Analyse : Les prix de l'argent sont prêts à poursuivre leur hausse en raison de la forte demande industrielle

Tout comme l’or, l’argt a connu une année exceptionnelle jusqu’à prést. Mais il reste core de la marge pour une hausse supplémtaire.

Les prix de l'argt sur le COMEX ont augmté de 32 % depuis le début de l'année, dépassant les rdemts de l'or cette année.

Tout comme le métal jaune, l’argt a été soutu par les baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, les tsions géopolitiques et la demande d’investissemt.

Le ratio or/argt reste toutefois à un niveau relativemt élevé de 86.

« En d’autres termes, l’argt est toujours bon marché par rapport à l’or », a déclaré Carst Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

Au momt de la rédaction de cet article, le contrat de mars sur l'argt sur COMEX était de 31,793 $ l'once, tandis que le contrat de février sur l'or était de 2 669,74 $ l'once.

Les moteurs du prix de l'argt

Fin octobre, les prix de l’argt sur le COMEX ont atteint un sommet de 12 ans, à un peu moins de 35 dollars l’once.

« Le prix est depuis tombé à un peu plus de 30 dollars, ce qui serait toujours le niveau de fin d'année le plus élevé depuis au moins 2012 », a déclaré Fritsch.

Comme l’or, l’argt est soutu par les baisses de taux d’intérêt déjà mises œuvre et par la perspective de nouvelles baisses de taux d’intérêt par les banques ctrales.

La Fed américaine a déjà réduit ses taux d'intérêt de 75 points de base au cours de deux réunions septembre et novembre.

Les traders s'attdt à ce que la banque réduise ses taux de 25 points de base supplémtaires plus tard ce mois-ci lors d'une réunion de politique monétaire.

Fritsch a déclaré :

« Ainsi, malgré une baisse à son plus bas niveau 4 ans cette année, les lingots et les pièces représtt toujours viron un sixième de la demande d’argt. »

Entre-temps, l’Institut de l’argt et Metals Focus ont tous deux prévu que la demande de fonds négociés bourse (ETF) d’argt devrait être positive cette année.

Cela contraste avec les deux années précédtes, qui ont vu des sorties d’ETF, ce qui signifie que la demande était négative.

Forte demande d'argt des industries

Selon Commerzbank AG, la demande d’argt pour les applications industrielles, revanche, « continue de battre des records ».

Les applications industrielles représtt près de 60 % de la demande totale d'argt, a déclaré la banque allemande.

Le moteur est la demande d’applications électriques et électroniques, particulier provance du photovoltaïque et de la mobilité électrique.

Par ailleurs, Fritsch a déclaré que la demande d'argt pour les photovoltaïques a plus que doublé au cours des trois dernières années et est désormais presque égale à celle pour les lingots et les pièces de monnaie.

Cela signifie égalemt que la demande de bijoux et d’argterie a stagné au cours des dernières années.

« La demande industrielle croissante garantira finalemt que la demande physique d'argt, à l'exclusion des ETF, augmtera égalemt légèremt cette année et atteindra son deuxième niveau le plus élevé après 2022 », a ajouté Fritsch.

De plus, le Silver Institute et Metals Focus prévoit un déficit d’approvisionnemt considérable sur le marché de l’argt cette année.

Alors que la demande des industries a augmté, un déséquilibre sur le marché pourrait probablemt faire grimper les prix de l’argt à long terme.

Déficit d'approvisionnemt argt

Même si l’offre d’argt devrait atteindre un sommet de 8 ans 2024, les prévisions de Metals Focus et du Silver Institute montrt que le marché sera sous-approvisionné de 182 millions d’onces.

Selon Commerzbank, le déficit d'offre de 2024 serait légèremt inférieur à celui de l'année précédte et le marché serait sous-offre pour la quatrième année consécutive.

« En tant compte des flux d’ETF, le déficit serait même plus élevé que ces quatre dernières années », a déclaré Fritsch.

Fritsch a noté :

Le Silver Institute et Metals Focus prévoit égalemt un déficit d'approvisionnemt l'année prochaine. Mais les organisations n'ont pas core publié de chiffres.

Perspectives du prix de l'argt

Dans un tel contexte haussier, la correction des prix de l'argt novembre a offert une excellte opportunité aux investisseurs d'obtir plus d'argt, a déclaré Kitco.com dans un rapport.

« Alors que l'or a battu des records toute l'année, atteignant 39 nouveaux records de clôture, l'argt n'a pas core approché son précédt sommet de marché haussier de 50 dollars l'once », a déclaré Rich Checkan, présidt et directeur général d'ASI, dans une chronique sur Kitco.com.

Checkan a déclaré que cela fait de la « léthargie perçue » des prix de l'argt actuellemt une opportunité parfaite pour les investisseurs.

Compte tu du déficit d'offre, Commerzbank prévoit que les prix de l'argt augmteront à 32 dollars l'once d'ici le milieu de 2025 et atteindront 33 dollars d'ici la fin de l'année prochaine.

En conséquce, la banque allemande s’attd égalemt à ce que le ratio or/argt tombe à 80 d’ici la fin de 2025.