L'or monte en raison de la demande de valeur refuge, mais le marché manque de conviction haussière

Les prix de l'or étaient en hausse mardi, l'incertitude entourant les politiques du président élu des États-Unis, Donald Trump, ayant accru la demande de refuge pour le métal.

Même si les prix étaient plus élevés et au-dessus de la moyenne mobile simple sur 100 jours, les experts estiment que les prix de l'or manquent de conviction haussière.

« Les attentes selon lesquelles les tarifs proposés par le président élu des États-Unis, Donald Trump, et ses politiques protectionnistes pourraient relancer l'inflation semblent profiter au statut de la matière première en tant que protection contre la hausse des prix », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef de FXstreet, dans un rapport.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de février sur l'or au COMEX était à 2 654,49 $ l'once, en hausse de 0,3 % par rapport à la clôture précédente.

L'or a également progressé alors que le dollar s'est affaibli par rapport à ses récents sommets, apportant un certain soulagement aux traders. Un dollar plus faible rend les matières premières libellées en dollars moins chères pour les détenteurs d'autres devises.

Trump nie les projets de tarifs moins agressifs

Lundi, le Washington Post a rapporté que Trump envisageait de réduire ses plans tarifaires pour cibler des secteurs spécifiques.

Avant son jour d'investiture le 20 janvier, Trump pourrait imposer des tarifs douaniers uniquement sur les secteurs qui sont essentiels pour la sécurité nationale ou économique, selon le rapport.

Cependant, quelques heures plus tard, Trump a nié tout tel projet et rejeté le rapport du Washington Post sur les tarifs.

Des incertitudes concernant le plan de Trump ont alimenté la demande de valeur refuge sur le marché de l'or, faisant grimper les prix.

Après la publication du rapport, le dollar a chuté à son plus bas niveau en une semaine, mais a récupéré la majeure partie de ses pertes après que Trump a nié le contenu du rapport.

La faiblesse du dollar a offert un certain soulagement aux prix de l'or dans un contexte de perspectives hawkish en termes d'assouplissement monétaire par la Réserve fédérale américaine en 2025.

Les prix de l'or manquent de conviction haussière

« Le signal belliciste de la Réserve fédérale selon lequel elle ralentirait le rythme des baisses de taux en 2025, ce qui reste favorable aux rendements élevés des obligations du Trésor américain, agit comme un vent contraire pour le prix de l'or non rémunérateur », a déclaré Menghani.

Même si les flux de capitaux vers des valeurs refuges ont soutenu les prix mardi, les traders sont restés méfiants quant aux perspectives de taux d'intérêt aux États-Unis.

La Fed devrait ralentir son cycle de baisse des taux cette année, avec seulement deux baisses prévues contre quatre auparavant.

La hausse des taux d’intérêt augmente le coût d’opportunité de détention du métal jaune, ce qui en réduit l’attrait.

Menghani a ajouté :

Les traders semblent également réticents à placer des paris directionnels agressifs avant la publication des procès-verbaux de la réunion du FOMC cette semaine et du crucial rapport sur les emplois non agricoles aux États-Unis, respectivement mercredi et vendredi.

De plus, la gouverneure de la Fed Lisa Cook a déclaré lundi que les décideurs politiques pourraient être plus prudents dans la poursuite des baisses de taux d'intérêt, invoquant la résilience du marché du travail et une inflation toujours tenace.

Prix de l'or : indicateurs techniques

Les prix de l'or doivent dépasser le niveau de 2 657 $ l'once pour que les haussiers prennent le contrôle à court terme, selon FXstreet.

Les prix se négocient actuellement autour du niveau de 2 656 $ l'once, ce qui peut justifier une certaine prudence pour les traders baissiers.

Les experts estiment que si l'or parvient à franchir la résistance immédiate de 2 681 dollars l'once, les prix pourraient grimper jusqu'à 2 700 dollars l'once.

Cependant, le manque de confiance dans le marché, compte tenu des perspectives baissières d’assouplissement monétaire, complique les choses.