Un avenir brillant pour les prix de l'aluminium en 2025 ? La production chinoise pourrait ralentir

La croissance plus lente de la production en Chine devrait faire grimper les prix de l'aluminium dans les années à venir, ont déclaré des experts de Commerzbank AG.

Le prix de l’aluminium a connu des hauts et des bas en 2024, mais ils n’ont pas été aussi prononcés que dans le cas du cuivre.

Les prix de l'aluminium à la Bourse des métaux de Londres ont grimpé à 2 800 dollars la tonne fin mai, ce qui reste le niveau le plus élevé de l'année pour ce métal.

« Le prix est encore loin de son plus haut niveau historique de plus de 4 000 USD au printemps 2022 après le déclenchement de la guerre en Ukraine, mais jusqu'à présent cette année, l'aluminium a en fait légèrement mieux performé que le cuivre avec une hausse d'environ 6,5 % depuis le début de l'année », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, dans une note.

Lambrecht s'attend à ce que les prix continuent de grimper l'année prochaine et que le métal s'établisse autour de la barre des 2 800 dollars la tonne au second semestre 2025.

Ralentissement de la production d'aluminium en Chine

Selon Commerzbank, la Chine représente 60 % de la production mondiale d’aluminium primaire et 50 % de la production totale d’aluminium.

La Chine a augmenté sa production d’aluminium ces dernières années.

Cette année encore, un nouveau record mensuel a été établi en août avec 3,73 millions de tonnes et plus récemment en novembre au quotidien suite à la mise en service de nouvelles capacités, selon la banque allemande.

Cependant, il y a des signes de ralentissement de la production.

La hausse des prix des intrants pourrait inciter les usines à ralentir leur production. Le prix des contrats d'alumine à la Bourse de Shanghai a bondi de 50 % entre août et décembre.

Cela devrait augmenter les coûts de production et réduire les marges des producteurs.

Parallèlement, la Commission nationale de réforme de la Chine a présenté début juillet un plan visant à réduire les émissions dans l'industrie de l'aluminium.

Dans le cadre de ce plan, aucune nouvelle fonderie à charbon ne sera approuvée et aucune nouvelle capacité de production d’aluminium ne sera construite dans les régions soumises à des contrôles d’émissions plus stricts.

Lambrecht a déclaré :

Demande d'aluminium

Même si l’on observe des signes de ralentissement de la production, la demande d’aluminium devrait rester robuste.

Même si le marché immobilier chinois continue de souffrir, la demande d’aluminium devrait continuer d’augmenter grâce au développement des énergies renouvelables et de la mobilité électrique.

L’aluminium est de plus en plus utilisé pour réduire le poids des voitures électriques et ainsi augmenter leur autonomie.

« Il faut toutefois reconnaître que les attentes de croissance dans ce segment en particulier devront être revues à la baisse aux États-Unis avec le prochain mandat du président élu Donald Trump », a ajouté Lambrecht.

Prix de l'aluminium : tarifs et sanctions

Les États-Unis et le Royaume-Uni ont imposé un embargo sur l'aluminium russe en avril 2024.

Depuis lors, aucun aluminium russe produit après le 12 avril 2024 ne peut être stocké dans les entrepôts du LME.

Le commerce de l'aluminium russe reste également interdit.

L'UE n'a jusqu'à présent sanctionné que des produits individuels en aluminium et, selon Reuters, a toujours obtenu 6 % de ses importations d'aluminium primaire de Russie au cours des neuf premiers mois de l'année en cours.

« Cependant, cela représente une baisse significative par rapport à 2022, où la part était encore de 20 % sur la même période », a déclaré Lambrecht.

Les sanctions contre Moscou ont initialement provoqué un changement des routes commerciales du métal, selon Commerzbank.

En 2023, la Chine a acheté beaucoup plus d’aluminium à la Russie, compensant ainsi la baisse des importations en provenance des pays occidentaux.

Cette année, le scénario a changé car moins d’aluminium provenant de l’un des principaux exportateurs, la Russie, est disponible sur le marché mondial.

Les exportations russes ont chuté de manière spectaculaire.

Selon un récent rapport de Reuters, 10 pays de l'Union européenne ont appelé à des sanctions plus sévères contre le secteur métallurgique russe.

Cela pourrait encore resserrer l’offre, car de nouvelles transactions doivent d’abord être établies, selon Lambrecht.