L'histoire montre que les victoires républicaines ne sont pas bonnes pour l'or à court terme

La vente massive sur le marché de l'or s'est poursuivie cette semaine alors que le dollar a bondi après la victoire du républicain Donald Trump aux élections présidentielles américaines de 2024.

Les analystes estiment cependant que la chute du prix de l’or n’est pas seulement due à la victoire de Trump.

Les analystes d’Heraeus ont noté que, historiquement, les victoires républicaines n’étaient pas de bon augure pour les objectifs de prix à court terme de l’or.

Après la victoire précédente de Trump en 2016, le prix de l'or a chuté de 11,6 %, ont indiqué les analystes d'Heraeus dans un rapport de Kitco.com.

La chute des prix n'est pas seulement due à Trump

Les analystes d’Heraeus ont également noté que la victoire de Trump n’était pas la seule raison de la chute actuelle de l’or.

« Depuis 1976, l'élection d'une administration républicaine a entraîné une baisse moyenne de 4,5 % du prix de l'or en 60 jours, contre une hausse moyenne de 3,8 % pour une victoire démocrate », a déclaré Heraeus dans un rapport.

« Le contrôle probable de la Chambre des représentants et le contrôle confirmé des républicains au Sénat augmentent la probabilité d’une mise en œuvre d’une politique économique conservatrice et réduisent l’incertitude quant à l’orientation géopolitique, mais pas les détails. »

Les politiques radicales de Trump devraient également peser sur le prix de l’or.

Le président élu devrait augmenter les droits de douane sur tous les biens importés aux États-Unis, en particulier en provenance de Chine.

L’augmentation des tarifs douaniers devrait non seulement entraîner une hausse des prix intérieurs, mais également accroître les pressions inflationnistes dans l’économie.

Dans un tel scénario, la Réserve fédérale américaine serait obligée de ralentir son cycle de baisse des taux d’intérêt.

Les taux d’intérêt élevés pèsent sur les prix de l’or car le métal jaune ne rapporte pas d’intérêts contrairement aux obligations.

Evolution du prix de l'or autour des élections américaines

Les prix de l’or ont fortement augmenté dans les semaines précédant l’élection présidentielle américaine de 2024, le 5 novembre.

Les prix sur le COMEX ont atteint une série de nouveaux records, dépassant les 2 700 dollars l'once et les 2 800 dollars l'once pour la première fois avant le résultat des élections.

La hausse des prix est principalement due à l'incertitude politique sur le marché. L'attrait du métal jaune comme valeur refuge s'est fortement accru, ce qui a alimenté la forte hausse des prix.

Les analystes d'Heraeus estiment que le ralentissement des baisses de taux de la Fed américaine, s'il se produit, pourrait être bénéfique pour l'or à long terme.

« La Fed pourrait devoir ralentir ou modifier sa trajectoire de baisse des taux, qui a été réaffirmée jeudi, en prévoyant une baisse de 25 points de base, si l'inflation augmente. Cette évolution soutiendrait la demande de valeurs refuges à un horizon légèrement plus long. »

Cependant, après les élections, le dollar a bondi, ce qui a mis sous pression les matières premières. Un dollar plus fort rend les matières premières libellées en dollars plus chères pour les acheteurs étrangers.

Dans le même temps, la hausse du Bitcoin lundi a également pesé sur le prix de l'or.

L'augmentation de la capacité solaire augmente la demande d'argent

L'argent devrait rester très demandé par l'industrie solaire. L'expansion des capacités solaires et l'évolution des technologies devraient accroître la demande pour ce métal gris.

« La semaine dernière, l'opérateur national du système énergétique du Royaume-Uni (NESO) a appelé le gouvernement britannique à disposer de 47 GW de capacité solaire au Royaume-Uni d'ici 2030 », ont déclaré les analystes d'Heraeus à Kitco.com.

« La capacité solaire britannique a atteint 17 GW à la fin du mois de juillet 2024 (source : Department for Energy Security and Net Zero). La capacité enregistrée en juillet 2024 était supérieure de 1,2 GW à celle de juillet 2023. Pour répondre aux aspirations de NESO, le Royaume-Uni doit donc multiplier par près de quatre son taux annuel de déploiement solaire. »

Selon les analystes, la croissance des capacités solaires en Allemagne a dépassé celle du Royaume-Uni. En revanche, la croissance en Chine éclipse les deux pays cités ci-dessus.

Mais, malgré ces projections de croissance à moyen et long terme, les prix de l’argent sont restés faibles, tout comme ceux de l’or, depuis la semaine dernière.

« Comme le reste des métaux précieux, le prix de l'argent a chuté la semaine dernière, retombant en dessous de 32 dollars l'once », a déclaré Heraeus dans un rapport.

Les prix ont également continué à baisser mardi. Au moment de la rédaction de cet article, les prix sur le COMEX étaient en baisse de 0,6% à 30,435 dollars.