Perspectives USD/INR : jusqu’où peut tomber la roupie indienne en chute libre ?

Le taux de change USD/INR a poursuivi sa forte tendance haussière lundi et se rapproche lentement du point de résistance important à 86. Il a augmenté pendant neuf semaines consécutives, sa plus longue série depuis 2013. Alors, que va-t-il se passer pour la roupie indienne en 2025 ?

Les préoccupations économiques indiennes

Le taux de change USD/INR a grimpé à un niveau record en raison de la détérioration de l'économie indienne cette année.

Un récent rapport de l'agence de statistiques du pays a montré que la croissance de l'Inde au troisième trimestre s'est établie à 5,8%, bien en deçà des 7% attendus. Ce chiffre signifie que l'économie aura du mal à atteindre la croissance de 7% prévue cette année.

Des données plus récentes montrent que l'Inde enregistre désormais d'importants déficits commerciaux, qui ont un impact sur la roupie. Les données les plus récentes montrent que le déficit commercial du pays en novembre a bondi à plus de 37,8 milliards de dollars, contre 20,6 milliards de dollars l'année précédente.

Le déficit commercial de l'Inde a bondi, les importations ayant grimpé de 27 % tandis que les exportations ont augmenté d'environ 5,3 % au cours de la même période. Les chiffres mensuels des exportations ont été les plus bas depuis plus de deux ans.

Un déficit commercial croissant a tendance à nuire à une devise, car la majeure partie du commerce international se fait en dollars américains.

L'Inde connaît également une inflation plus élevée, en partie à cause de la détérioration de la roupie. Les données les plus récentes de l'agence de statistiques ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) a chuté à 5,8 % par rapport aux 6,21 % du mois précédent. Ces chiffres sont nettement supérieurs au plus bas de l'année à ce jour, à 3,65 %.

Par conséquent, la roupie indienne s'est effondrée alors que les investisseurs s'attendent à ce que la Banque de réserve de l'Inde (RBI) commence à réduire les taux d'intérêt au premier trimestre 2025. Sous la direction de Shaktikanta Das, la RBI a maintenu une position de politique monétaire très agressive.

Il a porté les taux d'intérêt à 6,5 % et les a maintenus à ce niveau tout au long de l'année alors que l'inflation augmentait. Son point de vue différait de celui des autres banques centrales des marchés émergents, qui ont commencé à réduire les taux d'intérêt au cours de l'année.

Das a quitté la RBI après avoir été remplacé par Sanjay Malhotra, qui devrait commencer à réduire les coûts d'emprunt au premier trimestre. Le gouverneur pourrait également être enclin à effectuer des interventions sur le marché des changes pour stimuler la monnaie. Dans une note, un analyste de la HDFC Bank a déclaré:

Dollar américain fort

La paire USD/INR a également grimpé en raison de la vigueur du dollar américain après la position hawkish de la Réserve fédérale.

La banque a réduit les taux d'intérêt lors de la dernière réunion de politique monétaire en décembre, portant les baisses de l'année à 1 %.

En même temps, la banque n'a prévu que deux baisses en 2025, les responsables avertissant indirectement de l'inflation sous l'administration Donald Trump. Certaines de ses politiques, comme les tarifs douaniers, les baisses d'impôts et la migration, sont susceptibles de conduire à une forte inflation. Cela explique pourquoi les rendements obligataires américains ont continué de grimper cette année.

Analyse technique USD/INR

Le graphique hebdomadaire montre que le taux de change USD/INR a été en forte tendance haussière cette année. Il a augmenté et franchi le niveau de résistance important à 85 et la partie supérieure du modèle de coin ascendant. La paire a évolué au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines, tandis que le MACD, l'indice de force relative et d'autres oscillateurs de momentum ont pointé vers le haut.

Par conséquent, la paire devrait probablement continuer à augmenter, les haussiers visant le prochain point psychologique clé à 86. À mesure que les risques géopolitiques augmentent, de nouveaux gains pourraient la faire grimper jusqu'à 90 dans les prochains mois.