La chute d'Assad déclenche un rallye des obligations libanaises en dollars dans l'espoir de stabilité

Les obligations libanaises libellées en dollars ont progressé de plus de 1 % lundi après la chute spectaculaire du président syrien Bachar al-Assad, alors que les rebelles ont pris le contrôle de Damas dans le cadre d'une offensive éclair.

Les investisseurs s’attendent à ce que le départ d’Assad et ses implications sur l’influence régionale de l’Iran affaiblissent le Hezbollah et ouvrent la voie à une stabilité économique et politique au Liban.

L'obligation 2029 du pays a enregistré la plus forte hausse, passant de 1,05 centimes à 11,78 centimes par dollar, son plus haut niveau depuis décembre 2022, selon les données de Tradeweb rapportées par Reuters.

Malgré cette hausse, les obligations libanaises restent en difficulté, reflétant les défis persistants des systèmes financier et politique du pays.

L'effondrement d'Assad affaiblit l'influence de l'Iran et sape le Hezbollah

L’effondrement du gouvernement Assad marque un revers important pour l’Iran, qui perd un allié crucial dans son « arc d’influence » régional et une voie d’approvisionnement clé pour le Hezbollah au Liban.

Les analystes suggèrent que cela pourrait réduire les risques de sécurité pour Israël et conduire potentiellement à un gouvernement plus favorable au marché au Liban.

« Cela affaiblit encore plus le Hezbollah, ce qui pourrait signifier des risques de sécurité moindres pour Israël et un environnement propice à la réforme au Liban », a déclaré Hasnain Malik de Tellimer Research à Reuters.

Le Hezbollah, acteur important de l’impasse politique prolongée au Liban, pourrait être contraint d’adopter une position plus constructive.

Le pays est sans chef d’État ni gouvernement pleinement habilité depuis octobre 2022, au milieu de l’une des pires crises économiques au monde.

Réactions mondiales au changement de régime en Syrie

Le changement de régime en Syrie a dynamisé les marchés de toute la région.

Les prix du pétrole ont grimpé, le brut Brent gagnant 1,3 % pour se négocier à 72 dollars le baril et le West Texas Intermediate augmentant de 1,5 % à 68,18 dollars.

L’or et d’autres matières premières, notamment les actions d’entreprises comme Antofagasta et Rio Tinto, ont également enregistré des gains alors que les marchés réagissaient au changement géopolitique.

Les actions turques liées à la construction, en particulier les fabricants de ciment et d'acier, ont également grimpé en flèche, les investisseurs anticipant leur implication dans la reconstruction de la Syrie après le conflit.

Oyak Cimento, propriété du Fonds de retraite de l'armée turque, a bondi de 9,9 % à la Bourse d'Istanbul, clôturant à 20,92 lires. Cimsa, un important fabricant de ciment sous Sabanci Holding, a augmenté de 10 %.

Isdemir, un important producteur d'acier, et Limak Dogu Anadolu Cimento, un fabricant de ciment, ont tous deux bondi de 10 %.

La hausse des actions de construction turques reflète les attentes des investisseurs selon lesquelles les entreprises turques joueront un rôle central dans la reconstruction des infrastructures et du logement en Syrie, en tirant parti de la proximité géographique et de l'expertise industrielle.

Avis d'expert

Jason Tuvey, économiste adjoint des marchés émergents chez Capital Economics, a tempéré l'optimisme en notant que

« Les implications pour l’économie mondiale et les marchés énergétiques des événements en Syrie seront probablement limitées, même s’ils représentent potentiellement un autre changement majeur dans le paysage géopolitique de la région », a-t-il ajouté.

Avec une nouvelle attention accordée à la reconstruction du Levant, y compris une éventuelle réforme politique en Syrie, le Liban devrait en bénéficier, à condition que la stabilité s’ensuive.

Les investisseurs et les analystes surveilleront de près l’impact de ces développements sur l’équilibre fragile de la région dans les semaines à venir.