Le pouvoir des stablecoins : qu'est-ce qui explique leur croissance de 205 milliards de dollars ?

Alors que la montée en flèche du Bitcoin a fait la une des journaux tout au long de 2024, une révolution plus discrète se déroulait dans le monde des crypto-monnaies.

Cette année, les grandes sociétés financières et les processeurs de paiement ont tourné leur attention vers les stablecoins, un type unique de crypto-monnaie conçu pour maintenir une valeur stable, généralement indexée sur le dollar américain ou une autre monnaie traditionnelle.

Cette nouvelle classe d’actifs gagne rapidement du terrain alors que des acteurs traditionnels tels que Visa, PayPal et Stripe investissent massivement dans des projets impliquant des stablecoins, attirés par leur potentiel d’applications dans le monde réel et par les opportunités commerciales lucratives qu’ils offrent.

L’attrait de la stabilité : une nouvelle ère pour les transactions crypto

Les stablecoins s’avèrent être une entreprise lucrative, car les émetteurs investissent les réserves qui les soutiennent dans des bons du Trésor américain à court terme, qui offrent des rendements attrayants.

Contrairement aux fluctuations sauvages des prix du Bitcoin et d'autres jetons volatils, les stablecoins gagnent en popularité en tant que monnaie réelle pour les transactions dans le monde entier, cet attrait est en grande partie dû à leur fiabilité et à leur valeur prévisible.

Rob Hadick, associé général de Dragonfly, une société de capital-risque spécialisée dans les actifs numériques, a déclaré à Bloomberg :

La concurrence sur le marché s'intensifie

L'année à venir devrait voir une augmentation de la concurrence sur le marché des stablecoins, qui a collectivement atteint environ 205 milliards de dollars, selon DeFiLlama.

Alors que le USDT de Tether a étendu son avance, atteignant une capitalisation boursière actuelle d'environ 140 milliards de dollars, des vents contraires réglementaires se font sentir à l'approche de 2025.

Plus précisément, les règles de l'Union européenne sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) stipulent que toutes les stablecoins cotées sur les bourses centralisées doivent être émises par une entité détenant une licence de monnaie électronique.

Alors que Circle Internet Financial Ltd., le principal concurrent de Tether, a obtenu un tel permis en juillet, Tether n'a pas encore déposé de demande, risquant potentiellement d'être radié de plusieurs plateformes crypto basées dans l'UE.

Les acteurs traditionnels se lancent dans l'espace des stablecoins

Plusieurs entreprises américaines entrent désormais dans l’arène des stablecoins.

Visa a lancé une nouvelle plateforme connue sous le nom de Visa Tokenized Asset Platform, conçue pour permettre aux banques d'émettre des stablecoins et d'autres jetons.

Revolut envisage également de lancer sa propre stablecoin, et la société de paiement Stripe a récemment acquis la plateforme fintech Bridge, spécialisée dans les transactions de stablecoins.

Entre-temps, PayPal dispose déjà de sa propre crypto-monnaie de suivi du dollar appelée PYUSD, créée en collaboration avec Paxos, basée à New York.

Augustus Ilag, associé d'investissement et directeur de l'Asie chez CMT Digital, a déclaré à Bloomberg :

Il a également ajouté qu'en fonctionnant sur des blockchains, les stablecoins réduisent les coûts de transaction et améliorent l'efficacité du transfert d'argent.

Les stablecoins : un pont vers l’avenir

Johann Kerbrat, directeur général de la cryptographie chez Robinhood, a déclaré à Bloomberg que son entreprise travaillait avec l'émetteur de stablecoins Paxos pour participer à un réseau ouvert d'utilisation de stablecoins appelé Global Dollar Network, car « nous avons beaucoup d'argent qui circule sur la plateforme, comme entre Robinhood et les teneurs de marché ou d'autres entités, donc vous pouvez voir que les stablecoins ont une tonne de valeur ».

Bien sûr, les stablecoins ne sont pas sans risques, comme l’a démontré l’échec de TerraUSD en 2022.

Cet événement a fait disparaître 200 milliards de dollars de la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies et a conduit plusieurs sociétés d'actifs numériques à la faillite.

Cadres réglementaires et croissance future

Malgré l’absence d’un régime réglementaire fédéral unifié aux États-Unis, l’UE a fait des progrès avec ses nouvelles règles MiCA, offrant des orientations claires sur la réglementation des stablecoins.

Tarun Chitra, associé général du fonds d'investissement Robot Ventures, a déclaré à Bloomberg :

Alors que les marchés de la cryptographie connaissent une résurgence, beaucoup sont optimistes quant au potentiel de croissance du secteur en 2025.

Anna Yuan, fondatrice du projet de stablecoin Perena, a noté que « les stablecoins leur permettent d'entrer dans la cryptographie sans toucher aux aspects risqués des titres et aux parties frauduleuses », positionnant les stablecoins comme une voie clé pour les entreprises non cryptographiques cherchant à s'exposer aux actifs numériques.