Adobe chute de 12 % sur les résultats du quatrième trimestre : 3 raisons pour lesquelles j'achète

Les investisseurs punissent Adobe Inc (NASDAQ: ADBE) ce matin après que sa direction ait publié des prévisions moins favorables que prévu pour l'ensemble de l'année, ce qui les amène à se demander dans quelle mesure l'entreprise est bien positionnée face à la concurrence croissante dans le domaine de l'IA.

Les actions du géant du logiciel ont chuté d'environ 12 % au moment de la rédaction de cet article.

Adobe s'attend à une décélération de ses revenus récurrents annuels et à une certaine contraction de sa marge opérationnelle également.

Il y a néanmoins des raisons de considérer l'achat d'actions Adobe après la vente à découvert d'aujourd'hui.

Les actions Adobe sont désormais négociées à un prix réduit

Adobe choisit d’être conservateur à un moment où la majorité des entreprises d’IA se fixent des ambitions pompeuses pour l’avenir.

Naturellement, cela inquiéterait les investisseurs.

Cependant, c'est l'évaluation qui rend les actions Adobe attrayantes par rapport aux autres.

Adobe prévoit que ses bénéfices ajustés par action chuteront entre 20,20 et 20,50 dollars au cours de l'exercice 2025 et son action est actuellement cotée à 485 dollars.

Cela donne un multiple cours/bénéfice à terme d’environ 24 pour ADBE.

En comparaison, le multiple P/E moyen des actions des sociétés du secteur du logiciel est actuellement de 32 – ce qui suggère que les actions Adobe sont négociées à une réduction importante.

Ainsi, les mauvaises nouvelles sont peut-être déjà prises en compte dans le cours de l'action Adobe, qui a maintenant chuté de plus de 20 % par rapport à son plus haut niveau de l'année début février.

Adobe pourrait jouer le jeu à long terme dans la monétisation de l'IA

Adobe a été critiqué pour être trop lent à monétiser l'intelligence artificielle, mais tout ce qu'il fait en réalité, c'est donner la priorité à l'adoption.

Adobe s'engage à élargir sa base d'utilisateurs avec des offres gratuites avant d'introduire des stratégies de monétisation.

L'entreprise souhaite que ses utilisateurs s'habituent à utiliser ses outils d'IA avant de leur faire payer.

Bien qu’une telle stratégie ne signifie pas grand-chose pour les actions Adobe à court terme, elle pourrait contribuer à débloquer un potentiel de hausse significatif à long terme.

Adobe n’est donc pas lent, il joue simplement le jeu à long terme lorsqu’il s’agit de monétiser l’intelligence artificielle.

Cependant, un dividende aurait permis aux investisseurs d’attendre plus facilement que les efforts de l’entreprise portent leurs fruits.

L'IA pourrait stimuler la rentabilité d'Adobe en 2025

Enfin, ce n’est pas comme si Adobe ne générait aucun revenu grâce à l’IA.

Certains de ses efforts, notamment l'assistant IA dans Acrobat et GenStudio destinés aux clients d'entreprise, gagnent déjà du terrain et contribuent à la croissance du chiffre d'affaires.

De plus, Firefly a vu plus de 13 milliards de créations d'images depuis son lancement, selon Rob Sechan, directeur général de NewEdge Wealth.

Seechan reste optimiste sur les actions Adobe car « elles disposent de capacités de création de vidéos et d'images à partir de texte parmi les meilleures du secteur. En fin de compte, cela continuera d'augmenter la rentabilité », a-t-il déclaré à CNBC lors d'une récente interview.

Cela pourrait être l’une des raisons pour lesquelles le PDG Shantanu Narayen a qualifié 2024 d’« année formidable » et considère que l’entreprise est bien positionnée pour une autre « année formidable à venir ». Notez que l’action Adobe se négocie au-dessus d’un support clé au moment de la rédaction.