L'activité manufacturière chinoise s'est développée pour le troisième mois consécutif, mais à un rythme plus lent

L'activité manufacturière chinoise a montré des signes d'expansion soutenue en décembre, l'indice officiel des directeurs d'achat manufacturiers (PMI) restant au-dessus du seuil critique de 50 points pour le troisième mois consécutif.

L'indice PMI s'est établi à 50,1 en décembre, en légère baisse par rapport à 50,3 en novembre, selon les données du Bureau national des statistiques (NBS).

Ce chiffre était également inférieur aux estimations des économistes.

Le ralentissement de l'activité manufacturière est dû à une baisse de la composante production, a déclaré Gabriel Ng de Capital Economics dans une note.

Il a également mentionné que la composante du prix de sortie a baissé, indiquant une pression à la baisse continue sur les prix.

Une lecture supérieure à 50 indique une expansion, tandis qu'une lecture inférieure à 50 indique une contraction.

Cela marque la poursuite de la reprise du pays, avec une activité économique en expansion soutenue par les politiques macroéconomiques et les facteurs saisonniers.

Qu’est-ce qui a motivé cette expansion ?

Zhao Qinghe, statisticien principal de la NBS, a attribué cette expansion soutenue aux effets combinés des politiques macroéconomiques, qui sont évidents depuis octobre.

Il a souligné que les politiques encourageant le remplacement des anciens biens de consommation et l’approche des festivals traditionnels ont contribué à accélérer la croissance dans les secteurs clés.

En plus de l'indice PMI manufacturier, l'indice PMI non manufacturier chinois, qui suit les secteurs des services et de la construction, a connu une expansion notable, passant à 52,2 en décembre, contre 50 en novembre.

Cette augmentation indique une activité plus forte dans ces secteurs, le soutien budgétaire stimulant les dépenses d’infrastructure et allégeant la pression sur les projets de construction.

Cependant, alors que la demande intérieure est en expansion, il y a des défis. Certaines entreprises industrielles sont confrontées à une concurrence accrue et à une baisse de la rentabilité, comme l'a noté un porte-parole du NBS.

Les exportations restent une préoccupation pour la Chine

Au sein du PMI manufacturier, le sous-indice des nouvelles commandes à l'exportation a légèrement augmenté à 48,3 en décembre, contre 48,1 en novembre.

Malgré la croissance globale de la demande intérieure, les exportations restent sous pression en raison des incertitudes extérieures.

L'indice des commandes à l'exportation a atteint son plus haut niveau en quatre mois, probablement sous l'impulsion des importateurs américains qui tentent d'éviter les éventuelles hausses de tarifs que le président américain entrant Donald Trump pourrait imposer aux produits chinois, selon Gabriel Ng.

Pékin devrait mettre en œuvre des mesures de relance budgétaire plus ciblées en réponse aux tarifs douaniers de Trump l'année prochaine, les rapports suggérant que le pays augmentera ses dépenses budgétaires pour soutenir la croissance économique.

Le secteur de la construction a fait preuve de résilience, l'indice sous-jacent de la construction passant à 53,2 en décembre, contre 49,7 en novembre.

Alors que les secteurs non manufacturiers ont fait preuve de résilience, les analystes restent prudents quant à la durabilité de la reprise.

L'indice PMI composite officiel chinois, qui combine à la fois l'activité manufacturière et non manufacturière, s'est établi à 52,2 en décembre, en hausse par rapport à 50,8 en novembre.

Cette amélioration reflète une reprise globale, mais des incertitudes demeurent, notamment en ce qui concerne les tensions internationales et les éventuelles hausses de tarifs, en particulier avec l’imminente inauguration de Donald Trump en janvier.