L'or chute à près de son plus bas niveau depuis deux mois alors que la tendance suggère une dynamique baissière

Les prix de l'or ont chuté jeudi à leur plus bas niveau en près de deux mois, l'appréciation du dollar ayant pesé sur le marché des matières premières après que l'inflation aux États-Unis soit restée stable.

Le prix de l'or a baissé pour le cinquième jour de négociation consécutif alors que le dollar a maintenu son rallye post-électoral.

Un dollar plus fort rend les matières premières libellées en dollars plus chères pour les acheteurs étrangers, ce qui limite la demande pour le métal jaune.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat d'or de décembre sur le COMEX était de 2 563,35 $ l'once, en baisse de 0,9 % par rapport à la clôture précédente.

Le contrat est proche de son plus bas niveau depuis deux mois jeudi.

Parmi les autres métaux, le cuivre est tombé à son plus bas niveau en trois mois en raison d'un dollar plus fort et des inquiétudes concernant la faible demande du principal consommateur, la Chine.

Le dernier plan de relance de la Chine a largement déçu le marché, tandis que la possibilité d'une augmentation des tarifs douaniers de la part des États-Unis a pesé sur les sentiments.

« Le cours du pétrole continue d'être plombé par l'extension du rallye post-électoral du dollar américain (USD) depuis le début de l'année, renforcé par l'optimisme concernant les politiques expansionnistes attendues de la nouvelle administration Trump », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef de Fxstreet, dans un rapport.

Le prix de l'or chute après les données de l'IPC américain

Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a annoncé mercredi que l'indice des prix à la consommation avait augmenté de 0,2% en octobre et de 2,6% sur une base annuelle.

Bien que les données sur l'inflation soient conformes aux attentes du marché, le taux d'inflation rigide a semé la confusion chez le marché quant à d'éventuelles baisses de taux par la Réserve fédérale dans les mois à venir.

Une inflation plus élevée pourrait inciter la banque centrale américaine à ralentir son cycle de baisse des taux. Cela serait baissier pour l'or, car la baisse des taux d'intérêt ferait grimper le prix du métal précieux non productif.

Menghani a noté :

Le scénario actuel reste également positif pour les rendements élevés des bons du Trésor, ce qui entraîne des entrées de capitaux hors des matières premières non productives telles que l’or et l’argent.

Focus sur la politique de la Fed

Commentant le rapport sur l'inflation, la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a déclaré que la banque centrale américaine a travaillé pour réduire l'inflation, mais devrait procéder avec prudence.

Le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a souligné que les risques d'une inflation plus élevée subsistaient et qu'une inflation persistante rendait difficile pour la banque de réduire davantage ses taux.

Les politiques d’augmentation des tarifs douaniers et de réduction des impôts du président élu Donald Trump pourraient accélérer les pressions inflationnistes, ce qui limiterait le cycle de baisse des taux.

Les traders restent positifs quant à une nouvelle baisse des taux d'intérêt en décembre par la Fed.

Selon l'outil CME FedWatch, les traders ont intégré une probabilité de 82,8 % que la Fed réduise ses taux de 25 points de base en décembre.

Jusqu’à présent, la banque centrale a réduit ses taux de 75 points de base au cours de deux réunions de politique monétaire en septembre et novembre.

Analyse technique à court terme

Les prix de l’or étaient dans une tendance baissière avec des prix proches du point pivot de 2 551,66 $ l’once.

« D'un point de vue technique, la cassure nocturne sous la barre des 2 600 $, qui a coïncidé avec le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 % du rallye de juin-octobre, a été considérée comme un nouveau déclencheur pour les traders baissiers », a déclaré Menghani.

Le support immédiat des prix a été observé à 2 529 dollars l'once. Si l'or tombe en dessous de ce niveau, une nouvelle baisse pourrait être attendue autour de 2 506 dollars, voire 2 483 dollars, selon FXempire.

Cependant, si les prix peuvent se consolider au-dessus du pivot de 2 551 $, alors la dynamique peut porter le métal précieux jusqu'à 2 574 $, puis 2 604 $.

Arslan Ali, analyste chez FXempire, a déclaré :

Chute des prix du cuivre

Les prix du cuivre à la Bourse des métaux de Londres sont tombés brusquement en dessous de la barre cruciale de 9 000 dollars la tonne.

Les prix étaient tombés à leur plus bas niveau en trois mois, à 8 900 dollars la tonne, plus tôt jeudi, alors que les inquiétudes concernant la faible demande de la Chine continuaient de soutenir le marché.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat à trois mois sur le cuivre au LME était de 8 925,50 $ la tonne, en baisse de 1 % par rapport à la clôture précédente.

Le récent plan de 1,4 billion de dollars annoncé par l'Assemblée populaire nationale pour financer les dettes des collectivités locales en Chine n'a pas réussi à soutenir le sentiment.

Les experts estiment que le manque de concentration des dépenses du gouvernement chinois a déçu les investisseurs.

Pékin devrait annoncer de nouvelles mesures de relance lors de deux réunions politiques clés prévues en décembre.

Les investisseurs surveilleront de près la publication des données sur la production industrielle et les ventes au détail de la Chine, qui doivent être publiées vendredi.