Action SLV ETF : quelle suite pour le principal ETF argent ?

Le iShares Silver Trust (SLV) a chuté de plus de 17 % par rapport à son plus haut niveau de 2024 et se rapproche d'un marché baissier. Il est tombé à 26 $, son plus bas niveau depuis le 11 septembre de l'année dernière. Alors, pourquoi le prix de l'argent baisse-t-il et est-il sûr d'acheter la baisse ?

Une Fed belliciste et un dollar américain fort

Le SLV ETF s'est effondré ces derniers mois parce que la Réserve fédérale a changé de ton sur les taux d’intérêt et l’inflation.

Lors de sa réunion de décembre, le Comité fédéral du marché ouvert (FOMC), dirigé par Jerome Powell, a laissé entendre qu'il procéderait à moins de baisses de taux en 2025 que prévu. Si cela est exact et si la Fed procède à des baisses de 0,25 point, les taux se situeront entre 3,75 % et 4 % en 2025.

La Réserve fédérale, qui a adopté une position belliciste, a entraîné une hausse de l' indice du dollar américain (DXY), qui est passé du plus bas de l'année dernière, à 100 $, à plus de 108 $ aujourd'hui. Dans le même temps, les rendements des obligations d'État ont continué de grimper au cours des derniers mois.

L’argent, comme la plupart des matières premières, est généralement coté en dollars et baisse souvent lorsque le billet vert est en forte hausse. Cela explique également pourquoi le prix de l’or a reculé au cours des derniers mois.

Le SLV ETF a également chuté en raison de sorties plus importantes. Comme le montre ci-dessous, le fonds a enregistré des sorties au cours des deux derniers mois consécutifs, portant les entrées nettes de 2024 à 788 millions de dollars.

Catalyseurs pour l'argent

Néanmoins, du côté positif, il y a des chances que la Fed soit plus accommodante que prévu. D’une part, il y a des signes que l’inflation baisse plus rapidement que prévu. Cela est basé sur les données d’inflation PCE récemment publiées, qui ont montré que le chiffre est tombé à 2,3 %. Le PCE est un meilleur indicateur d’inflation car il prend en compte les prix dans les zones rurales et urbaines.

Par conséquent, avec la baisse de l'inflation et le taux de chômage qui s'élève à 4,2%, la Fed pourrait procéder à des réductions plus importantes que prévu, ce qui ferait grimper les prix de l'argent.

L’autre catalyseur potentiel pour l’argent est que le prix de l’or a formé un triangle passionnant, ce qui pourrait conduire à une forte reprise. L’or et l’argent ont souvent une corrélation étroite entre eux. En tant que tel, un rallye de l’or pourrait conduire à davantage de gains pour l’argent.

L’or pourrait également bénéficier de certaines politiques proposées par Donald Trump. Il a proposé de réduire les impôts, d’imposer de gros tarifs douaniers et d’expulser des millions de personnes, ce qui nécessitera des milliards de dollars. Toutes ces actions devraient conduire à un déficit budgétaire plus élevé à un moment où la dette américaine a grimpé à plus de 36,2 billions de dollars.

Ces actions pourraient augmenter la demande d’or, souvent considéré comme une meilleure alternative au dollar américain. Un prix de l’or élevé pourrait faire grimper le prix de l’argent.

Analyse des actions SLV ETF

Le graphique quotidien montre que l'action du fonds négocié en bourse SLV a atteint un sommet à 31,7 $ en octobre, puis a chuté. Elle est passée sous les niveaux de retracement de Fibonacci à 23,6 % et 38,2 %. L'action est passée sous la ligne de tendance ascendante qui relie les plus bas niveaux depuis février de l'année dernière.

L'action est passée sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. Ces moyennes sont sur le point de former un croisement baissier, un signe baissier populaire sur le marché.

Le MACD du SLV ETF et l'indice de force relative (RSI) ont continué de baisser. Par conséquent, la voie de moindre résistance pour le fonds est à la baisse, le prochain point à surveiller étant à 25 $. À long terme, cependant, le fonds rebondira probablement et retestera peut-être le sommet de l'année dernière à 31 $.