L'action Starbucks sur le fil du rasoir alors que de nouvelles menaces émergent avant la publication des résultats

Le cours de l'action Starbucks (SBUX) est resté dans une phase de consolidation, les traders attendant les premiers résultats trimestriels de Brian Niccol. Après la hausse initiale lors de sa nomination en août, l'action a adopté une approche attentiste, les investisseurs se concentrant sur la publication de sa stratégie.

Deux nouvelles menaces sont apparues

Starbucks, la plus grande chaîne de café au monde, est désormais confrontée à deux risques potentiels majeurs aux États-Unis et en Chine.

Tout d’abord, des rumeurs circulent selon lesquelles Luckin Coffee, la chaîne de café en pleine croissance en Chine, envisagerait d’ouvrir de nouveaux magasins aux États-Unis. Selon le Financial Times , l’entreprise prévoit de le faire dès 2025.

Son objectif initial sera de se concentrer sur les grandes villes qui comptent une forte population d’étudiants et de touristes chinois, comme New York et la Californie.

Luckin a déjà commencé à préparer le terrain pour son lancement, en sponsorisant certaines publicités lors d'événements sportifs clés.

Il est donc probable que l’entreprise reproduise son succès en Chine et devienne un acteur majeur de l’industrie du café aux États-Unis.

L’un des principaux atouts de son modèle est qu’il repose sur des franchises, ce qui lui permet de croître plus rapidement que d’autres entreprises. Ce modèle lui a également permis d’ouvrir plus de 20 000 magasins quelques années après son lancement.

Un autre avantage est que Luckin Coffee a depuis longtemps un avantage en termes de prix, tout en conservant des marges plus élevées. Ses marges bénéficiaires brutes et nettes sont de 55 % et 7,16 %, tandis que Starbucks affiche respectivement 27,6 % et 11,16 %.

Soyons clairs : Starbucks est toujours une marque appréciée aux États-Unis, et il est probable que Luckin ne le soit plus autant dans le pays. De nombreuses entreprises étrangères qui ont tenté de conquérir le marché américain, comme Tesco, Sainsbury et HSBC, n'ont pas réussi.

Café Cotti et concurrence croissante

La deuxième grande menace à laquelle Starbucks devra désormais faire face est que Luckin Coffee n’est pas le seul grand concurrent à craindre.

Cotti Coffee, une entreprise fondée par Lu Xhengyao et Jenny Qian, les fondateurs de Luckin Coffee, continue de gagner des parts de marché en Chine. Récemment, l'entreprise a ouvert 10 000 magasins dans le pays, moins de trois ans après son lancement.

Cotti Coffee a réussi à atteindre cette croissance en reproduisant la stratégie de croissance de Luckin Coffee. Elle a utilisé le modèle de franchise et s'est concentrée sur des prix abordables.

Cotti Coffee représente donc une menace pour Luckin et Starbucks, car la plupart de ses magasins sont plus récents et ses prix plus abordables. En outre, l'entreprise s'étend à d'autres pays de la région de l'Asie du Sud-Est.

Ces nouveaux développements signifient que l’époque où Starbucks était le seul acteur de l’industrie du café est révolue.

Starbucks annonce des bénéfices en hausse

Le prochain catalyseur important pour l'action Starbucks sera ses résultats trimestriels, qui seront publiés mercredi après la cloche.

Ces résultats seront importants car ce sera la première fois que Niccol s'adressera aux analystes lors d'une conférence téléphonique sur les résultats.

Il partagera probablement ses points de vue sur ce à quoi s’attendre et certaines des principales stratégies sur lesquelles il travaille.

Selon Yahoo Finance , les analystes s'attendent à ce que les résultats montrent que le chiffre d'affaires de Starbucks est resté stable au deuxième trimestre, à 9,3 milliards de dollars. Son bénéfice par action devrait chuter de 1,06 $ à 1,03 $.

Pour l'année, les prévisions de revenus de Starbucks s'élèveront à 36,5 milliards de dollars, soit une légère augmentation par rapport aux 35,9 milliards de dollars réalisés un an plus tôt.

L’autre gros problème de Starbucks est qu’elle est relativement surévaluée, surtout pour une entreprise qui ne connaît plus de croissance. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel est passé à 25,64, soit plus que la moyenne du S&P 500, qui est de 21. Son multiple a atteint son plus haut niveau depuis des mois.

Starbucks affiche également un ratio valeur d'entreprise/marge de 17, supérieur à celui des autres entreprises du secteur. Ces mesures de valorisation n'ont pas d'importance pour l'instant, car les investisseurs sont davantage préoccupés par sa stratégie de redressement et de redressement.

Analyse des actions de Starbucks

Graphique SBUX de TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action SBUX a atteint un plancher autour de 71 $ plus tôt cette année et a formé un modèle à double fond. Il s'agit de l'un des modèles les plus haussiers du marché au cours de la plupart des périodes. Il a maintenant franchi la ligne de cou importante à 82,95 $. L'action a maintenant formé un modèle de graphique en croix dorée, un signe de marché haussier populaire.

Cependant, l'action a formé un motif graphique en coin ascendant, un signe de marché baissier populaire. De plus, l'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont formé un motif de divergence baissière.

Par conséquent, le titre devrait probablement connaître une cassure baissière après la publication de ses résultats. Si cela se produit, le prochain point sera de 90 $. En revanche, un mouvement au-dessus du point de résistance important de 100 $ indiquera de nouveaux gains.