depuis le 2 août. Il a bondi à 104,14 $, soit environ 4 % de son plus bas niveau de l'année.

Les rendements des obligations américaines augmentent

La hausse de l'indice du dollar américain a coïncidé avec la hausse continue des rendements des obligations du Trésor. Les données montrent que les obligations américaines à dix ans se négociaient à 97,0 $, en baisse par rapport au sommet de 105,23 $ atteint depuis le début de l'année. Le rendement, qui évolue dans la direction opposée au prix des obligations, a bondi à un sommet de 4,226 %, son plus haut niveau depuis le 26 juillet.

De même, le rendement du Trésor à 30 ans a bondi à 4,51 %, son plus haut niveau depuis le 26 juillet, tandis que celui à cinq ans a bondi à 4,028 %.

L'indice DXY a également progressé alors que l'ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) est tombé à 92,32 $, son plus bas niveau depuis le 26 juillet. Il a chuté de près de 9 % par rapport à son point le plus élevé de l'année.

L'indice de volatilité CBOE, communément appelé l'indicateur de peur à Wall Street, est tombé à 18,2 $, son point le plus bas depuis le 1er octobre.

Cette évolution des prix s'est également produite alors que le dollar américain s'affaiblissait par rapport à la plupart des devises de l'indice. Par exemple, l'euro, qui représente environ 57 % de l'indice, est tombé à 1,0800, son plus bas niveau depuis le 5 août, et 3,68 % en dessous du plus haut depuis le début de l'année.

La livre sterling s'est effondrée à 1,2985, tandis que la paire USD/JPY a grimpé à 151,68. L'USD/CHF a atteint 0,8665, son plus haut niveau depuis le 25 août. L'or, le métal précieux le plus connu, a atteint un record de 2 740 dollars.

Mesures prises par la Réserve fédérale

L’indice du dollar américain a grimpé en flèche en raison des données économiques récentes et des risques géopolitiques croissants.

Les données publiées plus tôt ce mois-ci ont montré que les emplois non agricoles (NFP) ont atteint 254 000 en septembre, dépassant les 155 000 attendus. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a également révisé son rapport sur l'emploi pour le mois d'août.

Le taux de chômage a reculé à 4,1 % en septembre, tandis que la croissance des salaires a continué de croître au cours du mois.

Ces chiffres impliquent que le marché du travail américain était meilleur que prévu, contrairement à l’estimation précédente.

Un autre rapport publié plus tôt ce mois-ci a montré que l'inflation était en route vers l'objectif de 2 %, mais qu'elle diminuait à un rythme plus lent que prévu. L'indice des prix à la consommation (IPC) global est tombé à 2,4 %, tandis que l'IPC de base est resté à 3,2 %.

Les données publiées la semaine dernière ont montré que les ventes au détail ont bondi en octobre, tandis que les demandes initiales d'allocations chômage ont continué de baisser.

Les analystes s'attendent donc à ce que la Fed ne soit pas aussi conciliante que prévu. Les données du CME montrent que la probabilité d'une baisse des taux de 0,25 % lors de la réunion du 7 novembre s'élève à 87,5 %.

Dans le même temps, la probabilité d'une nouvelle baisse des taux de 0,25 % lors de la réunion de décembre était de 68,9 %, contre 28,5 % pour une baisse de 0,50 %.

Avant les chiffres récents, les analystes s’attendaient à ce que la Réserve fédérale procède à quelques réductions de taux drastiques.

Questions géopolitiques

L’indice du dollar américain a également grimpé en flèche en raison des problèmes géopolitiques persistants, notamment au Moyen-Orient.

Une fuite d'informations publiée cette semaine a révélé qu'Israël se préparait à frapper les sites nucléaires iraniens. Dans un communiqué, l'Iran a menacé de frapper également les installations nucléaires israéliennes.

De telles mesures de rétorsion pourraient conduire à un conflit plus large entre des pays comme les États-Unis, la Chine et la Russie. Ces deux derniers pays sont des alliés de l’Iran et viendraient probablement à sa défense.

L’indice du dollar américain augmente lorsque les risques géopolitiques sont accrus en raison de son rôle de valeur refuge.

Pendant ce temps, les élections générales américaines approchent. Les données montrent que les chances de voir Donald Trump remporter l'élection augmentent, les chances de victoire de Kamala Harris chutant à 37 % et celles de Polymarket à 62 %.

Les sondages officiels montrent également que ses chances de victoire augmentent. En théorie, l'indice du dollar devrait chuter si Trump remporte la présidentielle, car il s'est engagé à dévaluer la monnaie. Cependant, les analystes estiment que ses politiques, comme les réductions d'impôts et les droits de douane, conduiraient à un dollar plus fort en raison des tensions croissantes.

Prévisions de l'indice du dollar américain

Graphique de l'indice DXY par TradingView

L'indice DXY a poursuivi sa tendance à la hausse au cours des dernières semaines, passant d'un minimum de 100,20 $ à un maximum de 104,10 $, son point le plus élevé depuis le 2 août.

Il a dépassé les moyennes mobiles pondérées (WMA) sur 50 et 200 jours, ce qui signifie que les taureaux ont le contrôle pour le moment.

L'indicateur MACD a franchi la ligne zéro, tandis que l'indice de force relative (RSI) a augmenté et est passé au-dessus du point de surachat de 73. Il a dépassé le niveau de résistance clé à 104 $, son point le plus bas du 4 juin.

Par conséquent, l’indice du dollar américain continuera probablement à augmenter alors que les haussiers ciblent le prochain point clé à 105 $.