Les actions de Tilray font face à des défis malgré la potentielle légalisation du cannabis par Trump 2.0

Le directeur général de Tilray Inc (NASDAQ : TLRY), Irwin Simon, s'attend à ce que l'utilisation récréative du cannabis soit légalisée au niveau fédéral sous la présidence de Donald Trump.

En d’autres termes, il s’attend à ce que la légalisation se produise au cours des quatre prochaines années.

Simon a fait cette prédiction lors d'une récenteinterview avec Fox Business.

Mais même si le président élu s'oriente dans cette direction, il y a des raisons de croire que l'action Tilray pourrait continuer à se débattre.

Voyons pourquoi.

Pourquoi Tilray a-t-il rencontré des difficultés en Allemagne ?

L’utilisation récréative du cannabis a déjà été légalisée dans deux grands marchés : l’Allemagne et le Canada – mais les deux pays ont encore des réglementations strictes en place.

En Allemagne, par exemple, il reste illégal d’ouvrir un magasin de cannabis.

Donc, si vous le voulez, vous devrez soit le cultiver vous-même, soit rejoindre un club agréé qui est interdit d'accepter plus de 500 membres.

Et ce n'est pas comme s'il y avait une tonne de ces clubs répartis partout en Allemagne. De plus, les clubs sont assez sélectifs dans le choix de leurs membres.

Oui, l’Allemagne a légalisé l’usage récréatif du cannabis, mais l’approvisionnement dans le pays reste plutôt restreint.

C'est pourquoi Tilray n'a pas connu un immense succès en Allemagne, et pourquoi la déception pourrait se reproduire même si les États-Unis légalisent le cannabis au niveau fédéral.

Pourquoi TLRY a-t-il rencontré des difficultés au Canada ?

La concurrence a constitué un obstacle majeur pour Tilray au Canada depuis que le pays a légalisé l'usage récréatif du cannabis en 2018.

Si les États-Unis emboîtent le pas, un certain nombre d’autres acteurs pourraient se joindre à la course, laissant potentiellement Tilray se battre pour une part de marché.

De plus, de puissants concurrents locaux dotés de relations et de chaînes d’approvisionnement établies pourraient rendre les choses difficiles pour TLRY.

Enfin, on ne peut pas non plus exclure complètement la possibilité qu’au moins certains de ses clients potentiels continuent de recourir à des canaux illégaux pour acquérir du cannabis afin de contourner les réglementations.

Ainsi, la légalisation fédérale du cannabis aux États-Unis serait certainement un événement significatif pour les actions Tilray. Mais les défis auxquels elle est confrontée depuis le début pourraient également se présenter aux États-Unis, limitant ainsi son potentiel de hausse en 2025.

L'action Tilray a chuté de plus de 50 % par rapport à son plus haut niveau de l'année au moment de la rédaction.

Vaut-il la peine d’investir dans les actions Tilray ?

Les résultats financiers de Tilray ont été plutôt incohérents ces dernières années.

Et si la légalisation fédérale est ce dont elle a besoin pour changer cela, alors TLRY reste un investissement spéculatif au mieux, car ce n'est pour l'instant qu'une prédiction que Trump 2.0 s'avérera être un vent arrière pour le marché du cannabis.

Le gouvernement entrant lui-même n’a pas encore indiqué de tels plans.

C'est en partie la raison pour laquelle les analystes de Wall Street ont actuellement un avis consensuel de « conserver » sur les actions Tilray, qui ne versent pas non plus de dividende au moment de la rédaction.