Le cacao domine les graphiques des matières premières en 2024 alors que le pétrole et l'acier font face à des difficultés

L’année 2024 a été marquée par une volatilité accrue sur le marché des matières premières, notamment pour le cacao et le café.

Les prix du cacao et du café devraient terminer l'année en tête des gains dans le complexe des matières premières, tandis que le charbon à coke devrait terminer 2024 comme la pire performance.

Les prix du cacao et du café ont fortement augmenté en 2024 en raison du déficit mondial d'approvisionnement, tandis que le charbon a été affecté par la lente croissance de la consommation en Chine.

Selon Reuters, les tensions mondiales devraient donner des indications au marché des matières premières même si Donald Trump revient à la Maison Blanche en 2025.

Dans le même temps, la demande croissante d’actifs de refuge devrait soutenir les prix des métaux précieux, tandis qu’une surproduction pourrait peser sur le marché pétrolier l’année prochaine.

Le prix du cacao monte en flèche

Cette année, les prix du cacao ont presque triplé, ce qui pourrait affecter les amateurs de chocolat du monde entier. Les prix ont atteint un niveau record de 12 931 dollars la tonne à New York début décembre en raison de préoccupations d'approvisionnement.

Les prévisions suggèrent un temps sec en Afrique de l’Ouest, ce qui devrait entraîner une quatrième saison consécutive de baisse de l’offre.

Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank à Copenhague, a déclaré à Reuters :

Dans les principales régions de production comme la Côte d’Ivoire et le Ghana, les agriculteurs ont subi des pertes de récoltes en raison de maladies des haricots, de conditions météorologiques défavorables et de la réduction des plantations.

La sécheresse en Afrique a également affecté les approvisionnements en café.

Les prix du café arabica sur l'Intercontinental Exchange ont grimpé à leur plus haut niveau de l'année en raison des craintes d'une récolte plus faible au Brésil. La sécheresse au Brésil a exacerbé les défis pour les agriculteurs.

Les prix du pétrole et du minerai de fer baissent en raison des inquiétudes sur la croissance chinoise

Les prix du pétrole brut et des métaux de base ont été modérés en 2024, la Chine ayant du mal à mener ses activités économiques. Le pays a fait face à des vents contraires en raison de la crise immobilière en cours.

Le brut West Texas Intermediate et le pétrole Brent n’ont pas pu maintenir leurs gains cette année malgré les fortes réductions de production opérées par l’Organisation des pays exportateurs de pétrole.

Selon Reuters, les deux indices pourraient connaître une troisième baisse annuelle consécutive en 2025.

L’une des principales préoccupations du marché pétrolier est le sur-approvisionnement de l’année prochaine. L’Agence internationale de l’énergie a estimé que l’offre de pétrole brut devrait atteindre en moyenne environ 1,9 million de barils par jour l’année prochaine, tandis que la croissance de la demande devrait être de 1,1 million de barils par jour.

Alors que l’offre dépasse la croissance de la demande, des inquiétudes supplémentaires surgissent quant à une production accrue en provenance du plus grand producteur de pétrole au monde, les États-Unis.

Alors que Trump est sur le point d'être réélu président, les experts estiment que la production de pétrole aux États-Unis augmentera à moyen et long terme.

L'AIE a déclaré que la croissance de l'offre de pétrole brut devrait être principalement concentrée aux États-Unis, en Guyane, au Brésil, en Argentine et au Canada l'année prochaine.

De plus, les prix du minerai de fer devraient terminer l’année en baisse de 15 %. Les prix devraient encore baisser en 2025, car l’offre devrait augmenter, tandis que la demande d’acier en Chine faiblira.

« Nous prévoyons que l'augmentation de l'offre de minerai de fer des principaux producteurs sera plus importante qu'en 2024, mais la production d'acier en Chine devrait probablement chuter », a déclaré à Reuters Pei Hao, analyste principal chez Freight Investor Services, prévoyant un prix moyen de 100 dollars la tonne en 2025, contre une moyenne de 110 dollars en 2024.

Prix des métaux précieux

L’or et l’argent ont tous deux connu une année 2024 exceptionnelle. Les prix de l’or devraient terminer l’année avec une hausse de 27 %, tandis que l’argent a augmenté de plus de 21 % en 2024.

En 2024, l’or et l’argent ont été soutenus par les baisses de taux d’intérêt des banques centrales mondiales, les tensions géopolitiques et les élections présidentielles américaines.

De plus, les baisses d’impôts et les tarifs douaniers proposés par Trump devraient accélérer l’inflation américaine, ce qui pourrait être positif pour les métaux précieux en 2025.

Cependant, la Réserve fédérale américaine a signalé qu'elle serait plus prudente dans ses baisses de taux l'année prochaine, dans un contexte de marché du travail résilient et d'inflation tenace.

Les perspectives de moins de baisses de taux en 2025 pourraient affecter les prix de l’or et de l’argent.

Parmi les métaux de base, le cuivre et l'aluminium termineront 2024 en hausse, sous l'effet de l'étroitesse des approvisionnements, de la transition énergétique et de l'espoir que les mesures de relance de la Chine stimuleront la demande.

Prix de l'huile de palme, du caoutchouc et des céréales

Selon un rapport de Reuters, les contrats à terme sur l'huile de palme malaisienne ont bondi de 20%, mettant fin à deux années consécutives de pertes.

Les prix ont augmenté en raison de l'obligation de biodiesel en Indonésie et des conditions météorologiques défavorables en Indonésie et en Malaisie.

Les contrats à terme sur le caoutchouc à Tokyo ont également augmenté de 42 % en 2024, en raison des problèmes météorologiques qui ont frappé les cultures au Japon.

Les produits agricoles tels que le soja, le maïs et le blé étaient abondants en 2024. Cela a pesé sur les prix de ces produits.

Cependant, en 2025, les prix du blé pourraient trouver un certain soutien en raison du temps plus chaud en Russie, ce qui pourrait réduire la production. La Russie est le plus grand exportateur de blé.

En ce qui concerne le soja, le Brésil s’est préparé à faire face à une hausse de la demande de la part de la Chine au cas où Washington et Pékin reprendraient leur guerre commerciale.