Qualcomm est-il confronté à des perspectives de bénéfices difficiles au quatrième trimestre ? Voici ce que vous devez savoir

Le 5 novembre 2024, JP Morgan a réduit son objectif de cours pour Qualcomm Inc (NASDAQ : QCOM) de 210 $ à 195 $, invoquant les défis persistants sur le marché des smartphones.

L'analyste Samik Chatterjee a exprimé ses inquiétudes quant à la diminution des réapprovisionnements des stocks des fabricants chinois de smartphones, ainsi qu'à la perte de revenus de Qualcomm due à Huawei et à l'évolution d'Apple vers les puces modem internes.

Malgré le maintien d'une note de surpondération, JP Morgan a souligné les risques potentiels de baisse des projections de BPA pour l'exercice 2025, prévoyant une réduction de 6 % des estimations consensuelles.

Les prévisions de bénéfices de Qualcomm pour le quatrième trimestre sont optimistes

Le prochain rapport sur les résultats du quatrième trimestre de Qualcomm est prévu pour le 6 novembre, les analystes prévoyant un BPA de 2,57 $ sur des revenus de 9,93 milliards de dollars.

Il s'agit d'une amélioration notable par rapport au BPA de 2,06 $ et au chiffre d'affaires de 8,61 milliards de dollars de l'année précédente.

De manière impressionnante, les cinq analystes qui suivent Qualcomm à Wall Street ont tous revu à la hausse leurs prévisions de BPA au cours des 90 derniers jours, reflétant une position prudemment optimiste malgré les incertitudes plus larges du marché.

Le conflit juridique avec le bras s'intensifie

Qualcomm est confronté à une possible perturbation, car Arm Holdings cherche à mettre fin à un accord de licence architectural essentiel. Ce conflit découle de l'acquisition de Nuvia par Qualcomm et de l'utilisation ultérieure de ses conceptions dans les puces Snapdragon.

Si ce litige n'est pas résolu, il pourrait compromettre la capacité de Qualcomm à produire des processeurs clés pour les smartphones Android. Ce litige, dont la procédure judiciaire est prévue pour décembre, souligne la fragilité de la dépendance de Qualcomm à la technologie d'Arm.

Efforts de diversification dans l'automobile et l'IA

Malgré ces défis, Qualcomm continue d’étendre son empreinte dans le secteur automobile avec ses plateformes Snapdragon Cockpit Elite et Ride Elite.

Ces offres, qui font partie du Snapdragon Digital Chassis, visent à améliorer les capacités d'infodivertissement et de conduite autonome des véhicules. L'avancée de Qualcomm dans l'intelligence artificielle automobile lui confère une position stratégique à l'heure où les véhicules intègrent de plus en plus de fonctionnalités informatiques avancées.

De plus, le système sur puce Snapdragon 8 Elite, doté du processeur Oryon, marque un bond en avant en termes de performances pour les applications pilotées par l'IA dans les appareils mobiles.

Action Qualcomm : indicateurs de valorisation et sentiment du marché

Qualcomm se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice prévisionnel d'environ 15 fois son BPA estimé pour l'exercice 2025, qui est de 11 $ et plus. Cette valorisation semble attrayante, compte tenu notamment du potentiel de croissance de l'entreprise dans les segments de l'IA et de l'automobile.

Bien que son activité principale, les smartphones, soit confrontée à des obstacles, les perspectives de croissance diversifiées de Qualcomm offrent un rapport risque/rendement intéressant pour les investisseurs à long terme. La valorisation dérisquée de l'action, comme le souligne JP Morgan, pourrait atténuer la volatilité à court terme.

Au-delà des résultats immédiats et des réactions du marché, les décisions stratégiques de Qualcomm, comme son éventuelle acquisition d'Intel, seront surveillées de près. Les décisions prises par l'entreprise après les élections présidentielles américaines pourraient influencer considérablement sa trajectoire de croissance et son positionnement concurrentiel dans le secteur des semi-conducteurs.

Alors que Qualcomm navigue dans cette dynamique multiforme, la trajectoire future de l'action sera façonnée par sa capacité à gérer les pressions du marché, à tirer parti de nouvelles opportunités de croissance et à résoudre les conflits en cours.

Cela nous amène au prochain aspect critique : évaluer la performance des actions de Qualcomm à travers une lentille technique pour mieux comprendre ses mouvements de prix et ses points de rupture potentiels.

Action QCOM : 151$ en guise de support

L'action de Qualcomm a plus que doublé, passant de 106 $ à plus de 230,63 $ entre octobre 2023 et juin 2024, mais a considérablement reculé par rapport à ce sommet depuis lors.

Source: TradingView

Cependant, au cours de ce retracement, il a atteint un plus bas et a pris un support à son retracement de 61,8 % par rapport à son plus haut et son plus bas proche de 151 $.

En tenant compte de cela, les investisseurs qui souhaitent acheter le titre avant la publication des résultats du quatrième trimestre peuvent le faire au niveau actuel ou attendre que la société publie ses résultats du quatrième trimestre avant d'investir. Dans les deux cas, il faut fixer un stop loss strict à 150 $.

Les traders qui souhaitent ouvrir de nouvelles positions courtes doivent attendre que l'action passe en dessous de 150 $ ou atteigne 182 $ avant d'ouvrir de nouvelles positions courtes.