Aperçu du T3 de TCS : ce que les analystes attendent des résultats du géant informatique

La plus grande entreprise indienne de technologies de l'information (TI), Tata Consultancy Services (TCS), devrait lancer la saison des résultats du quatrième trimestre de l'année avec ses résultats du 9 janvier.

Alors que les revenus du géant informatique devraient rester modérés en raison des congés forcés plus élevés au troisième trimestre, une dépréciation de la roupie indienne devrait soutenir les marges.

Les actions de la société étaient en légère hausse mercredi avant la publication des résultats prévue jeudi.

Cependant, les actions de TCS sont sous pression depuis quelques semaines, chutant d'environ 9 % au cours des 30 derniers jours.

Résultats du troisième trimestre de TCS : estimations de bénéfices

En moyenne, les analystes s'attendent à ce que le géant informatique enregistre une hausse de son chiffre d'affaires d'environ 6,7 % d'une année sur l'autre, à 64 645 crores de roupies. Le bénéfice du trimestre de décembre est estimé à 12 405 crores de roupies.

Selon les estimations, TCS devrait enregistrer une croissance de 11,5 % par rapport à l'année précédente, à 15 830 crores de roupies.

Estimations	Revenu	EBIT	Bénéfice
Systematix	65 384,6	16 077,8	12 469,9
Centrum	64 251	15 613	12 039
IDBI Capital	64 087	15 637	12 368,9
KR Choksey	64 708,8	16 060	12 486
HDFC Sec	64 369	15 587	12 029
Motilal	64 500	15 800	12 700
Nirmal Bang	65 220	16 036,7	12 744,6
Moyenne	64 645,77	15 830,21	12 405

Résultats du troisième trimestre de TCS : qu'attendent les analystes ?

Centrum s'attend à ce que TCS annonce une croissance de son chiffre d'affaires de 0,2 % d'un trimestre à l'autre en termes de devises constantes, avec un vent contraire de change d'environ 100 points de base.

La marge EBIT devrait augmenter de 23 points de base, grâce à une efficacité opérationnelle malgré la faible croissance des revenus.

Selon les analystes, les principaux aspects à surveiller seront les commentaires sur l’environnement de la demande et le pipeline d’affaires.

IDBI Capital prévoit une baisse de 1 % d'un trimestre à l'autre du chiffre d'affaires en termes de dollars, principalement en raison d'effets saisonniers tels que les congés.

Ils s'attendent toutefois à une amélioration de 33 points de base du taux de marge EBIT d'un trimestre sur l'autre, grâce à l'efficacité opérationnelle et à l'impact des hausses de salaires à partir du premier trimestre de l'exercice 2025.

L’accent sera mis sur la valeur totale du contrat (TCV) des contrats remportés, les tendances de conversion du pipeline de contrats, les tendances d’embauche et d’externalisation, la durabilité de la marge EBIT, les tendances de l’IA générative et les perspectives sur les marchés bancaire, américain et européen.

Motilal Oswal prévoit également une croissance modérée de 0,4 % d'un trimestre à l'autre en termes de devises constantes, les revenus étant affectés par les congés, bien que les défis spécifiques aux clients devraient se normaliser.

La marge EBIT devrait s’améliorer de 40 points de base, grâce au développement des talents, à la formation et à l’efficacité opérationnelle.

Le pipeline de transactions devrait rester sain, en particulier dans le secteur BFSI, mais la faiblesse des secteurs britannique/européen et manufacturier devrait être surveillée.

Les principaux indicateurs à surveiller comprennent les perspectives de demande et de prix à court terme, BFSI et les gains de contrats. Motilal Oswal valorise TCS à 30x EPS FY27E, notant un risque potentiel de baisse de la ramp-down de l'accord BSNL en FY26E.

KR Choksey prévoit une croissance des revenus de TCS de 6,8 % par rapport à l'année précédente, mais avec une croissance séquentielle plate en raison des congés. Le courtier a noté que le pipeline de transactions reste solide, soutenu par de grandes victoires commerciales.

Les marges EBIT devraient s’améliorer progressivement, grâce à une meilleure utilisation.

Systematix s'attend également à ce que TCS annonce une croissance plate de son chiffre d'affaires en termes de dollars américains, principalement en raison des congés forcés, ce qui rend le 3e trimestre saisonnièrement faible.

Cependant, une résilience du TCV est anticipée et les défis spécifiques aux clients dans les secteurs des sciences de la vie et des soins de santé devraient se stabiliser.

Les analystes ont souligné que la croissance de l'entreprise au cours du dernier trimestre a été soutenue par l'Inde, l'Asie-Pacifique, le Moyen-Orient et l'Afrique, l'Europe continentale et le Royaume-Uni, tandis que les marchés américains et latino-américains ont connu une croissance modérée.

Systematix estime une expansion de 50 points de base du taux de marge EBIT d'un trimestre à l'autre, grâce aux investissements dans le développement des talents, la formation et l'amélioration de la productivité, bien que les vents contraires liés à l'intensification de l'accord BSNL puissent entraîner des coûts supplémentaires.