Pourquoi cet analyste voit le cours de l'action Adani Energy grimper de plus de 100 %

Les actions d'Adani Energy Solutions ont connu une forte reprise au cours des dernières semaines.

Les actions du groupe Adani ont grimpé d'environ 30 % au cours des 30 derniers jours, mais restent dans le rouge sur une base annuelle.

Cependant, les analystes de Ventura Securities estiment que l'action va changer de cap.

Les analystes restent optimistes sur l'action en invoquant la position dominante de l'entreprise dans le secteur indien de la transmission d'électricité privée et sa diversification stratégique dans le segment des compteurs intelligents comme principaux moteurs de croissance.

La société de courtage a souligné la résilience de l'entreprise face à la récente volatilité des actions à la suite de nouveaux problèmes juridiques pour le conglomérat dirigé par Gautami Adani en novembre 2024, soutenue par des fondamentaux solides et une force opérationnelle.

Objectif de prix de l'action Adani Energy

Les analystes de Ventura recommandent d'acheter l'action énergétique avec un objectif de prix de 1 696 ₹ sur 24 mois.

L'objectif reflète une hausse de plus de 116 % par rapport au dernier cours de clôture de l'action, qui s'élevait à environ 770 ₹.

La clé du succès d'Adani Energy

Les analystes de Ventura ont souligné l'expansion d'Adani Energy dans son portefeuille d'actifs de transmission depuis avril 2024, notamment Khavda IV A, Khavda IV D, Navinal, Jamnagar et l'acquisition de l'actif de transmission Mahan-Sipat.

L'entrée de l'entreprise dans le segment des compteurs intelligents, impliquant la fourniture et l'installation dans neuf régions, a généré un chiffre d'affaires de 453 crores de roupies.

Les analystes considèrent cette diversification comme une initiative stratégique visant à saisir la croissance de l'infrastructure énergétique en évolution en Inde.

Ventura a mis en avant la solide activité de distribution d'AESL, qui génère un retour sur actifs (RoA) de 15 % et est soutenue par un plan d'investissement dépassant les 100 milliards de roupies au cours des six prochaines années. Cela devrait entraîner une croissance significative de l'EBITDA.

La capacité de transmission de l’Inde devrait connaître une croissance saine, nécessitant des investissements dans les infrastructures de transmission de 8,2 billions de roupies.

Sur ce montant, 2,3 billions de roupies proviendront de projets TBCB privés.

Les analystes estiment qu'AESL, qui détient environ 30 % du marché privé TBCB, est bien placée pour bénéficier de cette croissance.

La décision du gouvernement d'autoriser les entreprises privées à acquérir des licences de distribution d'électricité urbaine offre de nouvelles opportunités au géant de l'énergie.

Sur la période 2024-27, Ventura prévoit que les revenus, l'EBITDA et le bénéfice net de la société augmenteront respectivement à des taux de croissance annuels composés de 19,8 %, 31,0 % et 50,6 %, atteignant 28 544 crores de roupies, 12 843 crores de roupies et 3 881 crores de roupies.

L’EBITDA et les marges nettes devraient augmenter respectivement de 1060 points de base à 45 % et de 675 points de base à 13,6 %.

Scénarios haussiers et baissiers d'Adani Energy

Ventura Securities a décrit des scénarios de cas haussiers et baissiers pour Adani Energy, sur la base de paramètres clés tels que la croissance des revenus, les marges EBITDA et les multiples EV/EBITDA d'ici l'exercice 2027.

Dans le cas de Bull, Ventura suppose que le chiffre d'affaires de la société Adani Group atteindra 30 000 crores de roupies, soit un TCAC de 21,8 % sur la période 2024-27.

La marge EBITDA est projetée à 47 %, avec un multiple EV/EBITDA de 20x.

Selon ces hypothèses, le prix cible est fixé à 1 923 ₹, ce qui représente une hausse de 149,1 % par rapport au dernier cours de clôture.

Dans le cas de Bear, les revenus devraient croître à un rythme plus lent de 6,4 % en moyenne annuelle, atteignant 20 000 crores de roupies.

La marge EBITDA devrait se comprimer à 40 %, avec un multiple EV/EBITDA de 15 fois.

Ce scénario donne un prix cible de 649 ₹, ce qui implique une baisse de 15,9 % par rapport au dernier prix de clôture.