Un analyste prévoit une hausse de 190 % des actions à petite capitalisation détenues par Reliance

Les actions de Just Dial, propriété de Reliance, sont restées calmes au cours des six derniers mois.

Le cours de l'action de Just Dial a modérément baissé d'environ 2 % au cours des six derniers mois.

Ventura Securities a lancé une couverture sur Justdial avec une note d'achat, en attribuant un prix cible de 2 920 ₹ (27,28 £) pour l'action au cours des 24 prochains mois.

L'objectif indique une hausse de plus de 190 % par rapport au prix actuel de l'action sur le marché, qui se situe autour de 1 000 ₹.

Le prix cible de l'action selon le scénario haussier de la société de courtage est de 3 378 roupies et le prix cible selon le scénario baissier est de 2 689 roupies.

Le secret de Justdial ?

Justdial, l'un des plus grands moteurs de recherche locaux d'Inde, est positionné de manière unique dans un paysage concurrentiel qui comprend des plateformes mondiales comme Google et Bing, ainsi que des acteurs locaux tels que The Urban Company et India Intermesh.

Malgré la concurrence, Ventura note que les activités de Justdial, notamment JD Xperts (services à la demande), JD Mart (plateforme B2B) et ses services de référencement de base, bénéficient de vents favorables.

Avec une faible pénétration et une intensité concurrentielle relativement faible dans ces domaines, Ventura s'attend à ce que l'entreprise atteigne une croissance à deux chiffres à moyen terme.

Le modèle économique de Justdial génère des revenus grâce aux frais d'inscription, aux forfaits d'abonnement, à JD Xperts et à JD Mart.

Bien que l'activité principale de la société, la liste d'annonces, reste dominante, contribuant à environ 97 % du chiffre d'affaires total au cours de l'exercice 24, Justdial se diversifie progressivement vers d'autres domaines, tels que les services à la demande, les marchés B2B et les solutions commerciales hébergées dans le cloud.

La position de leader de l'entreprise sur le marché des moteurs de recherche locaux en Inde lui donne un avantage pour aider les petites et moyennes entreprises (PME) à gagner en visibilité et à étendre leur présence numérique dans tout le pays, a souligné le courtier.

Avec une présence dans plus de 11 000 codes postaux et plus de 250 villes, Justdial connecte les entreprises à l'échelle nationale, facilitant la croissance numérique des entreprises traditionnelles hors ligne.

Les solides indicateurs opérationnels de Justdial

Ventura met en avant les améliorations des indicateurs opérationnels de Justdial comme un indicateur clé de la solidité financière.

Les annonces actives de l'entreprise ont augmenté de 40 % au cours des trois dernières années, atteignant environ 4,4 crores au cours de l'exercice 24.

De plus, le nombre moyen de visiteurs uniques trimestriels a augmenté de 39 %, passant de 12,3 millions au cours de l'exercice 21 à 17 millions au cours de l'exercice 24, reflétant l'engagement croissant des utilisateurs de la plateforme.

En outre, les notes et avis globaux de l'entreprise ont augmenté de 25 %, passant de 12 crores en 2021-2022 à 15 crores en 2023-2024.

Projections de revenus et de croissance

Ventura prévoit que les revenus de Justdial augmenteront à un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 16,2 % pour atteindre 1 635 crores de roupies d'ici l'exercice 27. Cette croissance sera tirée par :

Rentabilité et marges

Avec l'augmentation de l'automatisation, Ventura s'attend à ce que Justdial bénéficie d'un effet de levier opérationnel, conduisant à une croissance significative des bénéfices bruts, de l'EBITDA et des bénéfices nets. Le courtier prévoit les CAGRs suivants :