Que prédisent les marchés financiers pour les élections US?

À l'approche de chaque élection majeure, les marchés financiers réagissent avec une attention accrue aux événements politiques, influencés par les incertitudes et les anticipations quant aux politiques économiques à venir.

En période électorale, les analystes scrutent les sondages, les discours et les propositions économiques des candidats pour anticiper leurs impacts sur différents secteurs.

Les élections aux États-Unis, par exemple, sont souvent associées à des mouvements de volatilité plus importants, car les politiques de la première économie mondiale influencent les marchés globaux.

En 2020, lors de l’élection présidentielle américaine, le S&P 500 a connu des variations significatives en fonction des projections de victoire pour chaque candidat : les actions technologiques ont grimpé à la perspective d’une administration favorable à l’innovation, tandis que les secteurs énergétiques étaient plus volatils, influencés par les programmes environnementaux en jeu.

Prévisions de secteurs clés pour les élections à venir

Les secteurs financiers et technologiques sont particulièrement sensibles aux élections.

Par exemple, si un candidat est favorable à une régulation stricte des banques, cela peut créer une pression baissière sur les titres bancaires, car une régulation accrue tend à limiter leur rentabilité.

En revanche, une politique allégée pourrait encourager les banques à prendre plus de risques, ce qui, en période de reprise économique, soutient souvent les valeurs bancaires.

En 2016, l’élection de Donald Trump, perçue comme favorable à une déréglementation des banques, a entraîné une hausse des actions du secteur financier.

Dans le domaine des technologies, les marchés évaluent la position des candidats sur des sujets tels que la fiscalité des entreprises technologiques et les réglementations en matière de confidentialité et de concurrence.

Une politique stricte contre les géants de la technologie peut peser sur les valeurs comme Apple, Google ou Facebook, alors qu'une administration plus conciliante peut renforcer la croissance de ces entreprises.

En 2020, les incertitudes autour des régulations technologiques aux États-Unis ont fait fluctuer les cours des grandes entreprises, les investisseurs réagissant aux possibles amendes et scissions envisagées dans le cadre des réformes antitrust.

La volatilité : un indicateur clé des attentes des investisseurs

Durant les périodes électorales, la volatilité des marchés est un indicateur clé des incertitudes et des anticipations.

L'indice VIX, surnommé « l'indice de la peur », mesure la volatilité attendue du marché boursier américain et tend à augmenter en période de stress politique.

Lors de l'élection américaine de 2020, le VIX a grimpé de 38 % à l'approche des élections, signalant la nervosité des investisseurs face aux possibles scénarios.

Une volatilité accrue ne signifie pas nécessairement des pertes, mais elle traduit l'hésitation des marchés à établir une direction claire en fonction des résultats attendus.

En Europe, l'Euro Stoxx 50 réagit de manière similaire lors des élections nationales, comme en 2017, lors de l’élection présidentielle française, où les marchés ont fluctué au rythme des sondages et des débats.

Les valeurs refuges, comme l’or, bénéficient souvent de cette incertitude. Lors des élections américaines de 2020, l’or a grimpé de 8 % durant les semaines précédant le vote, les investisseurs cherchant à sécuriser leurs actifs face à des scénarios économiques incertains.

En cas d’élection prolongée ou de résultat contesté, cette demande peut s'intensifier, l'or et les obligations d'État étant considérés comme des garanties de sécurité en temps de crise.

Perspectives pour les marchés post-élections : une adaptation des stratégies d’investissement

Après les élections, les investisseurs ajustent leurs stratégies en fonction des nouvelles orientations politiques.

Un résultat favorable aux entreprises peut renforcer des secteurs comme la construction et l’énergie, surtout si des investissements d'infrastructure sont annoncés.

À l’inverse, une politique environnementale stricte pourrait rediriger les fonds vers les énergies renouvelables.

Par exemple, l’élection de Joe Biden, favorable aux politiques climatiques, a stimulé les valeurs des énergies renouvelables et des technologies vertes, notamment les actions des entreprises solaires comme First Solar ou SunPower.

Dans certains cas, les marchés financiers anticipent une reprise économique en fonction des plans de relance gouvernementaux.

En 2009, après l’élection de Barack Obama au cœur de la crise financière, les indices américains ont été influencés par les annonces de relance budgétaire destinées à relancer l'économie.

Ce type d’anticipation peut dynamiser le secteur de la construction, de la finance et de la consommation, comme ce fut le cas avec les valeurs de grandes surfaces et de biens de consommation.

En somme, les marchés financiers anticipent les élections avec une vigilance accrue, ajustant leurs portefeuilles en fonction des scénarios les plus probables.

Chaque élection représente une opportunité mais aussi un risque pour les investisseurs, car les décisions politiques peuvent impacter les secteurs économiques de manière profonde et durable.

Les acteurs financiers continuent de surveiller les signaux macroéconomiques et politiques, afin de positionner au mieux leurs stratégies, qu'il s'agisse de se tourner vers des valeurs sûres ou de miser sur les secteurs porteurs du moment.