L’ETF SPDR GLD est-il un achat alors que les prix de l’or rebondissent ?

Le cours de l'or a rebondi depuis le début de la semaine, dans un contexte de forte demande de valeurs refuges. Mardi, le président russe Vladimir Poutine a mis à jour la doctrine nucléaire du pays après une attaque de l'Ukraine contre son territoire avec des missiles ATACMS de fabrication américaine.

L'ETF SPDR Gold Trust (GLD) se négociait à 250 $ vendredi, en hausse de plus de 5,6 % par rapport à son point le plus bas du mois.

Dans le même temps, la baisse du dollar américain a soutenu le cours de l'or. Il est vrai que la remontée du billet vert reste un obstacle pour le métal précieux, les investisseurs restant concentrés sur les tensions géopolitiques en Europe de l'Est et sur la décision de la Fed concernant les taux d'intérêt.

Dans l’ensemble, les incertitudes économiques et géopolitiques ainsi que la demande optimiste sur le marché physique de l’or devraient continuer à soutenir les prix.

Tensions géopolitiques

En tant qu'actif refuge classique, le prix de l'or prospère dans les incertitudes géopolitiques. En fait, il est l'un des moteurs de la hausse de cette année, qui a vu le métal précieux enregistrer des gains record pendant huit des dix derniers mois. Ces dernières semaines, les incertitudes liées aux élections présidentielles américaines, associées aux conflits au Moyen-Orient, ont propulsé le prix de l'or vers de nouveaux records.

Les résultats de l'élection présidentielle américaine et la remontée du dollar américain qui a suivi ont entraîné un recul du prix de l'or. Cependant, il reste au-dessus de la zone cruciale de résistance-devenue-support de 2 500 $ l'once. Plus précisément, il a rebondi depuis le plus bas de deux mois atteint en fin de semaine dernière à 2 537 $ pour atteindre 2 663 $ au moment de la rédaction de cet article.

Outre l’affaiblissement du dollar américain, l’intensification des conflits en Europe de l’Est a accru la demande de métaux précieux et d’autres actifs refuges.

La Russie a annoncé une confrontation nucléaire après que l'Ukraine a utilisé des missiles ATACMS de fabrication américaine contre son territoire. L'Ukraine a rapidement répondu au feu vert de Washington pour l'utilisation de ces missiles à longue portée, la Russie confirmant l'attaque contre une base militaire russe dans la région frontalière de Briansk.

En réaction à cette attaque lors d'une conférence de presse du G20 au Brésil, le ministre russe des Affaires étrangères a déclaré : « C'est bien sûr un signal qu'ils veulent une escalade. Nous allons considérer cela comme une phase qualitativement nouvelle de la guerre occidentale contre la Russie. Et nous réagirons en conséquence. »

Après l'attaque, le président Vladimir Poutine a approuvé mardi la nouvelle doctrine nucléaire russe. Cette mise à jour indique les nouvelles conditions dans lesquelles la Russie peut envisager d'utiliser son arsenal. Selon cette mise à jour, la Russie traitera une attaque d'un État non nucléaire soutenu par une puissance nucléaire comme une attaque conjointe contre le pays.

Force de l'indice du dollar américain

Le cours de l'or a également été soutenu par la hausse continue de l'indice du dollar américain. Après la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles américaines, le billet vert a atteint un niveau jamais enregistré depuis un an. Il convient de noter que l'euphorie suscitée par la victoire de Trump a commencé à s'estomper, un aspect qui a soutenu le cours de l'or.

Néanmoins, la remontée du dollar se poursuit et reste un obstacle majeur pour le métal précieux. En fait, jeudi, la devise a atteint un nouveau sommet d'un an dans un contexte de discussions sur la politique commerciale de Trump, la décision de la Fed sur les taux d'intérêt et les tensions en Europe de l'Est. Jeudi, l'indice du dollar a atteint le niveau du 1er novembre 2023, soit 107,16 dollars.

Les investisseurs craignent que la politique commerciale de Trump soit inflationniste. Ces inquiétudes, combinées aux récentes déclarations des responsables de la Fed sur l'état de l'économie américaine, poussent le marché à parier sur une réduction des taux d'intérêt de la Fed.

La décision de la banque centrale américaine de suspendre la baisse de ses taux directeurs lors de sa réunion de décembre pourrait peser sur le cours de l'or à court terme. Toutefois, les perspectives positives du marché physique du métal jaune, conjuguées aux incertitudes géopolitiques et économiques actuelles, devraient limiter les pertes.

Analyse du prix du GLD ETF

Graphique GLD par TradingView

Le graphique journalier montre que l'ETF GLD a chuté et atteint un plancher à 236 $, ce qui est un niveau notable puisqu'il coïncide avec le niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %. C'était également un point important puisqu'il se situait le long de la moyenne mobile sur 100 jours.

L'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD sont également orientés à la hausse, signalant qu'il y a une dynamique.

Par conséquent, les perspectives du fonds indiqueront de nouveaux gains, le prochain point à surveiller étant le sommet de l'année à 257 $. Un mouvement au-dessus de ce niveau indiquera de nouveaux gains car il invalidera le modèle à double sommet qui est souvent un modèle de retournement baissier.