Le VYM ETF a augmenté de 20 % en 2024 : mais s'agit-il d'un bon fonds de dividendes ?

Le Vanguard High Dividend ETF (VYM) a reculé au cours des derniers jours, chutant de plus de 3,2 % par rapport à son plus haut niveau de l'année. Il s'échangeait à 130,78 $, son plus bas niveau depuis novembre de cette année.

D'autres ETF de dividendes comme le Schwab US Dividend Equity (SCHD), l'iShares Core High Dividend ETF (HDV) et le WisdomTree US High Dividend Fund (DHS) ont chuté.

Le VYM ETF est un ETF à haut rendement

VYM est l'un des plus grands ETF de dividendes du marché avec plus de 76,48 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Il offre à ses investisseurs un rendement de dividende d'environ 2,75 %, qu'il a augmenté au cours des 13 dernières années consécutives. Son taux de croissance annuel composé au cours des cinq dernières années était d'environ 5,32 %.

On peut se demander si un fonds comme VYM doit être appelé un ETF de dividendes en raison de son rendement relativement faible. Par exemple, l'indice Vanguard S&P 500, qui n'est pas largement considéré comme un fonds de dividendes, a un rendement d'environ 1,4 %.

Le fonds VYM suit l'indice FTSE High Dividend Yield, qui suit les entreprises connues pour avoir un rendement élevé des dividendes. Il détient 537 entreprises et a un ratio cours/bénéfice de 21,2. Son taux de croissance des bénéfices moyen est d'environ 10,4 %, supérieur à celui de l'indice S&P 500.

Le VYM ETF est principalement composé d'entreprises du secteur financier, qui représentent environ 23,2 % du fonds. Viennent ensuite les entreprises des secteurs industriels, des biens de consommation de base, des biens de consommation discrétionnaires et de l'énergie.

Cette composition explique pourquoi son rendement total a été inférieur à celui d'autres EF comme ceux qui suivent les indices S&P 500 et Nasdaq 100. Ces fonds sont principalement composés d'entreprises technologiques qui ont une longue expérience de croissance.

Principales sociétés de l'ETF Vanguard High Dividend

Les plus grandes entreprises du VYM ETF sont Broadcom, JPMorgan Chase, ExxonMobil, Home Depot, Procter & Gamble, Walmart et Johnson & Johnson. Ce sont toutes des grandes entreprises de premier plan qui détiennent une part de marché importante dans leurs industries respectives.

Par exemple, Broadcom est devenue la dernière entreprise à rejoindre le club du trillion de dollars. Elle y est parvenue en devenant un important fournisseur de semi-conducteurs et grâce à des acquisitions. La dernière acquisition en date a été VMware, une entreprise qui propose des logiciels de cloud computing.

JPMorgan Chase est la plus grande banque américaine, connue pour son bilan solide, tandis qu'Exxon est la plus grande compagnie pétrolière et gazière des États-Unis.

Les autres grandes entreprises de l'ETF VYM sont Wells Fargo, Coca-Cola, Cisco Systems, McDonald's et Goldman Sachs.

Le VYM ETF est-il un bon investissement ?

Nous pensons que le VYM ETF a démontré qu’il se porte bien. Par exemple, son action a bondi de 150 % par rapport à son point le plus bas pendant la pandémie.

Cependant, il y a quelques inquiétudes concernant ce fonds. Premièrement, il a un faible rendement en dividendes, ce qui invalide son rôle de fonds de dividendes. De plus, les obligations d'État à court terme offrent un rendement plus élevé. Les obligations à 10 et 30 ans offrent un rendement de plus de 4 %. Ces obligations n'offrent cependant pas le rendement en prix que VYM fournit.

Deuxièmement, le rendement total du VYM ETF a longtemps traîné derrière les principales références. Le rendement total est un chiffre qui prend en compte le rendement du prix d'un actif et les versements de dividendes. Nous pensons que le rendement total est le chiffre le plus important à prendre en compte lors d'un investissement.

Le VYM ETF a enregistré un rendement total de 63 % au cours des cinq dernières années, tandis que les indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont bondi respectivement de 104 % et 164 %. La même tendance s'est produite cette année, le fonds ayant bondi de 19,6 %, tandis que le Nasdaq 100 a augmenté de 31 %.