La demande d'investissement en or en Inde dépasse la consommation de bijoux après Diwali, selon le WGC

La demande d'investissement en or en Inde a enregistré une croissance constante depuis Diwali, même si la consommation de bijoux a ralenti, a déclaré le World Gold Council (WGC).

« Depuis la période de pointe des achats de Diwali, la demande de bijoux est atone ; les fluctuations des prix de l'or ont tenu les consommateurs à l'écart malgré le début de la saison des mariages », a déclaré Kavita Chacko, responsable de la recherche en Inde chez WGC, dans un rapport.

Le sentiment positif autour de l’or et son attrait en tant qu’actif refuge ont soutenu la tendance à des investissements plus élevés.

Chacko a déclaré que la tendance à la croissance de la demande d'investissement pour le métal jaune devrait se poursuivre.

À court terme, la demande d’investissement en or pourrait être confrontée à des vents contraires en raison de la période défavorable à l’achat d’or selon le calendrier hindou, qui s’étend de la mi-décembre à la mi-janvier.

« Néanmoins, on s’attend à une certaine demande due aux achats de vacances, en particulier de la part des Indiens non résidents visitant le pays pendant cette période », a ajouté Chacko.

La demande d'ETF or est résiliente

En novembre, les flux entrants dans les fonds négociés en bourse sur l’or sont restés solides et ont dépassé le flux mensuel moyen de cette année.

Bien que les entrées du mois dernier aient été inférieures aux niveaux record enregistrés en octobre.

Selon le WGC, le sentiment positif persistant à l’égard de l’or, couplé à la volatilité des marchés boursiers nationaux, a probablement alimenté ces entrées, même si les principaux marchés mondiaux ont connu des sorties.

Selon l'Association des fonds communs de placement en Inde (AMFI), les ETF d'or ont enregistré des entrées nettes de 149 millions de dollars en novembre. Cela était supérieur à la moyenne mensuelle de cette année de 115 millions de dollars.

« Les fortes entrées dans les ETF or cette année soulignent l’intérêt accru des investisseurs, avec des entrées enregistrées chaque mois sauf en avril », a déclaré Chacko.

Au cours des 11 premiers mois de 2024, les entrées nettes dans les ETF or se sont élevées à 1,265 milliard de dollars, soit une augmentation de 3,7 fois par rapport à l'année dernière, a déclaré le WGC.

Au cours de cette période, 14,5 tonnes d’or ont été ajoutées aux avoirs cumulés de ces fonds.

Trois nouveaux ETF or ont été lancés en Inde cette année, portant à 18 le nombre total de fonds adossés à des actifs physiques disponibles sur le marché local.

La RBI continue d'acheter de l'or

La Banque de réserve de l'Inde a augmenté ses réserves d'or en novembre, portant son total à 876 tonnes, soit une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, selon les estimations du WGC.

Le mois dernier, la banque centrale de l'Inde a acheté 8,4 tonnes d'or, selon les estimations de la RBI et du WGC.

Il s’agit du 11e mois consécutif d’achats d’or, avec une acquisition mensuelle moyenne de 6,6 tonnes.

La RBI a été l'un des plus gros acheteurs d'or parmi les banques centrales cette année.

Jusqu'à présent en 2024, la RBI a ajouté 72,6 tonnes d'or à ses réserves, soit une quantité nettement supérieure aux 16 tonnes achetées l'année dernière et aux 33 tonnes en 2022.

L'or représente désormais 10,2 % des réserves de change de la RBI, contre 7,8 % il y a un an.

Les importations d'or atteignent un niveau record

Les importations d'or ont atteint un niveau record en novembre, selon les premiers rapports, a déclaré le WGC.

Selon les données du ministère du Commerce, les importations ont atteint 14,8 milliards de dollars en novembre, soit plus du double du total du mois précédent et plus de quatre fois plus que la même période l'année dernière.

« Nos estimations basées sur ces données suggèrent que le volume d'importation était d'environ 170 à 180 tonnes, une augmentation substantielle par rapport aux 86 tonnes d'octobre et à la moyenne de 63 tonnes sur les 10 premiers mois de 2024 », a déclaré Chacko.

Au cours des 11 mois de 2024, les importations d'or ont augmenté de 48 %, totalisant 59 milliards de dollars, les volumes dépassant probablement les 800 tonnes, contre 689 tonnes au cours de la même période en 2023, selon le WGC.