Les actions de Samsung bondissent grâce à un plan de rachat d'actions. Voici ce que les analystes en pensent

Les actions de Samsung Electronics Co. ont bondi de 7,5 % à la bourse de Séoul lundi après que la société a annoncé un plan de rachat surprenant évalué à 10 000 milliards de wons (7,2 milliards de dollars) au cours de l'année prochaine.

Cette hausse s'appuie sur la hausse de 7,2 % observée vendredi avant l'annonce.

Malgré ces gains récents, les actions sont toujours en baisse d'environ 28 % cette année, une baisse alimentée par les inquiétudes concernant la position concurrentielle de Samsung sur le marché des puces mémoire axées sur l'IA, où elle a du mal à suivre les principaux acteurs.

Plan de rachat pour soutenir les actions et renforcer le contrôle familial

Les analystes considèrent ce rachat substantiel comme une mesure stratégique susceptible de soutenir l'action et d'apporter un soulagement immédiat aux investisseurs, a déclaré Bloomberg.

« Ce rachat soudain est pour nous une surprise positive et nous pensons que la direction de Samsung cherche de manière proactive à empêcher une nouvelle baisse du cours de l'action », a déclaré Jay Kwon, analyste chez JPMorgan Chase & Co.

Le rachat devrait également avoir des implications pour la famille fondatrice de Samsung, Lee, leur permettant de resserrer leur emprise sur l'entreprise en réduisant le nombre d'actions détenues par des investisseurs externes.

Sanghyun Park de Clepsydra Capital a souligné que cette décision pourrait aider la famille Lee à gérer les exigences collatérales liées à ses importantes obligations fiscales en matière de succession.

La famille a payé cet impôt en plusieurs versements, en utilisant les actions du groupe comme garantie.

Certains membres de la famille ont également mis en gage des actions pour obtenir des prêts auprès d’institutions financières, ce qui comporte un risque d’appels de marge si le prix de l’action descend en dessous des niveaux critiques.

Effets immédiats et à long terme sur le marché

La première phase du plan de rachat, qui durera jusqu'en février 2025, consiste à acheter et à annuler des actions d'une valeur d'environ 3 000 milliards de wons.

Le conseil d'administration de Samsung délibérera sur la stratégie la plus efficace pour déployer les 7 000 milliards de wons restants dans les mois qui suivent.

Park a noté : « Les bureaux locaux bourdonnent depuis la semaine dernière à propos de la possibilité que Samsung procède à une hausse des prix à court terme pour faire face à la compression des garanties de la famille.

L'action va probablement se situer confortablement au-dessus de la zone de danger d'appel de marge de 53 000 wons pendant un certain temps.

Concurrence sur le marché des puces IA et stratégies futures

Cette annonce intervient à un moment où la division puces de Samsung est confrontée à une concurrence féroce, notamment de la part de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) et d'autres qui ont conquis une position de leader dans la production de puces d'IA.

Bien que Samsung ait déclaré avoir réalisé des progrès « significatifs » dans le domaine des puces mémoire IA, les analystes estiment que des changements plus importants pourraient être nécessaires.

Peter Lee, analyste chez Citigroup Inc., a déclaré : « Nous anticipons la possibilité d'un remaniement de la direction fin novembre, avec un potentiel de changements importants dans les opérations de puces.

Ces mesures, ainsi que le rachat, devraient être bien accueillies par le marché.

Une partie d'un effort réglementaire plus vaste

Le plan de rachat s'inscrit également dans le cadre des efforts plus larges déployés par le gouvernement sud-coréen et les régulateurs du marché pour améliorer la valorisation des actions nationales.

Au cours des années précédentes, Samsung s'est engagé dans des programmes de rachat majeurs, dont 9,3 billions de wons en 2017 et 11,3 billions de wons en 2015, démontrant son engagement continu en faveur de la valeur actionnariale, même dans des conditions de marché difficiles.