L'engouement de Warren Buffett pour Domino's : la pizza est-elle la nouvelle pomme ?

Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, a révélé des changements intrigants dans sa stratégie d'investissement au cours du troisième trimestre, ajoutant de nouvelles positions dans Domino's Pizza et Pool Corp. tout en réduisant ses avoirs dans des favoris de longue date comme Apple et Bank of America.

Le dernier dossier déposé auprès de la SEC offre un aperçu de l’évolution de l’appétit de l’Oracle d’Omaha.

Une part du gâteau : le nouvel investissement de Berkshire dans Domino's

La nouvelle envie de Berkshire pour Domino's s'est traduite par une participation de 1,28 million d'actions d'une valeur d'environ 549 millions de dollars au 30 septembre.

Cet investissement témoigne de la confiance dans la capacité de la chaîne de pizzerias à s'adapter au paysage économique actuel, où les options de restauration axées sur la valeur gagnent du terrain.

Comme d'autres géants de la restauration rapide tels que McDonald's, Domino's promeut activement des offres pour attirer les consommateurs soucieux de leur budget, dont beaucoup renoncent aux restaurants plus chers au profit d'options rapides et décontractées ou de livraison.

Berkshire se lance avec Pool Corp.

Au-delà de la pizza, Berkshire s'est également lancé sur le marché des fournitures pour piscines, en acquérant 404 000 actions de Pool Corp., un important distributeur de fournitures pour piscines, évalué à environ 152 millions de dollars au 30 septembre.

Alors que Pool Corp. a noté une demande « faible » pour la construction de nouvelles piscines le mois dernier, la société a souligné la résilience des services de réparation et d'entretien non discrétionnaires pour les piscines existantes, un facteur qui a peut-être attiré l'intérêt de Berkshire.

Réaction du marché : les actions de Domino's et Pool Corp. augmentent

La nouvelle des investissements de Berkshire a fait des vagues sur le marché après les heures normales, les actions de Domino's augmentant de 6,9 % et celles de Pool Corp. de 5,7 %.

Cette réponse positive est un phénomène courant suite aux divulgations d'investissement de Berkshire, souvent interprétée par les investisseurs comme un « sceau d'approbation » du célèbre investisseur de valeur.

Tout en se lançant dans la vente de pizzas et de fournitures pour piscines, Berkshire a poursuivi sa tendance à accumuler des liquidités.

Les liquidités et équivalents de trésorerie du conglomérat basé à Omaha ont presque doublé pour atteindre le montant stupéfiant de 325,2 milliards de dollars au 30 septembre.

Cette accumulation de liquidités coïncide avec une réduction significative des achats d’actions et un arrêt des rachats d’actions pour la première fois depuis 2018.

Au cours du seul troisième trimestre, Berkshire a vendu pour 36,1 milliards de dollars d'actions, tout en n'en achetant que pour 1,5 milliard de dollars.

Au cours de l'année, les ventes d'actions ont totalisé 133,2 milliards de dollars - principalement celles d'Apple, suivie de Bank of America - contre seulement 5,8 milliards de dollars d'achats.

Bien que Buffett reste discret sur les raisons précises de ces changements stratégiques, plusieurs facteurs peuvent être en jeu.

Les observateurs du marché spéculent que les considérations fiscales et les valorisations potentiellement gonflées influencent ses décisions.

Les importantes réserves de trésorerie offrent à Berkshire, avec sa capitalisation boursière de 1,01 billion de dollars, la flexibilité nécessaire pour réaliser des acquisitions importantes sous la direction continue de Buffett à l'âge de 94 ans.

Ajustements de portefeuille : un aperçu des avoirs de Berkshire

Au-delà des investissements phares de Domino's et Pool Corp., le dernier dossier de Berkshire révèle d'autres ajustements notables du portefeuille.

Le conglomérat a augmenté sa participation dans le fabricant de pièces aéronautiques Heico tout en cédant complètement ses participations dans le détaillant de revêtements de sol Floor & Decor.

Berkshire a également réduit ses positions dans Capital One, Charter Communications, la banque numérique brésilienne Nu Holdings et la chaîne de cosmétiques Ulta Beauty.

La vente quasi-intégrale des actions d'Ulta Beauty, peu de temps après l'annonce d'un investissement initial en août, représente un revirement particulièrement rapide.

Les actions d'Ulta ont chuté de 3,8 % après les heures de négociation.

Le vaste portefeuille de Berkshire continue d'englober une gamme diversifiée d'entreprises, notamment l'assurance automobile Geico, le chemin de fer BNSF et diverses sociétés de consommation, d'énergie, industrielles et de vente au détail.

Le dossier déposé jeudi ne précise pas si Buffett ou ses gestionnaires de portefeuille Todd Combs et Ted Weschler sont responsables des investissements individuels.

Ni Domino's ni Pool n'ont immédiatement répondu aux demandes de commentaires.