Prévision du cours de Caterpillar en 2025 : une chute de 25 % n'est pas à exclure

Le cours de l'action de Caterpillar est entré dans une correction technique après avoir chuté de 12 % par rapport à son plus haut niveau de l'année. Il est tombé à 367 dollars et se situe à son plus bas niveau depuis septembre. Pourtant, son action a bien performé au cours des dernières années, en bondissant de plus de 365 % par rapport à son plus bas niveau pendant la pandémie.

CAT est-il un bon achat ?

Caterpillar, le géant industriel, a bien performé ces dernières années alors que les gouvernements ont continué à augmenter leurs dépenses d'infrastructure. Son chiffre d'affaires annuel est passé de plus de 50 milliards de dollars en 2019 à plus de 67 milliards de dollars en 2023.

Il y a toutefois des signes que la croissance de l'entreprise ralentit, certains pays clés comme les États-Unis, la Chine et l'Europe ralentissant. Elle a également été affectée par la concurrence croissante d'autres géants industriels et par les défis de la chaîne d'approvisionnement.

Les derniers résultats de l'entreprise ont montré que le chiffre d'affaires a chuté de 4 % au troisième trimestre. Le bénéfice d'exploitation a diminué de 9 % à 3,1 milliards de dollars, tandis que le bénéfice ajusté et le bénéfice par action ont chuté respectivement de 8 % et de 7 %.

Les revenus de Caterpillar ont chuté principalement en raison de la faiblesse des performances du secteur de la construction. Le volume dans les régions clés comme l'Amérique du Nord, l'Europe et l'Asie a également diminué. Les revenus de la division ont chuté de 9 %, tandis que ses bénéfices ont baissé de 20 % à 361 millions de dollars.

Le secteur de la construction pourrait continuer à ralentir en 2025 si Donald Trump parvient à tenir sa promesse d’expulsion massive. Le président souhaite en effet expulser des millions de migrants sans papiers, une mesure qui aura un impact négatif sur l’industrie.

Le segment des ressources a également continué de se détériorer. Ses ventes ont chuté à 3 milliards de dollars au troisième trimestre, contre 3,4 milliards de dollars l'année dernière, en raison de la baisse des prix des principales matières premières. Les principales matières premières comme le charbon, le cuivre et l'acier ont continué de baisser. Le bénéfice de son segment a chuté de 15 % à 111 millions de dollars.

Ces baisses ont été compensées par une amélioration des revenus des produits énergétiques, de transport et financiers, qui ont atteint respectivement 7,2 milliards de dollars et 1,03 milliard de dollars.

Évaluation et dividendes

Les analystes s’attendent à ce que l’activité continue de ralentir au cours des prochaines années. Dans les derniers résultats financiers, la direction a estimé que les ventes seraient inférieures aux estimations précédentes.

L’estimation moyenne du chiffre d’affaires annuel sera de 64,60 milliards de dollars, en baisse de 3,68 % par rapport à l’année dernière. Le chiffre d’affaires devrait ensuite augmenter à 65,42 milliards de dollars au cours de l’exercice financier suivant.

L'entreprise est également devenue relativement sous-évaluée, son ratio cours/bénéfice à terme étant passé à 17,3, inférieur à la médiane sectorielle de 23. Son ratio cours/bénéfice non-GAAP de 16,8 est également inférieur à la médiane sectorielle de 20,19.

Caterpillar est également un important payeur de dividendes, avec un ratio de distribution de dividendes de 24,65 % et un ratio de 1,53 %. C'est également un aristocrate des dividendes de premier plan, ayant augmenté ses paiements au cours des 31 dernières années.

Analyse du cours de l'action Caterpillar

Le graphique quotidien montre que le cours de l'action CAT a atteint un pic à 418 $ en novembre, puis a chuté fortement après ses résultats, commenous l'avions prédit. Il est passé en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours.

L'action a formé un canal ascendant et se trouve maintenant sur son côté inférieur. Elle a également légèrement dépassé le niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %.

Par conséquent, les perspectives de l'action sont neutres avec une tendance baissière, car elle a formé un modèle tête et épaules. Une baisse supplémentaire sera confirmée si elle chute en dessous de la partie inférieure de ce canal. Si cela se produit, le prochain niveau à surveiller sera le retracement de 50 % à 285 $, soit environ 22 % en dessous du niveau actuel.