L'or s'accroche à ses gains avant l'IPC américain : les prix peuvent-ils maintenir leur dynamique ?

Les prix de l'or se sont accrochés à des gains modestes mercredi alors que les investisseurs attendaient la publication des données sur l'inflation américaine.

Le métal jaune a fortement chuté après la victoire du républicain Donald Trump aux élections présidentielles américaines de 2024.

Le dollar a bondi après la victoire de Trump, l'appétit pour le risque s'étant amélioré, réduisant la demande d'or et d'argent.

Mercredi, alors que les traders attendaient la publication des données sur l'inflation américaine pour octobre, le dollar a interrompu son rallye.

Cela a soutenu les prix de l’or.

Un dollar plus fort rend les matières premières libellées en dollars plus chères pour les acheteurs étrangers.

De plus, « un ton généralement plus faible sur les marchés boursiers est considéré comme un facteur clé offrant un certain soutien au métal précieux refuge au cours de la première moitié de la session européenne », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef de Fxstreet, dans un rapport.

Menghani a ajouté :

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat sur l'or du COMEX était de 2 614,40 $ l'once, en hausse de 0,3 % par rapport à la clôture précédente.

L’IPC américain va-t-il augmenter en octobre ?

Les données très attendues de l'indice des prix à la consommation pour octobre devraient connaître une hausse par rapport au mois précédent aux États-Unis.

« Le dollar américain est sur le point de basculer en raison d'une volatilité intense susceptible d'être stimulée par le rapport sur l'inflation américaine, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur la manière dont le marché évalue les perspectives de taux d'intérêt de la Réserve fédérale pour les mois à venir », a déclaré Fxstreet dans un rapport.

Selon les estimations consensuelles de FactSet, l'inflation aux États-Unis, mesurée par l'IPC, devrait augmenter à un taux annuel de 2,6 % en octobre.

Ce chiffre serait légèrement supérieur à la croissance de 2,4 % enregistrée en septembre.

Les analystes de TD Securities ont déclaré à Fxstreet :

Comment l’IPC influencera-t-il le dollar ?

Les projets de hausse des tarifs douaniers et de baisse des impôts de Trump devraient alimenter une inflation plus élevée aux États-Unis.

Cela devrait inciter la Réserve fédérale américaine à maintenir ses taux d’intérêt élevés, ce qui devrait stimuler les rendements des bons du Trésor et le dollar également.

« Ainsi, dans un contexte d'assouplissement des conditions du marché du travail et de progrès en matière de désinflation, le rapport sur l'inflation d'octobre jouera un rôle central en offrant de nouvelles indications sur la prochaine décision politique de la Fed », a déclaré Fxstreet.

La politique de la Fed au centre des préoccupations

La semaine dernière, la banque centrale américaine a réduit ses taux d’intérêt de 25 points de base.

Cette décision fait suite à une réduction très importante de 50 points de base en septembre.

Toutefois, une inflation plus élevée que prévu en septembre et la vigueur subséquente du marché du travail ont conduit à une réduction moins importante des taux d'intérêt lors de la réunion de politique monétaire de la Fed de novembre.

Les marchés ont désormais intégré une probabilité de 62,1 % d'une baisse des taux de 25 pb en décembre, selon l'outil CME FedWatch.

« Nos économistes ont relevé de 50 points de base leur prévision pour le niveau le plus bas du taux d'intérêt directeur américain, à 4 % », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport.

« Cela signifie que la Fed ne devrait procéder qu’à deux nouvelles baisses de taux d’intérêt de 25 points de base chacune après la baisse de taux attendue en décembre. »

Il a ajouté :

Glissières en cuivre

Pendant ce temps, les contrats à terme sur le cuivre ont chuté mercredi, le marché restant déçu par le récent plan de relance chinois.

La semaine dernière, l’Assemblée populaire nationale chinoise a approuvé un plan de financement de 1,4 billion de dollars pour les dettes des collectivités locales.

Le marché s’attendait cependant à un plan de dépenses ciblé et à plus de clarté sur les dépenses sectorielles.

Outre l'environnement généralement défavorable, les informations faisant état d'une forte augmentation des capacités de fonderie en Chine pèsent également sur les prix.

Au cours de la période janvier-septembre, la production de cuivre raffiné a été supérieure de plus de 5 % à celle de la même période de l’année dernière.

Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank, a déclaré :

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat à trois mois sur le cuivre à la Bourse des métaux de Londres était de 9 118,50 $ la tonne, en baisse de 0,3 % par rapport à la clôture précédente.

Les prix sont tombés à des niveaux jamais vus depuis la mi-septembre.