Trump, l'emploi et la Fed : naviguer vers un début crucial de 2025 pour les marchés

Après une année remarquable pour les actions américaines, les investisseurs attendent désormais avec impatience un mois de janvier potentiellement décisif.

La dynamique du marché de 2024 devrait se poursuivre jusqu'à la mi-janvier, mais plusieurs événements clés, notamment une nouvelle administration présidentielle et la publication de données économiques importantes, pourraient influencer considérablement la trajectoire du marché au cours de la nouvelle année.

Profiter de la vague du rallye de Noël

Le S&P 500 a augmenté de près de 27 % en 2024 jusqu'au 26 décembre, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a dépassé les 20 000 pour la première fois en décembre, en hausse de 33,4 % sur l'année.

Cette hausse de fin d’année n’est pas inhabituelle ; de novembre à janvier, la période est traditionnellement forte pour le marché, et les actions ont tendance à bien se comporter au cours des cinq derniers jours de négociation de décembre et des deux premiers jours de janvier, un phénomène connu sous le nom de rallye de Noël.

Ce rallye a permis aux indices S&P de gagner en moyenne 1,3 % depuis 1969.

Le S&P a augmenté de 2,91 % au cours des quatre dernières séances de bourse, tandis que le Nasdaq a augmenté de 3,3 %, ce qui a renforcé les espoirs d'une répétition de cette tendance.

« Les données sous-jacentes suggèrent que cela est susceptible de se poursuivre », a déclaré Michael Rosen, directeur des investissements chez Angeles Investments.

Les données économiques et les résultats des entreprises occupent le devant de la scène

Cependant, la longévité de cette trajectoire ascendante dépendra de plusieurs facteurs.

La publication des données mensuelles sur l'emploi aux États-Unis le 10 janvier offrira aux investisseurs un aperçu crucial de la santé de l'économie américaine.

La croissance de l’emploi a rebondi en novembre après les revers liés aux ouragans et aux grèves plus tôt dans l’année.

Peu de temps après, les entreprises américaines commenceront à publier leurs rapports de résultats du quatrième trimestre, qui fourniront un aperçu important de la performance des entreprises.

Les investisseurs anticipent actuellement une croissance de 10,6 % des bénéfices par action en 2025, contre une hausse attendue de 12,16 % en 2024, selon les données de LSEG.

L'investiture de Trump et l'incertitude du marché

L’investiture du président élu Donald Trump le 20 janvier est un autre événement majeur qui pourrait introduire une incertitude sur le marché.

Trump devrait publier au moins 25 décrets exécutifs le premier jour de son mandat, couvrant des questions allant de l'immigration à l'énergie et à la politique cryptographique, qui pourraient toutes avoir un impact sur les marchés financiers.

Trump a également proposé des tarifs douaniers sur les produits en provenance de Chine et des taxes sur les produits du Mexique et du Canada, ainsi qu’une répression de l’immigration, ce qui pourrait se traduire par des coûts plus élevés pour les entreprises, potentiellement répercutés sur les consommateurs.

« Nous attendons de voir lesquelles de ces politiques proposées seront réellement mises en œuvre, ce qui pourrait prendre du temps », a déclaré à Reuters Helen Given, directrice adjointe du trading chez Monex USA, ajoutant que ces politiques pourraient avoir un impact important sur les marchés mondiaux des devises.

L'influence de la Réserve fédérale

La première réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de l'année, prévue fin janvier, pourrait également jouer un rôle crucial dans la formation du sentiment du marché.

Les actions ont chuté le 18 décembre lorsque la Fed a mis en œuvre sa troisième baisse de taux d'intérêt de l'année, mais a signalé moins de baisses en 2025 en raison de l'incertitude quant aux perspectives d'inflation.

Cela a déçu les investisseurs qui espéraient des baisses de taux plus agressives pour stimuler les bénéfices des entreprises.

Le secteur de la cryptographie vise l'administration Trump

Malgré l’incertitude dans d’autres secteurs du marché, une perspective positive pour la cryptographie s’est imposée grâce à l’arrivée d’une administration favorable à la cryptographie.

Le potentiel de politiques favorables de l'administration Trump donne un coup de pouce aux crypto-monnaies, le Bitcoin ayant grimpé au-dessus des 107 000 dollars ce mois-ci sur ces espoirs.

« La cryptographie est largement considérée comme une sorte de risque sur les actifs. Donc, toute baisse des taux de la Fed est positive… Toutes les données économiques positives au début du mois de janvier contribueront à maintenir l'élan que nous constatons », a déclaré à Reuters Damon Polistina, directeur de la recherche chez Eaglebrook Advisors, une plateforme d'investissement.