Le nouveau PDG de Kohl's a un chemin difficile devant lui. Voici pourquoi

Kohl's Corp (NYSE : KSS) est sous le feu des projecteurs ce matin après avoir nommé Ashley Buchanan comme nouveau directeur général.

Buchanan, qui a récemment occupé un poste similaire chez Michaels Companies, prendra la relève de Tom Kingsbury le ¹⁵ janvier, selon le communiqué de presse de la société publié mardi.

Ashley Buchanan a amélioré l'efficacité opérationnelle et les flux de trésorerie au cours de ses quatre années chez The Michaels Companies.

Il a également aidé le détaillant à renforcer sa présence dans le commerce électronique.

Pourtant, l'action de Kohl est en baisse de près de 20 % au moment de la rédaction.

L'action Kohl's chute en raison de faibles résultats au troisième trimestre

Ashley Buchanan rejoint Kohl's à un moment où l'entreprise a désespérément besoin d'un redressement.

C'est une entreprise qui ne semble tout simplement pas pouvoir stimuler la croissance des ventes, comme en témoigne le communiqué du troisième trimestre publié ce matin.

Kohl's a réalisé un bénéfice par action bien inférieur aux estimations de Street, les ventes nettes ayant diminué plus que prévu au troisième trimestre.

Par ailleurs, la direction a également abaissé mardi ses prévisions pour l'ensemble de l'année.

Le détaillant prévoit désormais un bénéfice par action de 1,20 à 1,50 $ sur une baisse des ventes nettes pouvant atteindre 8,0 % en 2024.

Il est donc clair qu’Ashley Buchanan a une tâche difficile à accomplir.

Serait-il capable de ramener Kohl's dans le vert ?

Les investisseurs le croiront probablement quand ils le verront.

C’est le sentiment qui se reflète dans les actions de Kohl aujourd’hui.

KSS est aux prises avec une dette excessive

Kohl's s'est pleinement engagé dans sa stratégie de dividendes pour rester attractif pour ses investisseurs.

Mardi, elle a maintenu une nouvelle fois son dividende trimestriel à 50 cents par action.

Dans le même temps, le détaillant s'est engagé à renforcer son bilan, qui est toujours paralysé sous le poids d'une dette de plus de 7 milliards de dollars.

Ainsi, Ashley Buchanan a pour mission essentielle de réduire la dette sans voler les bénéfices des actionnaires – et ce alors que le bénéfice net trimestriel de l'entreprise s'élève à seulement 22 millions de dollars.

Cela montre à quel point la tâche du nouveau PDG de Kohl sera difficile.

L’action Kohl’s est-elle un piège de valeur ?

Kohl's se négocie à moins de 7 fois ses bénéfices futurs au moment de la rédaction, mais les données financières de la société semblent soutenir cette faible valorisation.

En fait, les analystes d'UBS sont convaincus que l'action du détaillant pourrait encore chuter jusqu'à 13,50 dollars.

Leur objectif de cours met en garde contre une nouvelle baisse de 10 % à partir de maintenant – et suite à la publication décevante d'aujourd'hui, d'autres sociétés d'investissement pourraient également réviser à la baisse leurs estimations pour KSS.

Dans l’ensemble, à moins que vous ne soyez totalement convaincu qu’Ashley Buchanan réussira à orchestrer un redressement accéléré de la chaîne de grands magasins, il est plus que probable que l’action Kohl’s restera sous-performante en 2025.

Le KSS est actuellement en baisse de plus de 50 % par rapport à son plus haut niveau de l'année, atteint début avril.