Pourquoi les bénéfices de Tesla pourraient accroître la pression pour justifier sa place dans le « Magnificent Seven »

Avec des bénéfices en baisse et des actions sous-performantes, Tesla Inc. fait face à une surveillance croissante alors qu'elle devient une valeur aberrante parmi ses pairs technologiques à mégacapitalisation.

Selon un rapport de Bloomberg, les investisseurs sont particulièrement inquiets à l'approche du rapport sur les résultats du troisième trimestre de la société, qui pourrait consolider le rôle de Tesla en tant que maillon le plus faible des « Sept Magnifiques ».

Tesla devrait publier ses résultats aujourd'hui après la clôture des marchés.

La baisse des bénéfices et des estimations réduit la confiance

Tesla est le seul membre des Sept Merveilleux qui devrait afficher une baisse de ses bénéfices pour le dernier trimestre, tandis que les six autres sociétés – Amazon, Microsoft, Apple, Alphabet, Meta et Nvidia – devraient toutes connaître une croissance.

Les analystes de Wall Street ont régulièrement abaissé leurs estimations concernant les bénéfices de Tesla, soulignant encore davantage les difficultés de l'entreprise.

En revanche, les actions de ses homologues technologiques ont bondi en 2024, tandis que l'action de Tesla a chuté de 12 %.

Malgré ses difficultés boursières, Tesla reste l'entreprise la plus chère du groupe en termes de bénéfices, se négociant à 74 fois les bénéfices futurs.

Cette valorisation élevée pose un défi de taille pour l’entreprise qui souhaite impressionner les investisseurs avec ses prochains résultats.

Le rapport du troisième trimestre, attendu mercredi, aurait pu avoir un impact plus faible si Tesla avait réussi à susciter l'enthousiasme plus tôt ce mois-ci avec la révélation très attendue de son robotaxi.

Cependant, l'événement n'a pas répondu aux attentes, laissant les investisseurs inquiets quant à la capacité de Tesla à maintenir son avance en matière d'innovation.

« Les investisseurs commencent à perdre patience avec Tesla, surtout après l'événement du robotaxi, qui était une idée longue mais courte en termes d'exécution, et alors que les attentes de croissance de leur activité principale restent faibles au cours des deux prochaines années », a déclaré David Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors, dans le rapport.

Le ralentissement des ventes de véhicules électriques continue de peser sur Tesla

L’un des principaux défis pour Tesla est le ralentissement de la demande de véhicules électriques (VE), en baisse depuis fin 2023.

L’inflation, la hausse des coûts d’emprunt et les inquiétudes concernant un ralentissement économique ont conduit les consommateurs à réduire leurs achats importants comme les voitures, y compris les véhicules électriques.

Bien que Tesla ait réagi à cet environnement en réduisant considérablement ses prix pour attirer les acheteurs, cette stratégie n’a pas suffi à relancer complètement la demande.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre devrait s'élever à environ 25,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 8,9 % par rapport à l'année précédente.

Toutefois, les analystes s'attendent à ce que le bénéfice par action (BPA) chute de 10 %, s'établissant à 60 cents par action contre 67 cents au trimestre précédent et en baisse par rapport à 1,09 $ il y a un an.

En outre, la marge brute automobile de Tesla, un indicateur clé surveillé de près par les investisseurs, devrait rester sous pression, avec des estimations de 14,9 % pour le troisième trimestre, légèrement au-dessus des 14,6 % affichés au deuxième trimestre.

« Le facteur le plus important pour l'action à court terme est de savoir si les tendances de la demande sont supérieures ou inférieures aux attentes et si les marges brutes sont supérieures ou inférieures », a déclaré Cole Wilcox, gestionnaire de portefeuille chez Longboard Asset Management dans le rapport.

Il a ajouté que même si Tesla reste forte sur le marché des véhicules électriques par rapport à ses concurrents, « la demande de véhicules électriques n'est plus la catégorie à forte croissance explosive qu'elle était autrefois ».

Les analystes prudents sur les perspectives de Tesla

Alors que Tesla fait face à ces défis, certains analystes ont averti qu'une forte reprise du titre pourrait être peu probable sans une meilleure visibilité sur les perspectives de croissance à long terme de l'entreprise.

L'analyste de Piper Sandler, Alexander Potter, estime que les catalyseurs d'une réévaluation haussière de l'action pourraient ne pas apparaître avant l'année prochaine, lorsque Tesla devrait dévoiler de nouveaux produits et potentiellement obtenir l'approbation réglementaire pour son logiciel avancé d'assistance à la conduite dans des régions clés comme la Chine.

« Quel que soit le résultat du troisième trimestre, nous pensons qu'une réévaluation durablement haussière ne se produira peut-être pas tant que les investisseurs n'auront pas de raisons de relever leurs estimations », a écrit Potter dans une note adressée à ses clients.

Malgré ces inquiétudes, de nombreux investisseurs estiment que la place de Tesla parmi les Sept Magnifiques reste intacte en raison de sa réputation d’innovateur et de son potentiel à révolutionner l’industrie automobile avec des véhicules autonomes.

Toutefois, le dernier rapport sur les résultats de la société pourrait être crucial pour façonner la façon dont les investisseurs perçoivent le rôle futur de Tesla au sein de l'élite technologique.

« Les bénéfices à venir de Tesla sont cruciaux, mais ils font partie d'un tableau plus large », a déclaré Adam Sarhan, fondateur et PDG de 50 Park Investments.

Alors que les investisseurs perdent patience et qu'une feuille de route claire pour la croissance reste incertaine, Tesla devra impressionner à la fois sur le plan des bénéfices et avec ses innovations de produits pour maintenir sa position dans le paysage technologique concurrentiel.