L'or peine à attirer les acheteurs après les signaux haussiers de la Fed

Malgré la montée des tensions géopolitiques, les prix de l’or manquent de conviction haussière, selon les experts.

Les prix ont peu changé lundi, le marché se montrant prudent à la suite des commentaires hawkish de la Réserve fédérale pour 2025.

La semaine dernière, les prix avaient fortement chuté après la réunion de politique de la Fed américaine, au cours de laquelle la banque centrale avait signalé un ralentissement de son cycle de baisse des taux.

Toutefois, des données d'inflation légèrement plus douces aux États-Unis ont limité les pertes des prix de l'or.

Le métal jaune avait perdu 1 % la semaine dernière après que les responsables de la Fed aient prévu moins de baisses de taux en 2025 en raison de l'inflation persistante dans le pays. Cela avait renforcé le dollar et les rendements des obligations du Trésor.

« Compte tenu de toutes les manigances du marché à la suite de l'annonce de la Fed hier soir, l'or n'allait pas échapper indemne à la tempête », a déclaré David Morrison, analyste senior des marchés chez Trade Nation.

Des données PCE plus douces

En revanche, l' indice de dépenses de consommation personnelle de base, qui exclut les prix volatils des produits alimentaires et de l'énergie, a augmenté de 2,8 % en novembre, en deçà des attentes de 2,9 %.

De plus, le revenu personnel a fortement ralenti, passant de 0,7 % en octobre à 0,3 % le mois dernier.

L'indice PCE annuel a augmenté à 2,4 % en novembre, contre des estimations de 2,5 %. L'indice a augmenté de 0,1 % en novembre, légèrement moins que l'augmentation d'octobre de 0,2 %.

Cela a apporté un certain soulagement aux prix de l'or, car une inflation plus faible pourrait inciter la Fed à modifier ses prévisions et à réduire davantage les taux d'intérêt l'année prochaine.

Tensions géopolitiques

Le président russe Vladimir Poutine a promis des représailles après que l'Ukraine a mené une importante attaque de drones sur la ville de Kazan, qui a endommagé des bâtiments résidentiels et fermé l'aéroport.

Pendant ce temps, les forces israéliennes ont bombardé la soi-disant « zone de sécurité » dans le sud de Gaza, provoquant l’incendie de tentes et tuant au moins sept Palestiniens, portant le bilan des morts au cours de la journée à au moins 50.

« Les taureaux du dollar américain (USD) restent sur la défensive sous un sommet de deux ans atteint vendredi et s'avèrent être un facteur clé agissant comme un vent arrière pour la matière première, a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef chez FXstreet, dans un rapport.

« En dehors de cela, les risques géopolitiques découlant de la guerre prolongée entre la Russie et l’Ukraine et des tensions au Moyen-Orient soutiennent encore davantage le métal précieux refuge. »

Une approche prudente des traders

Le ton belliciste de la Fed pour l'année prochaine a soutenu le dollar la semaine dernière.

Vendredi, le dollar avait atteint un sommet de deux ans et se situe actuellement à proximité de ce niveau.

Des taux d’intérêt plus élevés rendent le billet vert plus attractif en raison des rendements accrus des actifs libellés en dollars.

Un dollar plus fort pèse sur les matières premières telles que l'or, car il rend le métal précieux plus cher pour les acheteurs étrangers.

De plus, le ton belliciste de la Fed a continué de soutenir les rendements élevés des obligations du Trésor américain.

« Cela, ajouté à un ton généralement positif autour des marchés boursiers, semble plafonner les gains du métal jaune non rémunérateur », a ajouté Menghani.

Il a noté :

Le marché attendra désormais la publication de l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour obtenir de nouveaux indices.

Indicateurs techniques de l'or

Les prix de l'or ont dépassé le seuil immédiat de 2 637 $ l'once. La prochaine résistance reste à 2 647 $ l'once, ce qui coïncide avec la moyenne mobile simple à 200 périodes à la baisse.

« Ce dernier devrait agir comme un point pivot clé, qui, s’il est résolu de manière décisive, devrait ouvrir la voie à une nouvelle appréciation », a déclaré Menghani.

Du côté inférieur, les 2 616-2 615 $ l’once constituent le support immédiat des prix.

Si les prix tombent en dessous de ce niveau, le prochain support reste au niveau de 2 600 $ l'once.

« Une certaine poursuite des ventes sera considérée comme un nouveau déclencheur pour les baissiers et préparera le terrain à des pertes plus importantes à court terme », a déclaré Menghani.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de février sur l'or au COMEX était à 2 646,21 $ l'once, en grande partie inchangé par rapport à la séance précédente.