Les prix de l'or sont stables, les attentes de baisse des taux de la Fed étant déjà intégrées

Les prix de l'or ont peu changé mardi, les investisseurs attendant avec prudence de nouveaux signaux de l'issue de la réunion de politique de la Réserve fédérale américaine.

Les prix ont évolué dans une fourchette étroite cette semaine, dans l'attente d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la banque centrale américaine.

« Le prix de l'or maintient le rebond précédent au-dessus de 2 650 $ tôt mardi, les acheteurs restant en contrôle au milieu d'une faiblesse soutenue du dollar américain (USD) et de rendements obligataires américains lents », a déclaré Dhwani Mehta, analyste chez FXstreet, dans un rapport.

Selon Mehta, l'attention se portera sur les données de ventes au détail américaines plus tard mardi, alors que la Réserve fédérale américaine entame sa réunion de politique.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de février sur l'or au COMEX était à 2 666,80 $ l'once, en baisse de 0,1 % par rapport à la clôture précédente.

Prix de l'or : la baisse des taux de la Fed est prise en compte

Selon l'outil CME FedWatch, les traders ont évalué à 95,4 % la probabilité que la banque centrale américaine réduise ses taux de 25 points de base.

La banque centrale avait déjà réduit les taux d'intérêt de 75 points de base en septembre et en novembre.

Les experts s’attendaient auparavant à ce que la banque centrale réduise ses taux de 150 points de base cette année. Cependant, si la baisse des taux de décembre est réalisée, la Fed aurait réduit ses taux d’intérêt de 100 points de base.

De même, les analystes s’attendent à ce que la Fed réduise ses taux deux fois en 2025.

Carsten Fritsch, analyste des matières premières à la Commerzbank AG, a déclaré dans un rapport :

Des inquiétudes quant à la pause de la Fed dans le cycle de baisse des taux

Des inquiétudes croissantes se font jour quant à la possibilité que la banque centrale américaine ralentisse son cycle de baisse des taux en 2025.

Ces inquiétudes proviennent du fait que l’inflation aux États-Unis est restée tenace et que le marché du travail est resté résilient.

« Les attentes croissantes selon lesquelles la Fed pourrait opter pour moins de baisses de taux en 2025 et interrompre probablement son cycle d'assouplissement en janvier constituent un vent contraire au redressement du prix de l'or », a déclaré Mehta.

De plus, les politiques économiques expansionnistes et les baisses d’impôts du président élu des États-Unis, Donald Trump, pourraient également inciter la Fed à ralentir son assouplissement de la politique monétaire.

Les réductions d’impôts et les tarifs sur les produits importés proposés par Trump devraient faire augmenter les prix intérieurs, alimentant ainsi une inflation plus élevée.

Analyse technique des prix de l'or

« Une chose est sûre : 2 720 $ est le prochain grand obstacle pour l'or, tandis que 2 600 $ est un niveau de soutien. Les deux prochaines semaines montreront s'il a suffisamment d'élan pour se redresser pendant la période des fêtes, ou si les investisseurs ont d'autres choses en tête », a déclaré David Morrison, analyste senior des marchés chez Trade Nation.

Selon Mehta, l'indice de force relative sur 14 jours évoluait à plat autour du niveau 50, ce qui suggérait un manque de biais directionnel clair.

« Les acheteurs d'or doivent franchir la moyenne mobile sur 50 jours à 2 671 $ pour offrir des jambes supplémentaires au récent rebond. La prochaine cible à la hausse est au niveau de 2 700 $ », a déclaré Mehta.

Si les prix de l'or peuvent à nouveau dépasser le niveau de 2 700 $ l'once, le métal jaune pourrait augmenter d'environ 2 726 $ l'once.

Selon Commerzbank, l'or pourrait connaître une brève hausse si les taux d'intérêt sont à nouveau abaissés cette semaine. Mais la banque allemande ne pense pas que la hausse des prix se poursuivra l'année prochaine.