Pourquoi News Corp de Murdoch vend-il Foxtel à DAZN dans le cadre d'un accord de 2,1 milliards de dollars ?

News Corp a accepté de vendre sa filiale australienne de télévision par câble, Foxtel, au réseau sportif britannique DAZN dans le cadre d'un accord évalué à 3,4 milliards de dollars australiens (2 milliards de dollars), dette comprise.

Cette décision réduit l'exposition de la société contrôlée par Murdoch à une activité traditionnelle confrontée aux défis posés par l'essor des plateformes de streaming.

En vertu de l'accord, News Corp obtiendra une participation de 6 % dans DAZN et un siège au conseil d'administration, ce qui représente un tournant stratégique pour le géant mondial des médias.

Cette acquisition marque l'entrée de DAZN sur le marché australien, où il prévoit de concurrencer les services de streaming locaux et internationaux établis.

Avec une population profondément investie dans le sport, l'expansion de DAZN s'aligne sur sa stratégie visant à devenir un centre mondial de contenu sportif, un rôle qu'il joue déjà dans des régions comme l'Europe, l'Amérique du Nord et l'Asie.

Le déclin de Foxtel et l'entrée de DAZN en Australie

Foxtel, lancé en 1995, a eu du mal à maintenir sa rentabilité en raison d'un changement important des préférences des consommateurs.

Les modèles d'abonnement traditionnels ont perdu du terrain face aux plateformes de streaming telles que Netflix, et le modèle de tarification premium de Foxtel n'a pas réussi à attirer les consommateurs soucieux des coûts.

Bien que l’entreprise ait fait des efforts pour se moderniser en introduisant des services de streaming comme Kayo, qui couvre les ligues sportives australiennes populaires, ceux-ci n’ont pas inversé son déclin global.

L'acquisition de Foxtel par DAZN offre une opportunité de perturber le paysage du streaming australien.

En introduisant potentiellement des prix compétitifs pour ses services de streaming axés sur le sport, DAZN pourrait défier à la fois les diffuseurs traditionnels et les plateformes établies.

Le marché de la diffusion sportive en Australie est lucratif, avec des accords comme l'accord de 4,5 milliards de dollars australiens entre Foxtel-Channel Seven et l'AFL qui court jusqu'en 2031.

De même, le contrat de sept ans de Cricket Australia avec les mêmes partenaires est évalué à 1,5 milliard de dollars australiens.

Foxtel a souvent eu du mal à concurrencer les diffuseurs en clair et les autres services de streaming en raison de la flambée des coûts des droits.

La capacité de DAZN à tirer parti de son infrastructure mondiale et de ses partenariats avec des ligues comme la Serie A, la Liga et la Bundesliga pourrait remodeler le marché en proposant un contenu sportif diversifié à des tarifs compétitifs.

News Corp et ses principales activités d'édition

Pour News Corp, la cession de Foxtel souligne sa stratégie de se concentrer sur ses activités d'édition de base, notamment Dow Jones, HarperCollins et sa participation de 61,4 % dans REA Group.

L’évaluation de Foxtel dans cette transaction – sept fois son EBITDA prévu pour 2024 – permet à News Corp de rembourser des prêts aux actionnaires de 578 millions de dollars australiens et de refinancer sa dette existante.

Telstra, un autre actionnaire majeur de Foxtel, se retire également de l'entreprise.

Elle a vendu sa participation de 35 % à DAZN pour 128 millions de dollars australiens en espèces et une participation de 3 % au capital de DAZN.

La décision de Telstra s'inscrit dans le cadre de son orientation vers ses activités de télécommunications, qui ont généré des rendements stables dans un paysage médiatique en constante évolution.

La transaction devrait être finalisée au second semestre 2025, sous réserve des approbations réglementaires.

Étant donné que DAZN est détenu par des étrangers, l'accord devra être approuvé par le Foreign Investment Review Board (FIRB) australien.

L'actionnaire majoritaire de DAZN, Len Blavatnik, est un citoyen américain et britannique à part entière, et son portefeuille Access Industries, évalué à plus de 35 milliards de dollars, donne de la crédibilité aux plans d'expansion de DAZN.

Les actions de News Corp ont augmenté de 3,5 % à 50,79 dollars australiens après l'annonce, surperformant l'indice ASX 200 plus large, qui a grimpé de 1,6 %.

Les actions Telstra ont également gagné 1,1%, reflétant la confiance du marché dans le potentiel à long terme de l'accord.