Le lingot peut-il connaître de nouvelles hausses dans un contexte de dollar en hausse ?

L’or et l’argent ont connu un début d’année exceptionnel, les prix ayant augmenté depuis le dernier jour de négociation de 2024.

« Les haussiers du marché de l'or ont été récemment impressionnés par la résilience du métal jaune et même par sa bonne force de prix malgré un solide rallye de l'indice du dollar américain et la hausse des rendements des bons du Trésor américain », a déclaré Jim Wyckoff, analyste senior du marché chez Kitco.

La demande de câbles de cuivre en provenance d'Asie compense actuellement les signaux potentiellement baissiers d'une hausse du dollar et des rendements obligataires américains, selon le courtier SP Angel.

La question est de savoir si l’or et l’argent pourront maintenir leur élan à l’avenir ?

Jusqu'à présent cette année, le contrat de référence sur l'or au COMEX a augmenté de plus de 1,3%, tandis que les contrats à terme sur l'argent ont grimpé de près de 4% depuis le début de l'année.

Des gains importants en 2024

Les prix de l'or ont terminé l'année 2024 avec une hausse de plus de 27%, tandis que l'argent a bondi de plus de 21%.

Les prix des lingots ont été soutenus par l’augmentation des tensions géopolitiques dans le monde entier et par les baisses de taux d’intérêt des banques centrales mondiales.

De plus, les prix de l’or ont atteint une série de records avant les élections présidentielles américaines de 2024 en raison de l’incertitude quant au résultat.

En termes d’or, les prix ont également été soutenus par les achats des banques centrales mondiales.

Les experts ont déclaré que les banques centrales mondiales devraient également continuer à acheter de l'or à un rythme plus élevé en 2025.

À un moment donné en 2024, les prix de l'or ont augmenté de plus de 30 % par rapport au début de l'année, alors que les tensions géopolitiques s'intensifiaient au Moyen-Orient, stimulant la demande de valeur refuge parmi les investisseurs.

Des afflux persistants vers des refuges sûrs

Les tensions persistantes dans la guerre en cours entre la Russie et l'Ukraine, ainsi que les conflits au Moyen-Orient, devraient garder les taureaux de l'or sur le qui-vive.

Selon FXstreet, la hausse des prix de l'or au cours des premières séances de trading de cette année est soumise à une demande croissante de valeur refuge en raison des tensions géopolitiques.

Selon trois sources citées par Axios, le président américain Joe Biden aurait discuté de plans d'urgence pour frapper les installations nucléaires iraniennes si Téhéran faisait des progrès significatifs dans le développement d'une bombe nucléaire avant l'investiture de Donald Trump le 20 janvier.

« Ces discussions soulignent les préoccupations accrues concernant les ambitions nucléaires de l'Iran pendant la période de transition entre les administrations », selon un rapport de FXstreet.

L’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran pourrait encore stimuler la demande de valeur refuge, au profit des prix de l’or et de l’argent dans les mois à venir.

Perspectives techniques

Selon Wyckoff, les taureaux qui négocient le contrat d'or de février sur le COMEX ont globalement un avantage technique à court terme.

« L'objectif de prix haussier suivant des taureaux est de produire une clôture au-dessus d'une solide résistance à 2 700,00 $. L'objectif de prix baissier à court terme suivant des ours est de pousser les prix à terme en dessous d'un solide support technique au plus bas de novembre à 2 565,00 $ », a déclaré Wyckoff dans le rapport.

Les résistances pour les contrats à terme sur l'or se situent autour de 2 681 $ l'once, suivies de 2 700 $ l'once.

Après avoir testé le niveau de 2 600 dollars l'once le 30 décembre, l'or a réussi à se redresser de près de 81 dollars l'once jusqu'à présent. Cependant, les prix ont chuté par rapport à ce niveau plus tôt vendredi.

Quant à l'argent, bien que les prix aient grimpé au cours des deux premiers jours de 2025, Wyckoff estime que les baissiers ont l'avantage technique global à court terme.

« L'objectif de prix à la hausse suivant des taureaux de l'argent est de clôturer les prix au-dessus d'une solide résistance technique à 31,00 $ », a-t-il ajouté.

La résistance pour les prix de l'argent sur le COMEX se situe autour du niveau de 31 $ l'once.

« L'or et l'argent ont connu une journée positive (jeudi) et, alors que l'or est en légère baisse... l'argent a construit sur ces gains », a déclaré David Morrison, analyste senior des marchés chez Trade Nation.

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