Le dollar s'affaiblit après des informations selon lesquelles l'équipe de Trump envisagerait des tarifs douaniers progressifs

Le dollar américain a connu une baisse généralisée par rapport à presque toutes les principales devises mardi, à la suite d'un rapport de Bloomberg News selon lequel l'équipe économique entrante de Donald Trump envisage une approche plus progressive pour imposer des tarifs.

Ce changement potentiel de politique est un développement notable sur le marché des changes, déclenchant une forte réaction parmi les investisseurs.

L'indice Bloomberg Dollar Spot a chuté jusqu'à 0,4 % au début des échanges asiatiques, après que le rapport ait indiqué que les conseillers de Trump discutent d'une augmentation lente et régulière des tarifs, plutôt que d'une mise en œuvre immédiate et à grande échelle.

Cette approche proposée pourrait potentiellement atténuer certaines pressions inflationnistes dues aux tarifs, ce qui pourrait, à son tour, donner à la Réserve fédérale plus de flexibilité pour réduire les taux d’intérêt.

Il s'agit de la plus forte baisse de l'indice du dollar depuis le 6 janvier, date à laquelle il avait chuté après qu'un article du Washington Post, également contesté par Trump, ait suggéré qu'il envisageait de réduire ses plans tarifaires.

« La faiblesse du dollar peut se maintenir à moins que le président Trump ne nie les informations comme il l'a fait en réaction au rapport du Washington Post », a déclaré à Bloomberg Carol Kong, stratège à la Commonwealth Bank of Australia, soulignant l'importance de la réponse de Trump pour la confiance du marché.

Les devises sensibles au risque se redressent sur fond de soulagement

Les devises sensibles au risque, comme le dollar australien et le dollar néo-zélandais, ont bondi face au billet vert, signalant un sentiment de soulagement face à la possibilité d'éviter un choc tarifaire majeur.

Le yuan offshore chinois, cible principale des traders pariant sur les tarifs douaniers américains, a également légèrement augmenté.

Perspectives du marché : un bras de fer entre l’espoir et la réalité

Cependant, la domination du dollar ne devrait pas disparaître immédiatement, selon Mary Nicola, stratège chez Bloomberg, ce qui suggère qu'il y a encore des vents contraires potentiels pour les devises asiatiques dans l'année à venir.

La baisse du dollar souligne le rôle important que jouent les tarifs dans la formation des sentiments sur le marché des changes, qui représente 7,5 billions de dollars par jour.

Cette décision pourrait toutefois s’avérer temporaire, car la plupart des banques de Wall Street s’attendent à un renforcement du dollar.

Les chiffres d’emploi décevants publiés la semaine dernière ont encore intensifié les questions sur le rythme des éventuelles baisses de taux.

Le groupe Goldman Sachs a prédit que le dollar pourrait grimper de 5 % ou plus cette année.

Les données de Bloomberg ont également révélé que les traders spéculatifs, notamment les fonds spéculatifs et les gestionnaires d'actifs, sont désormais plus optimistes sur le dollar qu'ils ne l'ont été depuis 2019.

« Vous ne pouvez pas poursuivre cette chose, car un déni arrivera bientôt », a déclaré Win Thin, directeur mondial de la stratégie monétaire chez Brown Brothers Harriman & Co. à New York, à Bloomberg, faisant référence aux récents titres de presse.

De plus, même ceux qui pensent que le dollar perdra de sa dynamique pensent qu'une telle baisse est susceptible de se produire au second semestre de l'année, selon Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management.

Les devises des marchés émergents réagissent positivement, mais la prudence reste de mise

Les devises des marchés émergents, menées par le peso philippin, le baht thaïlandais et le rand sud-africain, ont progressé mardi, récupérant en partie les pertes enregistrées depuis le début de l'année, lorsque les investisseurs ont fui les actifs risqués en prévision de la nouvelle administration Trump.

« Les titres sur les tarifs sont positifs pour les devises asiatiques, car ils suggèrent une approche moins draconienne, mais pour l'instant, ce ne sont que des titres », a déclaré à Bloomberg Eddie Cheung, stratège senior des marchés émergents chez Credit Agricole CIB à Hong Kong.

La baisse de l'indice Bloomberg Dollar Spot mardi est survenue après cinq jours consécutifs de gains, l'indice étant actuellement environ 0,6 % plus élevé cette année, après une hausse de 8 % en 2024.