Les actions Box et Dropbox ne sont pas appréciées : que se passera-t-il ensuite ?

Les actions Box et Dropbox ont sous-performé le marché depuis leur introduction en bourse. L'action Dropbox est restée au même niveau qu'au moment de son introduction en bourse en 2018, tandis que l'action Box n'a augmenté que de 37 % par rapport à son prix d'introduction en bourse. Un investissement dans l'indice Nasdaq 100 ou le S&P 500 aurait donné de meilleurs rendements.

Pourquoi les actions Box et Dropbox sont en difficulté

Box et Dropbox sont des sociétés technologiques dont le produit principal est leurs solutions de stockage de fichiers. Grâce à leurs produits, les clients peuvent facilement stocker des fichiers et des documents et y accéder n'importe où via leurs applications mobiles.

Le défi, cependant, est que cela est devenu une industrie hautement compétitive, où les principales entreprises proposent des produits similaires. Alphabet possède Google Drive, qui est souvent préinstallé sur les appareils Android. Il est également lié à d'autres services Google, notamment Photos.

Apple possède également iCloud, qui est également installé sur ses appareils tels que les MacBooks, les iPhones et les iPads. Microsoft a sa solution OneDrive qui fait partie de la solution Microsoft 365. En tant que tel, un client 365 obtient automatiquement un stockage de fichiers gratuit dans le cadre des offres.

D’autre part, les utilisateurs doivent d’abord se renseigner sur Dropbox et Box, s’inscrire et télécharger les applications.

Les deux entreprises se sont désormais concentrées principalement sur l'acquisition de clients d'entreprise. Là encore, elles constatent que des entreprises comme Amazon, Google et Microsoft sont les plus grands fournisseurs de cloud computing au monde. En tant que telles, de nombreuses entreprises à la recherche de solutions de stockage de fichiers dans le cloud se tournent souvent vers les principaux fournisseurs, une démarche qui contribue à simplifier leur facturation.

Box et Dropbox ont ajouté de nouveaux outils à leurs offres, mais il n’est pas clair s’ils parviennent à stimuler leurs ventes. Par exemple, ils ont investi dans des outils d’intelligence artificielle. Dropbox a acquis HelloSign dans le but de devenir un concurrent viable de DocuSign.

Box a également élargi son offre aux signatures électroniques, à la conformité et aux résumés de documents basés sur l’intelligence artificielle. Ces solutions ne devraient pas stimuler la croissance.

En savoir plus: Nvidia vient de s'associer à Dropbox sur les outils d'IA: découvrez-en plus

BOX et DBX connaissent une croissance modeste

Pour être clair : Dropbox et Box continuent de développer leurs activités, le seul défi étant qu’ils ne se développent pas assez rapidement.

Le chiffre d'affaires de Dropbox est passé de 1,66 milliard de dollars en 2019 à 2,5 milliards de dollars en 2023. Les analystes s'attendent à ce que sa croissance reste stable pendant un certain temps. Son chiffre d'affaires 2024 devrait atteindre 2,54 milliards de dollars, soit une hausse de 1,67 % par rapport à 2023, suivi de 2,56 milliards de dollars l'année prochaine.

Le chiffre d'affaires de Box est également passé de 696 millions de dollars en 2019 à plus de 1,02 milliard de dollars en 2023. Les analystes s'attendent également à ce que sa croissance des revenus reste à un chiffre. Le chiffre d'affaires de Box sera de 1,09 milliard de dollars cette année, suivi de 1,16 milliard de dollars l'année prochaine.

En revanche, d’autres entreprises de logiciels en tant que service (SaaS) connaissent toujours une croissance plus élevée de leurs revenus. Par exemple, la croissance des revenus de Salesforce sera de 8,8 % cette année, tandis qu’Adobe connaîtra une croissance de près de 10 %. CowdStrike connaîtra une croissance de 28 %, tandis que DataDog aura un taux de croissance de 25 %.

Lire la suite: Analyse du cours de l'action Dropbox: pourquoi DBX est-il en difficulté ?

Les actions Dropbox et Box sont sous-évaluées

La performance actuelle des actions DBX et Box signifie que les deux sociétés sont devenues très sous-évaluées. Ces métriques d’évaluation sont probablement dues au fait que les investisseurs ont réinitialisé leurs attentes en passant de sociétés de croissance à des sociétés de valeur.

Box a un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de 16,7, inférieur à la moyenne de l'indice S&P 500 de 21. Cependant, son indicateur de règle des 40, qui est calculé en ajoutant la croissance des revenus et les marges, s'élève à seulement 17, ce qui indique une surévaluation.

Dropbox a un ratio P/E à terme de seulement 11, bien inférieur à celui de nombreuses entreprises. De plus, sa valeur selon la règle des 40 est de 25.

Les actions de Box et Dropbox resteront probablement sous pression alors que leur élan de croissance s'estompe. De plus, il y a des signes que leurs nouveaux produits et offres ne stimulent pas leur croissance.

Une solution probable est que les deux sociétés soient acquises par une société de capital-investissement qui réduira ensuite les coûts et maximisera leurs profits. Rien qu'au cours de cette année, Blackstone et Vista Partners ont acquis SmartSheet, une autre société SaaS en ralentissement.