L'or fluctue en raison de la force du dollar : quelle est la prochaine étape pour les prix ?

Les prix de l'or sont restés stables mardi, le métal jaune n'ayant pas réussi à capitaliser sur les gains de la séance précédente.

La hausse du cours de l'or a été limitée par la hausse du dollar. Un dollar plus fort rend le prix de l'or plus élevé pour les acheteurs étrangers.

Le dollar avait brièvement chuté lors de la dernière séance de négociation, mais a de nouveau gagné mardi, pesant sur le sentiment des investisseurs.

« Un dollar américain (USD) plus ferme, soutenu par les attentes d'une Réserve fédérale (Fed) moins accommodante, est considéré comme un facteur clé sapant la demande pour le produit de base », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef de FXstreet, dans un rapport.

Le billet vert a également augmenté après que le président élu américain Donald Trump a menacé d'imposer des « tarifs douaniers de 100 % » au bloc BRICS, les mettant en garde contre la recherche d'une alternative à la monnaie américaine.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat d'or de février sur le COMEX était de 2 660,11 $ l'once, pratiquement inchangé par rapport à la clôture précédente.

Les données économiques attendues

« Avec le début d'un nouveau mois, les traders savent qu'il est préférable de ne pas se précipiter ni de prendre de décision hâtive, car une pléthore de données économiques se profile à l'horizon, ce qui pourrait avoir un impact substantiel sur la volatilité à court terme de l'or », a déclaré Kitco.com dans un rapport.

Cette semaine, des données cruciales sur l'emploi aux États-Unis seront publiées. Le rapport sur l'emploi d'ADP et les données sur les salaires non agricoles seront publiés plus tard dans la semaine, ce qui fournira un aperçu crucial de la santé actuelle de l'économie américaine.

Des données étonnamment fortes pourraient soutenir davantage le dollar et peser sur l’attrait de l’or en tant qu’outil d’investissement efficace.

Parallèlement, plusieurs responsables de la Fed américaine doivent prendre la parole plus tard dans la semaine. Parmi eux, le président de la Fed, Jerome Powell, est le plus connu.

Powell s'exprimera mercredi, quelques semaines seulement avant la réunion de politique monétaire de la banque centrale américaine.

Une Fed moins accommodante ?

L’incertitude récente concernant les baisses de taux d’intérêt par la Fed américaine a pesé sur les prix de l’or.

La semaine dernière, les minutes de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed indiquaient que les responsables étaient divisés sur la question des baisses de taux.

« Les minutes, publiées la semaine dernière, ont fourni au marché une clarté limitée sur les actions à venir de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt », a déclaré Kitco.com.

Le marché des métaux précieux dépend de plus en plus des données économiques entrantes pour évaluer la position politique de la Fed.

De plus, les politiques expansionnistes et les hausses de tarifs douaniers de Trump devraient accélérer l'inflation et rendre les prix plus élevés. Cela entraînerait un ralentissement du rythme des baisses de taux et la Fed serait obligée de les maintenir à un niveau élevé pendant une période plus longue.

La hausse des taux pèse sur la demande des investisseurs en or, car il s'agit d'un métal sans rendement, contrairement aux obligations.

Selon l'outil CME FedWatch, les traders ont intégré une probabilité de 75,4 % que la Fed réduise ses taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de décembre.

Perspectives pour le prix de l'or

Selon Kitco.com, malgré la récente volatilité des prix, les perspectives à moyen et long terme pour l’or restent « convaincantes ».

La forte demande des banques centrales mondiales soutient les prix de l’or, tandis que les politiques protectionnistes, les conflits commerciaux et les tensions géopolitiques augmentent également l’attrait du métal jaune comme valeur refuge.

« La vente massive d'or (et d'argent) ressemble à une autre réaction instinctive à la hausse du dollar américain... cela a plus à voir avec la faiblesse de l'euro qu'avec autre chose, les investisseurs réagissant à la détérioration de la situation politique en France », a déclaré Morrison.

Morrison a ajouté :

Pendant ce temps, les analystes de Kitco.com prévoient une brève hausse du prix de l'or au-dessus de 2 700 dollars l'once si la Fed réduit ses taux de 25 pb.

En outre, le marché devrait connaître une certaine volatilité dans les semaines à venir, notamment en raison de l’incertitude entourant la situation économique des États-Unis et les politiques de Trump.