Sous-évalué mais prêt à croître : Simply Good Foods pourrait être une bonne affaire

Alors que la demande des consommateurs pour des habitudes alimentaires plus saines continue d’augmenter, les entreprises agroalimentaires qui s’appuient sur cette tendance en matière de santé et de bien-être connaissent une croissance significative.

Simply Good Foods, qui vend une gamme de produits à faible teneur en glucides, en sucre et riches en protéines, est l’une de ces entreprises.

Malgré cette croissance, les actions de la société ne reflètent pas pleinement sa performance.

À 36,47 $, l'action de Simply Good Foods est en baisse de 8 % cette année, ce qui présente une opportunité d'achat pour les investisseurs, surtout si la société continue de connaître de fortes ventes dans ses produits populaires et revitalise avec succès sa marque Atkins, selon MarketWatch.

L'acquisition de Quest Nutrition favorise la croissance

L'acquisition de Quest Nutrition par Simply Good Foods en 2019 a joué un rôle déterminant dans sa croissance, d'autant plus que Quest a réussi à exploiter le marché des collations riches en protéines.

Connu pour ses shakes, poudres et barres protéinés, Quest a élargi sa gamme de produits pour inclure des collations riches en protéines comme des chips tortilla et des biscuits.

Cette diversification a permis à la marque de croître à des taux annuels élevés à un ou deux chiffres et représente désormais plus de la moitié des ventes globales de Simply Good Foods.

En plus de Quest, Simply Good Foods a acquis la marque de protéines végétales Only What You Need (OWYN) en juin.

OWYN, spécialisé dans les shakes protéinés à base de plantes, devrait générer jusqu'à 145 millions de dollars de ventes d'ici l'exercice 2025, soit environ 10 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise.

Cela représente une augmentation de 20 % d’une année sur l’autre par rapport à 2024, soulignant la demande croissante en nutrition à base de plantes.

L'expansion du marché de la nutrition active assure une croissance à long terme

Le marché des produits de « nutrition active », qui incluent les compléments protéinés et les snacks, connaît une croissance constante.

En 2023, les ventes au détail de ces produits ont dépassé les 20 milliards de dollars, avec une croissance annuelle à un chiffre élevé qui devrait se poursuivre au cours des cinq prochaines années.

Cette croissance ne se limite pas aux culturistes ou aux marchés de niche ; les produits de nutrition active sont désormais courants, disponibles chez les principaux détaillants comme Target et dans les épiceries de tout le pays.

L'analyste John Baumgartner de Mizuho prévoit que ce segment de marché continuera de connaître une croissance régulière à mesure que ces produits deviendront des produits de base quotidiens plutôt que des achats discrétionnaires.

La disponibilité généralisée de ces produits, associée à l’intérêt croissant des consommateurs pour des avantages nutritionnels supplémentaires, présente une opportunité de croissance à long terme pour des entreprises comme Simply Good Foods.

Source: MarketWatch

La marque Atkins face à des défis

Malgré sa croissance dans le segment des produits à haute teneur en protéines, Simply Good Foods est confrontée à des défis avec sa marque historique Atkins, qui était autrefois le fleuron des offres de gestion du poids de l'entreprise.

Atkins a eu du mal à maintenir sa pertinence sur un marché encombré où l’intérêt pour les régimes amaigrissants a diminué.

Alors que Quest s’adresse aux consommateurs plus jeunes et actifs, Atkins s’adresse principalement aux personnes d’âge moyen à la recherche de solutions de perte de poids.

Cette population est en déclin, et l’association de la marque avec le concept de « régime » est devenue un handicap à une époque où le « régime » est de plus en plus en disgrâce.

Le PDG Geoff Tanner, qui a rejoint l'entreprise en 2023, s'est concentré sur la revitalisation d'Atkins, en lançant de nouveaux produits comme des barres de gaufrettes, des oursons en gélatine et des truffes.

La marque a également amélioré l’emballage de son shake protéiné Atkins Strong.

Cependant, le processus s’est avéré lent, les ventes d’Atkins ayant diminué de 5 % au cours du dernier trimestre.

Simply Good Foods a reconnu les difficultés entourant Atkins et prévoit de se concentrer sur l'amélioration du retour sur investissement de la marque au cours de l'exercice 2025.

Bien que cela puisse avoir un impact sur les ventes à court terme, la société estime que ces efforts sont nécessaires pour garantir qu'Atkins reste une entreprise rentable et durable à long terme.

Perspectives des investisseurs

Si Atkins parvient à regagner du terrain, Simply Good Foods pourrait connaître une croissance substantielle.

Malgré ses difficultés, la société se négocie à une valorisation inférieure à celle de ses concurrents, en particulier BellRing Brands, une société dont les actions ont bondi de plus de 180 % au cours des deux dernières années en raison de sa concentration sur les shakes protéinés.

L'action de Simply se négocie à 19 fois les bénéfices futurs, contre 33 fois pour BellRing.

À l'heure actuelle, le prix des actions de Simply Good Foods est à son plus bas niveau depuis son introduction en bourse en 2017, encore plus bas que lors de la chute de la pandémie en 2020.

L'analyste John Baumgartner estime que l'action est actuellement sous-évaluée, avec une négativité excessive à court terme créant une déconnexion entre Simply et ses concurrents comme BellRing Brands.

Pour les investisseurs à la recherche d'une valeur ajoutée dans le domaine de la nutrition, Simply Good Foods pourrait offrir une opportunité intéressante, d'autant plus que l'entreprise continue de capitaliser sur la tendance croissante en matière de santé et de bien-être et revitalise ses marques clés.