Analyse des indices Nikkei 225 et Topix : est-il temps d'acheter en période de creux ?

L'indice Nikkei 225 a reculé cette semaine, malgré la première grande introduction en bourse du Japon et après que Kazuo Uoda a laissé entendre que la banque centrale n'augmenterait pas ses taux d'intérêt la semaine prochaine. L'indice, qui suit les plus grandes entreprises japonaises, a reculé à 37 770 yens, son plus bas niveau depuis le 2 octobre.

Dans le même temps, l'indice Topix a reculé à 2 610 ¥, son niveau le plus bas depuis le 19 septembre, et 11,4 % en dessous du niveau le plus élevé de l'année.

Introduction en bourse du métro de Tokyo

Comme dans de nombreux autres pays, les introductions en bourse ont été en grande partie un échec au Japon ces dernières années. C'est donc avec une grande surprise que Tokyo Metro, l'opérateur ferroviaire le plus apprécié du pays, est entré en bourse mercredi.

Les actions ont bondi de plus de 45 % le premier jour à la Bourse de Tokyo (TSX). Cette hausse est principalement due aux investisseurs particuliers, qui apprécient la société pour sa ponctualité et la qualité de ses services. Elle est également due à la campagne marketing vigoureuse menée par la société avant l'introduction en bourse.

Tokyo Metro a levé 2,3 milliards de dollars auprès d'investisseurs, ce qui en fait la plus grande introduction en bourse depuis JR Kyushu en 2016.

Il est donc fort probable que cette cotation incite davantage d'entreprises japonaises à entrer en bourse. En outre, les indices Nikkei 225 et Topix ont prouvé qu'il existe toujours une demande pour les entreprises japonaises.

Le 11 juillet, l'indice Nikkei 225 a atteint son plus haut niveau depuis plusieurs décennies, à 42 415 ¥, tandis que le Topix a grimpé à 2 950 ¥. À leur plus haut niveau cette année, ils figuraient parmi les indices les plus performants au monde cette année.

Taux d'intérêt de la Banque du Japon

L'autre facteur important qui a eu un impact sur les indices Nikkei 225 et Topix a été la récente déclaration de Kazuo Ueda, le gouverneur de la BoJ. Dans un communiqué publié jeudi à Washington, il a déclaré que la banque centrale laisserait probablement ses taux d'intérêt inchangés à l'issue de sa réunion de la semaine prochaine.

Selon lui, la banque centrale a encore le temps de recueillir et d'analyser d'autres données économiques avant de procéder à sa prochaine hausse des taux. Son point de vue est intéressant car certains analystes s'attendaient à ce que la banque centrale augmente ses taux d'intérêt maintenant que le yen japonais s'est effondré.

Le taux de change USD/JPY a grimpé à 153,11 cette semaine, son plus haut niveau depuis le 31 juillet, et 9,60 % de plus que le plus bas d'août à 139,62. Par conséquent, une hausse des taux serait probablement appropriée si la banque centrale souhaite soutenir la devise.

Les données publiées vendredi ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) de base est passé de 2,1 % en septembre à 1,8 % en octobre. Cette baisse est légèrement inférieure à l'estimation médiane de 1,7 %.

L'IPC de Tokyo est passé de 2,1% à 1,8%, tandis que le chiffre de l'inflation, excluant l'alimentation et l'énergie, est passé de 1,2% à 1,1%.

Les indices mondiaux reculent

Le recul de l'indice Nikkei 225 a également coïncidé avec celui des autres indices mondiaux. Aux États-Unis, l' indice Dow Jones a chuté pendant cinq jours consécutifs, atteignant un plus bas de 41 800 dollars, son plus bas niveau depuis le 9 octobre. Il a chuté de plus de 2,15 % par rapport à son plus haut niveau de l'année.

De même, l'indice S&P 500 a chuté à 5 800 dollars, tandis que le Nasdaq 100 est tombé à 20 300 dollars. La même tendance s'est produite en Europe, où le DAX 40, le CAC 40 et le FTSE MIB ont repris leur tendance à la baisse.

Dans la plupart des cas, les indices japonais comme le Nikkei 225 et le Topix présentent une corrélation étroite avec leurs homologues mondiaux.

De nombreuses entreprises de l'indice Nikkei 225 ont enregistré de bons résultats cette année. Mitsubishi Heavy Industries a fait un bond de 158 % cette année, grâce à la demande croissante de pièces détachées pour l'énergie et l'aéronautique.

IHI Corp, une autre grande entreprise industrielle, a également bien performé grâce à la hausse de ses produits énergétiques. Elle a augmenté de plus de 177 % cette année. Fujikura a bondi de 363 %, tandis que Hitachi a plus que doublé sa valeur.

Les autres entreprises les plus performantes de l'indice Nikkei 225 étaient Japan Steel Works, Konami et Sumitomo Mitsui.

Analyse de l'indice Nikkei 225

Graphique Nikkei 225 par TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice Nikkei a connu une forte tendance à la baisse ces derniers jours. Il est passé de 40 240 ¥ à 37 770 ¥, son plus bas niveau depuis le 2 octobre.

L'indice a chuté de 11 % par rapport à son plus haut niveau cette année, ce qui signifie qu'il est entré en correction.

Pendant ce temps, les deux lignes de l'oscillateur de prix en pourcentage (PPO) ont formé un modèle de croisement baissier. De plus, l'indice de force relative (RSI) est tombé en dessous du point neutre à 50. D'autres oscillateurs comme l'oscillateur stochastique ont continué à baisser.

L'indice devrait donc rester sur le qui-vive en attendant la décision de la Banque du Japon la semaine prochaine. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 37 000 ¥. Si cela se produit, l'indice Topix continuera également à baisser, le prochain objectif étant à 2 500 ¥, son point le plus bas du 11 septembre.