Nippon Steel et US Steel : que se passera-t-il après la fusion à 15 milliards de dollars ?

Le sort d'une méga-fusion de 15 milliards de dollars entre le japonais Nippon Steel et l'américain US Steel est suspendu à un fil, en attendant la décision d'un panel du gouvernement américain qui examine l'accord pour détecter d'éventuels risques pour la sécurité nationale.

Ce mois-ci, le Comité sur les investissements étrangers aux États-Unis (CFIUS) soumettra ses recommandations, qui pourraient façonner le paysage mondial de l'acier et avoir un impact sur des milliers d'emplois américains.

Vent politique contraire et enjeux économiques

L’acquisition proposée a suscité une opposition politique importante.

Le président Joe Biden, son prédécesseur Donald Trump et le puissant syndicat United Steelworkers ont tous exprimé publiquement leurs inquiétudes.

La Maison Blanche a confirmé mardi que le président Biden attendrait la recommandation du CFIUS avant de prendre une décision finale sur l'opportunité de bloquer l'accord, qui, selon les données de l'Association mondiale de l'acier, créerait le troisième plus grand producteur d'acier au monde, dépassé seulement par le groupe sidérurgique chinois Baowu et ArcelorMittal.

Cette annonce fait suite à une baisse du cours de l'action d'US Steel déclenchée par un rapport de Bloomberg suggérant l'intention du président de mettre son veto à la fusion.

L’importance stratégique d’US Steel, une entreprise qui a joué un rôle déterminant dans la construction de monuments emblématiques comme l’Empire State Building et dans la fourniture de matériaux aux forces alliées pendant la Seconde Guerre mondiale, est au cœur de ces préoccupations.

Délibérations du CFIUS : un calendrier d’incertitude

Le CFIUS examine méticuleusement la transaction depuis des mois.

Fin août, Reuters a rapporté que le comité avait informé les deux sociétés des risques associés, alimentant les spéculations sur l'avenir de l'accord.

Quelques jours plus tard, des informations ont fait surface indiquant l'inclination du président Biden à bloquer la fusion.

Cependant, le CFIUS a prolongé ses délibérations au-delà de l'élection présidentielle du 5 novembre, reportant la décision cruciale à l'heure actuelle.

Alors qu’un examen anti-trust est également en cours, les analystes prévoient que cet obstacle sera moins important que l’évaluation de la sécurité nationale.

Malgré ces défis, Nippon Steel a maintenu sa confiance dans la conclusion de l'accord d'ici la fin de l'année.

Résultats potentiels : approbation, retard ou blocage

Plusieurs scénarios pourraient se dérouler à la suite de la recommandation du CFIUS :

Approbation : Une recommandation positive ouvrirait la voie à la fusion, qui pourrait potentiellement remodeler l'industrie mondiale de l'acier.

Retard : Une nouvelle prolongation de l’examen déclencherait une nouvelle période d’évaluation de 90 jours, avec des implications qui s’étendraient à l’ère Trump.

L'opposition farouche de Trump, démontrée par son message « Acheteur, méfiez-vous ! » sur Truth Social la semaine dernière, jette une longue ombre sur la possibilité d'une approbation sous une éventuelle future administration.

Blocage : une recommandation négative donnerait au président Biden 15 jours pour émettre un décret bloquant formellement l'accord.

Cette issue entraîne de graves conséquences, avec la suggestion par US Steel de pertes d’emplois potentielles et de fermetures d’usines.

Le syndicat United Steelworkers a cependant rejeté ces allégations comme étant des tactiques d'intimidation.

Nippon Steel a promis d'explorer toutes les options disponibles, y compris les recours juridiques, si la fusion est bloquée.

Et ensuite ? Un avenir forgé dans l'acier et l'incertitude

La prochaine recommandation du CFIUS façonnera sans aucun doute l’avenir de Nippon Steel et d’US Steel.

Les implications vont bien au-delà des deux entreprises et pourraient potentiellement influencer le marché mondial de l’acier, les considérations de sécurité nationale et des milliers d’emplois américains.

Les prochaines semaines seront décisives pour déterminer l’issue de ce drame d’entreprise à enjeux élevés.