Le cours de l'action Rivian est à la croisée des chemins, le 9 novembre sera déterminant

Le cours de l'action Rivian (RIVN) a continué de sous-performer le marché cette année après que la société a abaissé ses prévisions. Il s'est effondré de 56 % en 2024, tandis que d'autres sociétés de véhicules électriques ont réduit leurs pertes antérieures. Ce recul a porté sa capitalisation boursière à plus de 10 milliards de dollars.

Rivian a sous-performé d'autres sociétés de véhicules électriques comme Lucid, XPeng, Nio et Tesla, comme indiqué ci-dessous.

Rivian fait face à des vents contraires

La chute de Rivian a été sévère, surtout pour une entreprise qui était autrefois valorisée à plus de 100 milliards de dollars. À l'époque, la plupart des investisseurs s'attendaient à ce que la société suive la croissance de Tesla, car elle se concentre sur le segment des SUV, le plus populaire aux États-Unis.

Rivian a toutefois dû faire face à quelques difficultés ces derniers temps, la demande pour ses véhicules ayant diminué. Les derniers résultats de livraison ont montré que son activité ne se portait pas bien. Sa production de véhicules s'est élevée à 13 157 au cours du trimestre, contre 16 304 au cours de la même période l'année dernière.

Rivian a livré 10 018 véhicules, soit 76 % de sa production. Ce chiffre est remarquable dans la mesure où le ratio livraisons/production est en baisse. Il s'est établi à 96 % au deuxième trimestre 2023 et à 143 % au deuxième trimestre 2020.

L'entreprise a également brûlé des liquidités rapidement au cours des dernières années. En conséquence, le montant de trésorerie dans son bilan est passé de 11,56 milliards de dollars en décembre 2022 à 7,86 milliards de dollars au cours du dernier trimestre.

Au cours de cette période, la société a levé des fonds en vendant des actions. Elle a levé 1,5 milliard de dollars en 2023, une opération qui a dilué les actionnaires. Au fil du temps, ses actions en circulation sont passées de 892 millions en 2022 à plus d'un milliard aujourd'hui.

L'entreprise a également reçu un investissement de 5 milliards de dollars - ou un plan de sauvetage - de Volkswagen plus tôt cette année pour renforcer son bilan.

Rivian doit également faire face à une concurrence importante, notamment de la part du Cybertruck de Tesla, dont les ventes ont bondi récemment.

Lire la suite: Action Rivian (RIVN): les actions du fabricant de véhicules électriques chutent malgré la baisse des taux de la Fed

Les bénéfices de Rivian en hausse

Un catalyseur potentiel pour les actions Rivian est les résultats de Tesla cette semaine, qui ont montré que ses activités se portaient bien.

Ses résultats ont montré que ses revenus automobiles n'ont augmenté que de 2 % pour atteindre 20 milliards de dollars, tandis que ses revenus de production, de stockage et de services d'énergie ont bondi à 2,37 milliards de dollars et 2,7 milliards de dollars.

Tesla a tendance à donner le ton à d'autres sociétés de véhicules électriques comme Rivian et Lucid. Il est donc probable que les actions de Rivian se portent bien à court terme, les traders attendant ses chiffres le 7 novembre.

Ses résultats les plus récents ont montré que les revenus de Rivian au cours des trois mois jusqu'en juin s'élevaient à 1,15 milliard de dollars, une augmentation par rapport aux 1,12 milliard de dollars de la même période l'année dernière.

L'entreprise a continué à perdre de l'argent pour chaque camion vendu, sa perte brute passant de 412 millions de dollars à 451 millions de dollars. Sa marge brute s'est établie à -39%, une amélioration par rapport à -44% au trimestre précédent.

Rivian a subi des pertes considérables. Sa perte nette au cours du trimestre s'est élevée à 1,45 milliard de dollars, soit plus que les 1,19 milliard de dollars enregistrés au deuxième trimestre 2023.

Les analystes s'attendent à ce que les difficultés persistent pendant un certain temps. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre devrait s'élever à 1,03 milliard de dollars, soit une baisse de 22 % par rapport aux 1,3 milliard de dollars réalisés à la même période l'année dernière.

Son chiffre d'affaires du quatrième trimestre devrait s'élever à 1,3 milliard de dollars, tandis que son chiffre annuel sera de 4,7 milliards de dollars, suivi de 5,7 milliards de dollars l'année prochaine.

Analyse des actions Rivian

Graphique RIVN par TradingView

Les analystes estiment que l'action Rivian est relativement sous-évaluée. L'estimation moyenne est que son action vaut 16,6 $, soit environ 60 % de plus que le niveau actuel.

Rivian est un bon candidat, car ses véhicules sont très appréciés. L'entreprise a également la possibilité d'étendre ses activités à l'international. Contrairement à Tesla, Rivian vend la plupart de ses véhicules uniquement aux États-Unis.

Le défi est que la série de pertes va se poursuivre, ce qui l’obligera à lever des fonds supplémentaires à l’avenir. L’entreprise a déjà demandé un prêt fédéral pour l’aider à redémarrer son usine en Géorgie et il n’est pas certain qu’elle l’obtienne en cas de victoire de Trump.

Le graphique journalier montre que le cours de l'action RIVN a suivi une tendance à la baisse au cours des derniers mois. Il est resté en dessous de la ligne de tendance descendante qui relie la plus forte variation depuis septembre 2022.

Rivian est resté en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 25 jours. L'indicateur MACD est resté en dessous de la ligne zéro, tandis que l'indice de force relative (RSI) est au-dessus du niveau de survente.

Par conséquent, à ce stade, le titre continuera probablement à baisser tant qu'il se situera en dessous des deux moyennes mobiles et de la ligne de tendance descendante. Une baisse supplémentaire sera confirmée si le titre tombe en dessous du support clé à 8,28 $.

Du côté positif, un mouvement au-dessus de ces niveaux de résistance indiquerait davantage de gains à long terme. De plus, Rivian a un intérêt short de 12,2 %, ce qui signifie qu'un short squeeze est une possibilité.