Les marchés mondiaux vacillent alors que les plans de la Chine échouent et que la baisse des taux de la Fed se profile

Un sentiment d'inquiétude s'est abattu sur les contrats à terme européens, reflétant un ralentissement des marchés asiatiques.

Cette glissade synchronisée intervient après une conférence économique chinoise qui n’a pas réussi à susciter l’enthousiasme des investisseurs espéré.

La réunion, qui devait révéler des détails sur les mesures de relance budgétaire, a laissé les marchés sur leur faim, en particulier en raison du manque de précisions concernant les mesures de stimulation de la consommation.

Alors que les traders réajustent leurs positions, l’appétit pour le risque s’est considérablement affaibli, jetant une ombre sur le paysage financier de la semaine.

Les contrats Euro Stoxx 50 ont chuté de 0,2%, le baromètre boursier mondial étant sur le point d'enregistrer sa plus forte baisse hebdomadaire depuis près d'un mois.

Cette baisse est aggravée par le fait que les contrats de l'indice S&P 500 n'ont connu qu'une légère hausse vendredi, après la vente à la baisse de Wall Street jeudi, alimentée par des inquiétudes concernant les demandes d'indemnisation chômage aux États-Unis et les données sur les prix à la production.

Les signaux ambigus de la Chine et le tumulte du marché obligataire

Le paysage économique en Asie était particulièrement agité. Les marchés boursiers de Chine et de Hong Kong ont mené les baisses régionales, la Conférence centrale sur le travail économique s'étant terminée sans dévoiler de plans de relance budgétaire concrets, malgré la promesse du gouvernement de soutenir la consommation.

Alors que l’engagement de réduire les taux d’intérêt et les ratios de réserves des banques a été pris, cette mesure a déclenché une chute sans précédent des obligations d’État chinoises à 10 ans, tombant pour la première fois de l’histoire en dessous de 1,8 %.

Selon Jason Chan, stratège en investissement senior à la Bank of East Asia, « le marché avait peut-être l’espoir que le CEWC donnerait plus de détails sur les mesures de relance de la consommation et de liquidation des stocks immobiliers, mais le résultat a été un peu décevant. Les investisseurs devront peut-être attendre le déploiement de nouvelles mesures de politique budgétaire au premier trimestre ».

La force du dollar et les signaux mitigés des économies mondiales

L'indice dollar est resté stable, conservant les gains accumulés au cours des cinq séances précédentes, soutenu par la hausse des rendements des bons du Trésor.

Cette hausse de la valeur du dollar reflète un sentiment de marché plus large façonné par divers indicateurs économiques.

Au Japon, la confiance des grandes entreprises est restée élevée, ce qui correspond globalement à la position de la Banque du Japon avant sa prochaine réunion de politique monétaire.

Les analystes restent toutefois divisés sur la probabilité d'une prochaine hausse des taux.

Pendant ce temps, l'indice boursier sud-coréen a connu une reprise momentanée après l'échec du président Yoon Suk Yeol à imposer la loi martiale.

Un rapport du journal local Munhwa Ilbo suggère que plus de huit membres du parti au pouvoir, le Parti du pouvoir populaire, soutiennent la destitution de Yoon, le nombre minimum nécessaire pour l'approbation.

Dans une tournure quelque peu plus sombre, les actions de DigiCo Infrastructure REIT ont chuté jusqu'à 10 % lors de leur introduction à la Bourse de Sydney, en raison de préoccupations d'évaluation.

Ajoutant à la mosaïque des récits économiques mondiaux, les données du gouvernement indien ont révélé que l'inflation du pays s'était refroidie le mois dernier, soulageant le nouveau gouverneur de la banque centrale.

Les banques centrales et le puzzle du taux d'intérêt

Le récit des marchés financiers mondiaux est encore compliqué par les actions variées des banques centrales.

La Banque centrale européenne, en ligne avec les attentes, a réduit les coûts d'emprunt de 25 points de base, signalant de nouvelles réductions lors des prochaines réunions.

La Banque nationale suisse est allée plus loin, en appliquant une baisse plus importante de 50 points de base, dépassant les prévisions du marché.

D’autre part, les données économiques américaines publiées jeudi ont présenté une image confuse de l’économie américaine.

Bien que les demandes d'allocations chômage aient augmenté plus que prévu, les données sur les prix à la production ont donné des signaux mitigés.

L’inflation de gros aux États-Unis s’est accélérée en novembre, en raison de la forte hausse des prix des œufs, un facteur plutôt inhabituel.

Malgré ce mélange confus de données, les attentes d’une baisse des taux américains la semaine prochaine sont restées fermes.

Les prix du marché des swaps ont montré qu’il existe un niveau de confiance de 95 % que la banque centrale réduira les coûts d’emprunt de 25 points de base lors de sa réunion de décembre.

Les matières premières dans le collimateur : pétrole, or et Bitcoin

Le marché des matières premières a connu sa part de drame.

Les prix du pétrole sont en passe de connaître une hausse hebdomadaire, les inquiétudes concernant des sanctions américaines plus strictes contre l'Iran et la Russie compensant les craintes d'un excédent mondial imminent l'année prochaine.

Les prix de l'or ont rebondi, se reprenant en partie après une baisse de 1,4 % jeudi.

Le Bitcoin continue de faire la une des journaux, se négociant autour de la barre des 100 000 $, soulignant encore davantage la volatilité et la fascination entourant les marchés de crypto-monnaies.