Les marchés européens du gaz à la dérive à l'approche de la saison hivernale

Les prix du gaz naturel ont considérablement augmenté ces dernières semaines alors que le marché se prépare à l’hiver.

Des températures plus froides, mais aussi un recours important à la production d'électricité à partir de gaz, ont conduit aux premiers retraits des installations de stockage de gaz en Europe.

Selon Commerzbank AG, le niveau de stockage était nettement inférieur à 93,3 % par rapport à l'année précédente, lorsque les installations étaient presque remplies à 100 %.

Cela signifie toutefois que les capacités de stockage sont encore légèrement meilleures que la moyenne des cinq dernières années.

Hausse des importations de GNL

Les importations de gaz naturel liquéfié (GNL) ont fortement augmenté en octobre.

Selon les chiffres du groupe de réflexion Bruegel, ce chiffre fait suite au niveau d'importations le plus bas depuis décembre 2001 en septembre.

Selon les données, les approvisionnements en provenance de toutes les régions, à l'exception de la Russie, ont augmenté en octobre.

Les importations de GNL vers l'UE ont chuté à 1 786 millions de mètres cubes au cours de la dernière semaine de septembre. Toutefois, les importations ont repris et ont atteint 2 102 millions de mètres cubes entre le 28 octobre et le 3 novembre, selon les données de Bruegel.

Tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine

« En cas d'escalade du conflit commercial entre la Chine et les États-Unis, les relations commerciales en matière de GNL entre les deux pays pourraient être mises à l'épreuve, ce qui serait probablement bénéfique pour les clients européens », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport.

En 2018, la Chine a imposé des droits de douane de rétorsion de 10 % sur les importations de GNL américain, qui ont ensuite été augmentés à 25 % en juin 2019.

Les exportations américaines de GNL vers la Chine ont alors été réduites à néant. Elles n'ont commencé à se redresser que lorsque la Chine a accordé des dérogations douanières dans le cadre d'un accord commercial.

« Depuis 2018, le marché mondial du gaz a connu de grands changements, avec un marché du GNL serré et l'Europe comme acheteur nettement plus important de GNL américain - ce qui pourrait rassurer les États-Unis si la Chine devait cibler le GNL américain », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie des matières premières chez ING Group.

Mais Patterson estime que le timing est essentiel car une quantité importante de capacité de GNL devrait démarrer vers la fin de cette décennie.

Patterson a déclaré que cela est susceptible de pousser le marché du GNL vers un « marché d'acheteurs ».

Les États-Unis ont également signalé un niveau record de traitement de gaz au terminal GNL de Freeport vendredi dernier, après des pannes répétées cette année.

Lambrecht de la Commerzbank a ajouté :

Un hiver plus chaud que prévu dans l'UE

Selon Commerzbank AG, les acteurs du marché de l'UE ne peuvent pas se permettre de se laisser complètement aller face à la dynamique actuelle.

Le service climatique européen Copernicus prévoit une probabilité plus élevée d'un hiver doux, ce qui pourrait réduire la demande de gaz.

« L’Europe devrait probablement connaître l’influence d’un modèle dipolaire d’anomalies de pression atmosphérique, avec des valeurs inférieures à la moyenne dans les régions polaires et supérieures à la moyenne dans les régions de l’Atlantique Nord et de l’Europe occidentale des latitudes moyennes », a déclaré Copernicus dans un rapport.

L'agence a déclaré que des températures moyennes saisonnières plus chaudes que la moyenne pourraient être attendues dans les régions du nord de l'UE pendant la saison froide.

En revanche, des conditions plus humides que la moyenne seront également observées dans les régions du nord et plus sèches que la moyenne dans les régions du sud.

Les prix pourraient être soutenus par les risques d'approvisionnement

Dans le même temps, les livraisons de gaz russe via l'Ukraine seraient interrompues à partir du 1er janvier, l'accord de transit expirant fin 2024.

En outre, la plupart des voies d’importation vers l’UE sont au cœur de tensions géopolitiques, ce qui pourrait encore affecter l’approvisionnement dans les mois à venir.

Il est difficile d’imaginer un scénario dans lequel l’Europe accepterait d’accroître à nouveau sa dépendance aux énergies fossiles russes.

Patterson, du groupe ING, a ajouté :

Les prix du gaz naturel néerlandais TTF ont augmenté de 10 % depuis mercredi dernier et s'échangeaient à 43,195 euros par mégawattheure.

Le contrat de gaz naturel Henry Hub sur le New York Mercantile Exchange était de 2,882 $.